“我們上海的公募基金公司電商部門，在國慶節(jié)前自發(fā)地開了一個(gè)會(huì)，共有十幾家基金公司參加，這個(gè)會(huì)上有的人很冷靜，覺得貨幣基金長(zhǎng)期來看規(guī)模是穩(wěn)中有降。”10月10日，上海一家規(guī)模排名前列電商部門負(fù)責(zé)人如此告訴時(shí)代周報(bào)記者，“有的人則依然很狂熱，考慮去對(duì)接一個(gè)又一個(gè)平臺(tái)，比如城商行和一些垂直的網(wǎng)站；有的人則表現(xiàn)得很迷茫，不知下一步該怎么走。”
無獨(dú)有偶，曾經(jīng)點(diǎn)燃公募基金行業(yè)金融互聯(lián)網(wǎng)導(dǎo)火索的淘寶網(wǎng)，在此做出抉擇，調(diào)整費(fèi)率，使得去年一年來擔(dān)任金融互聯(lián)網(wǎng)急先鋒的貨幣基金，被迫在基金淘寶店下架。而此前的一年中，基金淘寶店令人失望地沉寂了一年時(shí)間。
2013年6月，天弘基金和支付寶合作的余額寶在短時(shí)間內(nèi)規(guī)模迅速膨脹，拉開了公募基金金融互聯(lián)網(wǎng)的序幕。之后，公募基金公司想盡一切辦法，搭上和淘寶網(wǎng)合作的列車。為此，應(yīng)淘寶網(wǎng)要求派出員工到杭州參加淘寶網(wǎng)舉辦的8天培訓(xùn)班，費(fèi)用是每人每天2000元。“整個(gè)行業(yè)都抱著很高的預(yù)期，覺得每天的規(guī)模應(yīng)該是幾億甚至幾十億。”
在公募基金陷入發(fā)展絕境后，金融互聯(lián)網(wǎng)一度被視為希望，如今一年后公募基金逐漸清醒：在沒有出現(xiàn)牛市的情況下，接下來的電商肯定不會(huì)出現(xiàn)去年一樣的爆發(fā)，公募基金的金融互聯(lián)網(wǎng)走到了十字路口。
互聯(lián)網(wǎng)金融“先鋒”被迫下架
時(shí)隔一年之后，基金淘寶店再次出現(xiàn)在公眾視野中：10月份起，淘寶網(wǎng)調(diào)整對(duì)基金淘寶店的收費(fèi)規(guī)則，將原來以保有量為主的方式調(diào)整為按每筆訂單0.3%收費(fèi)，實(shí)行所有類型基金“一刀切”。
這對(duì)貨幣基金、理財(cái)基金以及C類基金幾乎是致命的。此前，淘寶對(duì)該類基金收取的費(fèi)用為0.25%。
好買基金研究中心分析說，淘寶向基金公司征收每筆0.3%的銷售服務(wù)費(fèi)，C類基金，以及貨幣型、理財(cái)型基金會(huì)受到較大沖擊。因?yàn)樯鲜鋈惢鸩皇杖∩曩徺M(fèi)用，依靠投資者持有投資期間每日計(jì)提的管理費(fèi)或銷售服務(wù)費(fèi)維持運(yùn)營。
目前貨幣型、理財(cái)型基金的管理費(fèi)一般在0.3%左右，按照淘寶的新收費(fèi)規(guī)則，賣出一單即要把全年管理費(fèi)貢獻(xiàn)給淘寶，如投資者持有不足一年，或反復(fù)申贖幾次，基金公司就要遭受損失，這對(duì)基金公司并不劃算。
而C類基金一般不設(shè)申贖費(fèi)用，而在管理費(fèi)外設(shè)置0.6%左右、每日計(jì)提的管理服務(wù)費(fèi)，處境略好，但賣出一單仍要把全年管理費(fèi)貢獻(xiàn)給淘寶，如投資者一年內(nèi)多次申贖，則基金公司需要額外將管理費(fèi)貼補(bǔ)給淘寶。
顯然，這一政策調(diào)整對(duì)這類基金是重大打擊。9月30日，隨著廣發(fā)基金旗下多只貨幣基金退出淘寶網(wǎng)，所有的基金淘寶店均下降貨幣基金等產(chǎn)品。“這樣只能迫使所有基金公司撤下貨幣基金。”多家基金公司無奈地表示，從預(yù)期來看基金淘寶店大大低于預(yù)期。
基金公司原本打著這樣的如意算盤：淘寶網(wǎng)有著海量的客戶，在淘寶的支持下，這些客戶將一步步認(rèn)識(shí)到貨幣基金的明顯好處（低風(fēng)險(xiǎn)高流動(dòng)性幾乎媲美活期存款，而收益則又遠(yuǎn)高于活期存款），逐步將數(shù)額龐大的活期存款轉(zhuǎn)化到貨幣基金中，貨幣基金規(guī)模的迅速膨脹也將幫助基金公司賺得盆滿缽滿。
更重要的是，通過貨幣基金，客戶逐漸了解到基金公司，這些客戶或?qū)⑥D(zhuǎn)而購買該基金公司旗下的其他公募基金產(chǎn)品，最終達(dá)到轉(zhuǎn)化和開發(fā)客戶的目的。
“本來是寄希望通過貨幣基金打開局面，不到一年淘寶網(wǎng)卻迫使貨幣基金下架基金淘寶店。當(dāng)然如今看來收益最大的依然是天弘基金。”南方一家基金公司電商部門人士告訴時(shí)代周報(bào)記者，作為淘寶平臺(tái)下未來唯一的貨基，交易量將會(huì)被進(jìn)一步匯集到余額寶中，天弘有望獲利。
時(shí)代周報(bào)記者登錄淘寶網(wǎng)理財(cái)頻道發(fā)現(xiàn)，在該頻道的首頁也對(duì)天弘基金和支付寶合作的余額寶進(jìn)行了推廣。去年10月份，阿里巴巴突然入股天弘基金并獲取控股權(quán)，天弘基金由此成為阿里金融布局之一。從而天弘基金和淘寶網(wǎng)的關(guān)系由合作關(guān)系變?yōu)榱税⒗锏蹏某蓡T關(guān)系。
不過，來自淘寶方面的回應(yīng)稱，費(fèi)率調(diào)整與淘寶理財(cái)在阿里平臺(tái)定位的重新劃分有關(guān)，今后淘寶理財(cái)將專注成為權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品的銷售平臺(tái)。
背后各自的算盤
“淘寶店沒有做起來，主要在于淘寶網(wǎng)沒有將流量引過來。對(duì)淘寶而言，基金只是一個(gè)很小部分。”前述南方某基金電商部人士告訴時(shí)代周報(bào)記者。
“淘寶網(wǎng)其實(shí)賣的就是流量，如果沒有引流就意義不大。”前述人士補(bǔ)充說，余額寶在成立一年后規(guī)模達(dá)到5000多億，用戶規(guī)模超過1億，這些都顯示了淘寶網(wǎng)強(qiáng)大的流量。
該人士猶記得，在和淘寶網(wǎng)談合作時(shí)，淘寶網(wǎng)當(dāng)時(shí)許諾將開放基金的支付功能，購買了基金的持有人在淘寶網(wǎng)上購買東西可以用基金來支付，但是最終由于淘寶方面原因均沒有實(shí)現(xiàn)。
“大家那會(huì)期待都很高，甚至有基金公司專門發(fā)布了為淘寶網(wǎng)定制的公募基金產(chǎn)品，預(yù)期能有幾十億甚至更多的募集規(guī)模。”前述排名靠前的上海某基金公司電商部門負(fù)責(zé)人告訴時(shí)代周報(bào)記者，定制一個(gè)產(chǎn)品費(fèi)用相當(dāng)高，如果募集份額不理想很可能虧本。
據(jù)其介紹，公募基金新產(chǎn)品從研發(fā)到誕生要經(jīng)歷相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間，除了一些顯性營銷費(fèi)用支付，還有很多硬性費(fèi)用，如公司各個(gè)部門為其所付出的勞作以及相互溝通。
“從收益來講，如果募集規(guī)模在10個(gè)億，那么一年的管理費(fèi)（債券型基金）收入也就幾百萬元，最終下來基金公司基本上沒有多少錢可賺，如果募集規(guī)模低于10億元，那最終的可能還要虧本。”該人士解釋說。
和余額寶待遇不同的是，在幾經(jīng)爭(zhēng)奪和數(shù)月鋪墊之后，首批基金淘寶店在11月份開張。在開張第一天，最終的效果則讓人大跌眼鏡，
在首批基金淘寶店上線三天后，首批產(chǎn)品20%無成交記錄而產(chǎn)生了成交記錄的基金產(chǎn)品中，成交筆數(shù)為個(gè)位數(shù)的占主導(dǎo)，貨幣基金交易量占據(jù)了其中的絕大部分。一個(gè)月全部交易量不超過1億元。與之相比，余額寶在成立不到20天的時(shí)間中，吸金超過60億元。
對(duì)比之下，淘寶網(wǎng)的是否引流成為各基金銷售的關(guān)鍵因素。值得一提的是，在基金淘寶店數(shù)度延后上線期間，阿里巴巴敲定了天弘基金的方案，并在去年10月初對(duì)外披露。
“淘寶幫助余額寶在淘寶上減少了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。對(duì)淘寶而言，看重的是收益率，如果基金公司的低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的收益率能夠超過保險(xiǎn)、票據(jù)理財(cái)?shù)壤碡?cái)產(chǎn)品，或許淘寶就會(huì)力推。而對(duì)基金公司來說，淘寶只是其一個(gè)嘗試并寄予希望的渠道，各自出發(fā)點(diǎn)并不相同。”有基金公司人士如此評(píng)價(jià)。
股基的新渠道？
好買基金評(píng)價(jià)說，各方在淘寶的這一決策中都沒討到什么便宜，可以說是多方“共輸”局面。基金網(wǎng)店或?qū)⒆兊酶印半u肋”，最終可能導(dǎo)致基金淘寶網(wǎng)店這樣的合作方式走向失敗。
截至目前，有大約32家基金公司在淘寶上開設(shè)網(wǎng)店，僅占基金公司總數(shù)1/3左右，基金對(duì)于淘寶開店并不很熱衷。大部分基金公司在繳納一筆支出開店后收獲甚微，影響積極性的同時(shí)，也令其他尚未開店的基金公司望而卻步。
好買基金進(jìn)一步下結(jié)論說：“對(duì)于基金網(wǎng)店的未來，我們并不抱樂觀的態(tài)度。”但基金公司目前顯然依然不愿意放棄這一陣地。
“每天都是正增長(zhǎng)，無論瀏覽量還是交易量，基金淘寶店都是正增長(zhǎng)。而且重要的是，他們不是買了幾天之后就贖回，持有基金的時(shí)間比較長(zhǎng)，說明他們是投資的。另外一個(gè)現(xiàn)象是，最近股市走好，淘寶基金店的交易顯著增加，他們對(duì)市場(chǎng)的反應(yīng)極為敏感。”某基金公司電商人士說。
時(shí)代周報(bào)記者從多家基金獲悉，目前每天的交易量中，有的公司能夠達(dá)到幾百萬上千萬，其中關(guān)鍵的是，管理費(fèi)最高的股票型基金的占比超過6成。這個(gè)顯著變化，給基金公司帶來了信心。
“一年的費(fèi)用下來也就幾十萬，但是基金淘寶店可以是公司的一個(gè)展示平臺(tái)，從推廣品牌的角度來看也是劃算的。權(quán)衡利弊，傳統(tǒng)的渠道付出的費(fèi)用依然遠(yuǎn)高于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，所以規(guī)模不大，那說明還需要一個(gè)不斷培育的過程。”
一位從業(yè)了10年的老基金人士告訴時(shí)代周報(bào)記者，基金淘寶店肯定會(huì)往前發(fā)展。“在10年前基金也非常難賣，很多人都沒有聽說過。那時(shí)候上投摩根基金到處做投資者教育，一年下來做幾百場(chǎng)演講，之后牛市到來后，上投摩根基金迅速壯大，這和他們之前的努力是分不開的。”
“現(xiàn)在淘寶對(duì)基金淘寶店有個(gè)限制，股票類基金每人每日購買的上限是2萬元。如果牛市來臨，淘寶也放開2萬元上限這個(gè)限制，我真的很期待看看會(huì)發(fā)生什么。”北京某基金人士說。
基金電商化的趨勢(shì)主要原因是生活習(xí)慣的改變。中基協(xié)發(fā)布的去年基金投資者報(bào)告顯示，“持有的基金人數(shù)中40歲以上占了總?cè)藬?shù)的一半，但是持有的基金份額遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過40歲以下的人持有的份額，這些人大部分是通過銀行到傳統(tǒng)渠道來購買基金的。”
前述上海某基金公司電商部門負(fù)責(zé)人說，今后隨著年輕人的成長(zhǎng)，逐漸成為基金的購買主力時(shí)，其購買方式也將和其目前的消費(fèi)方式保持一致，所以需要慢慢等待和培育這個(gè)市場(chǎng)。
