基金“88魔咒”再次應驗？當偏股型基金股票倉位逼近88%、A股上證綜指“兵臨”2400點之時，基金投資策略發(fā)生微妙變化，A股市場隨即調(diào)整。
渤海證券統(tǒng)計顯示，截至10月7日，有統(tǒng)計的532只偏股型基金平均倉位達到87.18%，距88%的魔咒警戒線不到1個百分點。面對加倉“子彈”剩余有限的局勢，多機構選擇了防御性策略，上證指數(shù)進入10月份出現(xiàn)了一定調(diào)整。
“88魔咒形成效果，是因為基金經(jīng)理的思想跟散戶的想法沒有太大的區(qū)別，也是等行情高漲的時候會把倉位加到最高，所以往往當基金倉位很高的時候，市場會出現(xiàn)階段性的頂部。”南方基金首席策略分析師楊德龍對《第一財經(jīng)日報》記者稱，但和6000點相比，現(xiàn)在還處于階段性底部回升的階段，不可能出現(xiàn)大跌，而是一個短期階段性調(diào)整。
基金減倉與調(diào)倉并行
所謂88魔咒，是指當偏股型基金股票倉位達到88%時，后市加倉動能不足，從而選擇撤退或者換倉，市場通常會出現(xiàn)一輪調(diào)整。
從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，88魔咒似乎已經(jīng)提前應驗，在當前股票倉位逼近88%之時，眾多公募基金選擇了減倉和換倉策略，而A股上證綜指出現(xiàn)了50點左右的跌幅。
根據(jù)渤海證券基金倉位監(jiān)測模型，截至10月7日納入統(tǒng)計范圍的532只偏股型開放式基金上周的平均倉位為86.86%，比前一(交易)周的87.18%減少了0.32個百分點。其中股票型基金平均倉位為90.05%，比前一周減少了0.37個百分點；混合型基金平均倉位為80.69%，比前一周減少了0.21個百分點。
截至9月30日一周內(nèi)70家基金公司中19家加倉、51家減倉，其中安信、天弘和財通等基金公司減倉幅度較大，申萬菱信、華商等基金公司加倉幅度較大。
與此同時，眾多基金正在加快換倉，其中房地產(chǎn)和醫(yī)藥板塊是兩個換倉比較活躍的行業(yè)。
聯(lián)訊證券發(fā)布報告稱，截至10月10日的一周內(nèi)偏股型基金加倉房地產(chǎn)、食品飲料、農(nóng)林牧漁、家用電器、輕工制造，減持電子元器件、餐飲旅游、有色金屬、公用事業(yè)、醫(yī)藥生物。
房地產(chǎn)行業(yè)成為近期基金配置集中度最高的行業(yè)，不過，上周地產(chǎn)股還是出現(xiàn)了一定的調(diào)整。截至上周五收盤，上證房地產(chǎn)指數(shù)收于3597.01點，一周跌幅達到2.83%。醫(yī)藥板塊上周走勢顯露出一定的沖高回落風險，上周四醫(yī)藥板塊紛紛放量下跌，上周五眾多個股延續(xù)跌勢。
A股后市變臉？
2007年10月16日，上證綜指創(chuàng)出歷史新高的6124點，隨后市場出現(xiàn)大崩盤，即便出現(xiàn)反彈，股市也最高未突破過3500點。截至2014年10月17日，上證綜指收報2341.18點，整整7年過去了，當前的股指較6124點高點，跌幅超過60%。
楊德龍對此指出，與6124點時期不同，當前A股處于階段性底部，目前已形成賺錢效應，反彈趨勢形成。
中國結算最新公布的統(tǒng)計月報顯示，9月合格境外機構投資者(QFII)在滬深兩市合計新開13個A股賬戶。這是QFII連續(xù)33個月新開A股賬戶，賬戶總數(shù)達764個，其中164個賬戶是今年以來新開。
與此同時，滬深兩市融資余額創(chuàng)出歷史新高。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至10月14日，滬深兩市融資余額達到6590.11億元。2014年9月24日首次站上6000億元大關之后，融資余額從6000億元升至6500億元僅用10個交易日。
楊德龍對《第一財經(jīng)日報》記者稱：“大的趨勢是反彈的，但反彈的節(jié)奏會減緩。”
“9月份的經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布在即，多數(shù)基金公司選擇在節(jié)后小幅降低基金的股票倉位水平，從而為經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布后調(diào)整持倉結構留出操作空間。”聯(lián)訊證券分析師傅鵬近日發(fā)布研究報告稱，當前來看，偏股型基金仍處于對后市的觀望之中。
長信基金專戶投資經(jīng)理黃建中稱，短期大盤無憂，但極有可能出現(xiàn)風格轉(zhuǎn)換。小盤股因為前期漲勢過高，但業(yè)績并不突出，而隨著滬港通的到來，A股估值將與國際接軌，小盤股面臨調(diào)整之憂。
在選股上，摩根士丹利華鑫基金公司的一位人士認為四季度應該更多關注那些財務健康、估值合理的品種，尤其在財務方面，既要觀察公司質(zhì)地是否健康，是否有抵御風險的能力，也要順應市場偏好，關注這類財務健康的公司是否具有擴張基礎與潛力。
