軍工未來最具成長性
今年以來，主動偏股型基金取得了不錯的成績。同花順統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，556只主動偏股型基金今年以來平均收益率高達11.96%。
目前中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)仍然以76%的業(yè)績穩(wěn)坐冠軍頭把椅，且領(lǐng)先第二名27個百分點。工銀信息產(chǎn)業(yè)、財通可持續(xù)發(fā)展今年以來收益率不相上下，分別為48.61%、48.57%。長信量化先鋒股票、華商主題精選、大摩多因子策略三只基金的收益率也相差不大，均在46%至47.6%之間。排在前十名的還有浦銀安盛價值成長股票、寶盈資源優(yōu)選股票，收益率均在40%以上，中郵核心優(yōu)勢靈活配置、華商價值精選，這兩只基金今年的業(yè)績也均超過了38%。
隨著公募基金三季報的落幕，這些公募基金領(lǐng)頭羊?qū)κ袌龅难信幸哺〕隽怂妫瑢τ谕顿Y者來說，參考價值不言而喻。
中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)任澤松：未來仍是結(jié)構(gòu)性行情
三季度中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)仍然斬獲了21.04%的收益率，從倉位來看，基金經(jīng)理任澤松三季度大幅加倉，其股票倉位從二季度末的60.60%大幅抬升至三季度末的90.61%，提高了30個百分點。
2014
年整體經(jīng)濟仍然處于緩慢下臺階的過程中，但同時也是經(jīng)濟增長轉(zhuǎn)型的初始階段，短期來看今年經(jīng)濟增長速度將會有所放緩。但從中長期看，經(jīng)濟增長轉(zhuǎn)型將會使得新的經(jīng)濟增長動力迅速發(fā)展，為市場注入新的活力。
“我們認為在改革預期的主導下，中國經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型將進入加速期，經(jīng)濟增長驅(qū)動力將由之前的房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈以及重工業(yè)逐步升級為高端制造業(yè)，新型消費以及現(xiàn)代服務(wù)業(yè)。因此市場未來大概率仍將維持結(jié)構(gòu)性行情的演繹。”
“在行業(yè)配置方面，依然看好代表未來中國經(jīng)濟發(fā)展方向的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，如互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)、信息安全產(chǎn)業(yè)、生物醫(yī)藥、環(huán)保等行業(yè)。”
因此任澤松認為代表未來經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的行業(yè)將會有較好的市場表現(xiàn)，如互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)、生物醫(yī)藥行業(yè)、新材料行業(yè)以及環(huán)保行業(yè)等。而與整體宏觀經(jīng)濟高度相關(guān)的周期類板塊缺乏趨勢性機會。
工銀信息產(chǎn)業(yè)劉天任：震蕩向上是市場的主旋律
三季度在流動性較為充裕的前提下，成長股走出了一波較為持久的趨勢性行情，工銀信息產(chǎn)業(yè)重點配置的軍工信息化，醫(yī)療信息化，數(shù)字營銷及互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域都獲得了較好的投資回報，因此凈值增長21.69%，而同期業(yè)績比較基準收益率為14.35%。市場整體上看，改革和轉(zhuǎn)型已經(jīng)明確成為了市場的投資主線，賺錢效應較為顯著。
“我們判斷四季度會進一步延續(xù)三季度的行情走勢，震蕩向上是市場的主旋律。”劉天任表示。宏觀經(jīng)濟進入新常態(tài)，有保有壓。而證券市場管理層的改革措施也取得了良好的效果，新增資金入市意愿較為強烈。
劉天任判斷，行業(yè)方面的機會主要來自于互聯(lián)網(wǎng)，新能源汽車，影視文化，信息安全，軍工等受宏觀經(jīng)濟影響小但明顯受益于轉(zhuǎn)型大方向的行業(yè)。
財通可持續(xù)發(fā)展主題趙艱申：當前市場風險與機遇并存
三季度財通可持續(xù)發(fā)展，主要是超配了基本面良好、具備可持續(xù)發(fā)展?jié)摿Γ蛘呋久嬗幸欢ò踩呺H，積極謀求轉(zhuǎn)型的公司股票，基金凈值增長29.83%，業(yè)績比較基準增長率為10.72%，跑贏業(yè)績比較基準19.11%。
基金經(jīng)理趙艱申認為，影響四季度市場走勢的主要因素在于宏觀經(jīng)濟基本面以及IPO的進度。
一方面，宏觀經(jīng)濟雖然在二、三季度已經(jīng)企穩(wěn)，但持續(xù)性還需要觀察，部分重要經(jīng)濟指標還未趨勢性企穩(wěn)；另一方面，經(jīng)濟改革的力度和速度目前來看穩(wěn)步推進，但需要進一步觀察新政府改革的具體后續(xù)動作；最后，由于IPO重啟，新股發(fā)行節(jié)奏將會影響A股市場小盤股的供給。
趙艱申認為，當前的市場風險與機遇并存。一方面，許多大盤藍籌股PE處于7-12倍之間，估值處于歷史底部，而基本面相對較為扎實，估值已經(jīng)和國際接軌，部分行業(yè)估值低于H股同行業(yè)。與此同時，市場中有部分小盤股股票估值處于較高水平，而其盈利顯然無法匹配其偏高的估值要求，在IPO未來注冊制后常態(tài)化發(fā)行的背景下，這類股票存在回歸合理估值的可能。
在投資標的的選擇上，趙艱申表示將會選擇基本面良好，具備可持續(xù)發(fā)展?jié)摿Φ墓荆慌c此同時關(guān)注戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和國企改革領(lǐng)域的主體性投資機會。
華商主題精選梁永強：軍工未來最具成長性
基于對軍工行業(yè)長期投資價值的看好，華商主題精選三季度增加了軍工行業(yè)的投資比重，由于軍工行業(yè)表現(xiàn)突出，該基金三季度凈值也因此大漲27.78%。同期基業(yè)績比較基準的收益率為
10.11%，高于業(yè)績比較基準收益率 17.67 個百分點。
基金經(jīng)理梁永強對軍工行業(yè)可謂是堅定長期看好，其在三季報中分析稱，“中國的復興勢不可擋也必然面臨外部的重重阻力，軍工行業(yè)在此過程中的戰(zhàn)略地位持續(xù)凸顯；作為過去十多年主導產(chǎn)業(yè)的房地產(chǎn)問題越來越多，去地產(chǎn)化趨勢已成，作為體量大、鏈條長的軍工行業(yè)極有可能成為未來中國經(jīng)濟的主導產(chǎn)業(yè)。”
“軍工行業(yè)可能會成為未來很長時間內(nèi)最具成長性的領(lǐng)域，也必然成為未來投資組合中的核心配置。”
全球智能化的趨勢使得集成電路產(chǎn)業(yè)成為持續(xù)的最大受益行業(yè)，因此涉及芯片設(shè)計、封裝、制造、原料和設(shè)備環(huán)節(jié)的企業(yè)將持續(xù)快速成長，也將成為該基金投資組合的重要配置。
此外，生物醫(yī)藥、新材料、新能源、文化傳媒也將是未來非常有彈性的需求點，這些領(lǐng)域的投資機會必然層出不窮，也將是華商主題精選投資的重點方向。
寶盈資源優(yōu)選：改革紅利的釋放仍然是股票市場最大的動力
三季度寶盈資源優(yōu)選收益率為24.61%，同期業(yè)績比較基準收益率是
10.11%。
在三季報中，基金經(jīng)理稱，從市場來看，目前股票市場的盈利效應已經(jīng)初步顯現(xiàn)，社會資金開始向股市流入。從全球來看，中國的資金利率長期趨勢下降趨勢更為確定且下降空間更大，股市上漲空間明顯。從長期看，中國通過改革轉(zhuǎn)型提升經(jīng)濟增長的空間仍然很大，改革紅利的釋放仍然是股票市場最大的動力。
“我們尤其關(guān)注財稅體制改革和國企改革的實際進展情況。”彭敢表示。其認為四季度的主要投資機會來自于中等市值(尤其是其中的高分紅率公司)個股的反彈。成長股方面，隨著美國納斯達克市場中概股的大幅回落，部分
A
股映射個股中沒有實質(zhì)業(yè)績，純炒作題材的個股有較大的下跌風險。中長期看，繼續(xù)看好能源科技行業(yè)(包括新能源、新能源汽車、油服)、移動互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)行業(yè)(如信息安全、互聯(lián)網(wǎng)教育和醫(yī)療、電子商務(wù)和移動支付)。
