上周A股市場出現了寬幅震蕩，上證指數上周二出現暴跌，但隨后三根陽K線重新聚集了市場做多底氣。不過，關于注冊制改革方案預計年底前推出的消息，讓市場感受到垃圾股、重組股的回調壓力，這會否影響A股的走勢呢？

　　注冊制并不會改變殼資源價值

　　從字面意義來看，年底前推出注冊制改革方案，意味著待發行上市企業并不需要審核，似乎表明所有企業可以一窩蜂涌向A股市場，不僅殼資源價值大大下降，垃圾股、重組股炒作也將失去源動力，而且還會因為新股的大量涌入，造成市場資金分流壓力加大，讓A股市場備受壓力。
　　但這種預測并未了解到A股市場的特色。一方面因為注冊制改革方案需要相關法律法規重新修訂，這需要時間；另一方面則因為注冊制只是針對企業IPO的審核問題，并未涉及IPO融資進度問題。畢竟，A股市場的穩定是市場參與各方均希望看到的。而且，海外成熟市場也是注冊制，但無論是港交所還是紐交所，也并非想IPO就IPO。因此，投資者對注冊制的即將推出的消息無須過于悲觀。
　　同時，目前A股市場重組停牌潮一波接一波，其核心因素在于兩點。一是新經濟變化太快，對于迫切需要迅速兌現的PE等創投資本來說，等待IPO的時間越長，不確定性將急劇增加。因此，重組現有上市公司的需求將依然居高不下。二是停牌重組可以極大程度上緩解當前A股上市公司業績回落的壓力，自然會得到相關各方的積極推動，從這兩個角度判斷，未來殼資源仍然會越來越值錢。

　　資金分流壓力或被化解

　　本周A股將進入新一輪新股申購，更多籌碼可能被套現以用于打新。這當然是一個不宜忽視的利淡因素，但當前市場融資融券、約定回購等創新業務多多，投資者籌集申購新股資金的渠道也多多。而且，擬放開信用賬戶打新的消息也在上周末傳開，因此，新股申購潮引發A股套現潮的現象或將漸行漸遠。
　　目前A股擁有清晰的做多引擎，一是由于改革將貫穿未來數年，未來數年的A股市場均會受到改革主題的刺激；二是，經濟數據越是不振，新刺激政策出臺的預期就越強，未來的定向刺激政策可能會層出不窮，甚至不排除降準、降息等全面貨幣寬松政策出臺的可能。在此背景下，多頭后續底氣充足，A股后市不宜悲觀，近期上證指數可能持續震蕩回升，第一目標就是2350點，隨后有向2400點一線進軍的可能。

　　積極跟蹤四大主線

　　操作中，投資者仍應堅定持股信心，積極跟蹤四大主線。一是改革主線，包括央企、地主國資改革題材，也包括行業的改革題材，油氣改革、鹽業改革等。
　　二是契合產業趨勢的新興產業主線，包括水務、污水處理的環保股，也包括新能源動力汽車、互聯網金融概念股。其中，津膜科技、江蘇國泰、新宙邦、騰邦國際等個股可跟蹤。
　　三是國家重點投資行業主線，如軌道交通、核電等。具體個股有鼎漢技術、永貴電器、輝煌科技、康尼機電、東方鋯業等。
　　四是產品價格上漲主線。如陽谷華泰等橡膠助劑上漲，龍星化工、黑貓股份等炭黑價格上漲，浙江龍盛等染料價格上漲，這些個股均可跟蹤。