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    1. A股連漲引發(fā)牛市猜想 機(jī)構(gòu)齊加倉
      2014-09-10    作者:程亮亮    來源:第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)
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          上證指數(shù)的六連漲讓市場(chǎng)的做多熱情空前高漲,牛市已經(jīng)悄然來臨的說法開始充斥于整個(gè)市場(chǎng)。在這種市場(chǎng)整體氛圍向好的情況下,無論是公募基金還是陽光私募均紛紛開始大舉加倉,大有備戰(zhàn)牛市的態(tài)勢(shì)。

        公募私募齊加倉

        春江水暖鴨先知。A股市場(chǎng)自7月中旬以來的強(qiáng)勢(shì)上漲態(tài)勢(shì)一路延伸至今,上證指數(shù)輕松突破2300點(diǎn)關(guān)口,與此同時(shí)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也是逼近歷史高位,而作為長期“浸淫”在這個(gè)市場(chǎng)中的公募基金和陽光私募基金均大幅加倉,呼應(yīng)越來越強(qiáng)烈的“牛市”呼聲。
        德圣基金研究中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,上周公募基金整體倉位再上新臺(tái)階。截至9月4日的倉位測(cè)算數(shù)據(jù)顯示,偏股方向基金倉位明顯上升,可比主動(dòng)股票基金加權(quán)平均倉位為85.90%,相比前周上升0.96個(gè)百分點(diǎn);偏股混合型基金加權(quán)平均倉位為80.20%,相比前周上升1.22個(gè)百分點(diǎn);配置混合型基金加權(quán)平均倉位68.11%,相比前一周上升1.22%。
        測(cè)算期間滬深300指數(shù)累計(jì)上漲4.97%,公募倉位有較為明顯的被動(dòng)變化,剔除被動(dòng)倉位變化的因素后,偏股型基金倉位上升2.75個(gè)百分點(diǎn),最新倉位為78.04%。其中,股票型基金、標(biāo)準(zhǔn)混合型基金倉位分別上升2.95個(gè)和2.45個(gè)百分點(diǎn),最新倉位分別為83.51%和69.19%。
        從基金公司的角度來看,大型公募加倉較為明顯,包括景順長城、南方等基金公司,華夏、易方達(dá)等基金公司也有明顯加倉。從不同風(fēng)格的產(chǎn)品分類來看,加倉幅度較大的多為操作風(fēng)格積極靈活的成長風(fēng)格基金,減倉幅度較大的多為偏好主題投資的基金。
        值得注意的是,隨著公募基金此次大舉增倉,公募整體倉位水平分布也呈現(xiàn)重倉基金明顯增加的態(tài)勢(shì)。其中,倉位超過85%的基金占比上升3.36個(gè)百分點(diǎn)至42.45%;倉位在75%-85%之間的基金占比為22.15%;而輕倉基金(倉位低于60%)則減少至17.28%。
        私募基金倉位方面,根據(jù)私募排排網(wǎng)調(diào)查,私募基金8月份同樣普遍選擇了順勢(shì)加倉,平均倉位達(dá)到66.14%,比7月份大幅提升4.81個(gè)百分點(diǎn)。目前,倉位在三成以下的私募僅占7.15%,倉位在50%-80%的私募超過三分之一,超過兩成私募8月末的倉位高于80%。根據(jù)調(diào)查,私募基金9月份對(duì)市場(chǎng)的態(tài)度仍整體偏向樂觀,三成私募有加倉計(jì)劃,預(yù)計(jì)平均倉位為69.04%,相比8月份提高2.9個(gè)百分點(diǎn)。

        三大投資主題主導(dǎo)行情

        無論是公募基金還是陽光私募基金,它們的同步加倉似乎讓A股市場(chǎng)接下來的走勢(shì)更為樂觀。而《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者在采訪中了解到,盡管市場(chǎng)向好,但不少機(jī)構(gòu)依舊將更多的資金配置在醫(yī)藥、軍工以及近期火熱的國企改革的題材上。
        好買基金研究中心統(tǒng)計(jì)顯示,上周在公募基金加倉過程中,石油石化和有色金屬兩大行業(yè)板塊位居主動(dòng)調(diào)倉增倉前兩位。
        好買基金研究中心認(rèn)為,此舉顯示公募基金關(guān)注的焦點(diǎn)開始向國企改革概念板塊轉(zhuǎn)移;交通運(yùn)輸、食品飲料等周期性較弱的板塊遭受較大幅度減持,顯示公募基金開始增強(qiáng)持股組合的彈性。市場(chǎng)整體向上的動(dòng)力仍較強(qiáng),并預(yù)期短期內(nèi)大盤藍(lán)籌的估值修復(fù)行情仍將繼續(xù),而隨著“滬港通”即將兌現(xiàn),中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將成為短期中最大的看點(diǎn)。從長周期來看,服務(wù)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)在長期中符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向,政策也在積極扶植,將維持較長時(shí)間高景氣度,故中小盤成長股中將涌現(xiàn)出眾多長牛個(gè)股。
        而上海一位公募基金人士更是直接向記者表明了對(duì)于市場(chǎng)尤其是軍工以及醫(yī)藥板塊的看好態(tài)度,認(rèn)為醫(yī)藥行業(yè)未來的發(fā)展前景給A股相關(guān)板塊帶來的想象空間早已無需多言,而對(duì)于軍工板塊的上漲預(yù)期,該人士則強(qiáng)調(diào)軍工概念今年以來表現(xiàn)搶眼漲幅不小,但不少軍工概念股都有資產(chǎn)注入預(yù)期,以及地緣政治的因素都將促使軍工板塊必將牛股輩出。
        陽光私募基金方面,據(jù)私募排排網(wǎng)調(diào)查,在9月份私募基金看好的行業(yè)中,有近三成私募基金看好醫(yī)藥股的投資機(jī)會(huì),超兩成私募看好消費(fèi)和LED板塊,另有17%的私募看好軍工股,超一成私募青睞信息安全、國企改革和機(jī)器人,另有部分私募看好智慧城市的表現(xiàn)。
        值得注意的是,盡管如今A股市場(chǎng)牛氣沖天,但依舊有機(jī)構(gòu)認(rèn)為短期內(nèi)A股的上漲空間有限。國泰基金就表示,預(yù)計(jì)市場(chǎng)難以保持前周的熱度,指數(shù)繼續(xù)抬升空間有限。適度把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì),建議關(guān)注政策預(yù)期強(qiáng)烈的光伏、鐵路設(shè)備、環(huán)保等行業(yè),以及國企改革相關(guān)主題。

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