中國地處亞洲，中國經濟與亞太區域經濟息息相關。對于這一地區的投資雖然具有天然的“親近”感，但是仍然存在不少障礙。通過深耕這些地區的權益類QDII基金進行投資，依然是最為簡單有效的辦法。目前，市場上共有5只此類QDII基金，今年以來取得5.13%的平均收益，表現可圈可點。
對于看好亞太地區機會的投資者來說，投資時仍然要從基金區域布局、重倉股情況、基金經理等方面進行篩選。從當前情況看，這類產品比較重配香港市場，在滬港通即將開閘的大背景下，有望迎來更好表現。
區域配置差異大
應該說，將亞太作為區域主題合成一個投資概念相對籠統，在投資標的和方向上很難形成一個統一的概念，因此這5只QDII產品的地區配置差異較大。
具體來看，這5只產品為易方達亞洲精選、華泰柏瑞亞洲企業、國富亞洲機會、上投摩根亞太優勢、博時大中華亞太精選，從名稱上看，前面3只主打“亞洲概念”，而后面兩只則重點配置亞太地區。
目前，規模最大的要數上投摩根亞太優勢基金，二季度末，規模達到94.46億元，這只基金也是區域布局最多的亞太主題QDII。半年報顯示，二季度末，該基金布局了11個國家和地區，其中，對香港的配置比例最高，達到37.7%，對韓國和印度的配置比例分別為19.12%和10.66%；此外，基金還配置了中國臺灣、美國、新加坡、泰國、馬來西亞、印度尼西亞、盧森堡、菲律賓等地。
而國富亞洲機會和博時大中華亞太精選二季度末的配置區域也不少，都有9個，不過在配置比例上差異較大。國富亞洲機會各地區配置相對均衡，配置最多的香港比例也不高，為23.26%，此外對于美國、韓國、臺灣配置比例也相當均衡，分別為16.62%、16%、11.72%；而博時大中華亞太精選則重點配置了香港，配置比例達到50.46%，其他重配的國家是美國和日本，比例為8.38%、6.01%，此外還配置了臺灣、韓國、澳大利亞、新加坡、泰國、馬來西亞。
而華泰柏瑞亞洲企業的第一重配地區也是香港，配置比例達到43.79%，其他還配置了臺灣、韓國、印尼、澳大利亞、泰國交易所的品種。
相對來說，易方達亞洲精選二季度末配置的區域最少，僅有香港和美國，占比分別為66.14%和15.71%。
值得注意的是，不少亞太QDII都沒有配置日本市場，目前僅博時大中華亞太精選有所配置。投資者最重要的是考察配置區域和比例，看準方向進行投資。
重倉股思路不同
在區域配置不同的大背景下，這5只QDII基金對行業和個股的配置思路也不同。
今年以來業績表現最好的國富亞洲機會，收益率超過9%。二季度末，該基金就重點配置了信息技術、金融和非必需消費品，持有比例分別為30.92%、21.90%、15.94%，前五大重倉股為，臺積電、騰訊、ICICI
Bank Ltd、三星電子、Ezion Holdings
Ltd。
而規模最大的上投摩根亞太優選配置則非常分散，布局行業達到35個，配置比例較高的主要是商業銀行、半導體產品與設備，比例分別為19.62%、13.42%；基金前五大重倉股為三星電子、Taiwan
Semiconductor
Manufacturing、騰訊、韓國浦項鋼鐵、友邦保險。
配置區域較少的易方達亞洲精選則將非必需消費品、保健、金融作為配置重點，比例分別為19.23%、22.96%、17.83%。TAL
Education
Group、融創中國、中國先鋒醫藥、綠城中國、金沙中國為該基金前五大重倉股。
而華泰亞洲行業配置上也有自己的特色，配置最多的是信息技術，占比29.27%，第二大重倉行業為工業，配置比例為15.14%，此外還配置了金融、醫療保健、非日常生活消費品和電信業務等。前五大重倉股為海力士半導體公司、騰訊、美利達、中國移動、興業太陽能。
博時亞太精選則重配工業、非日常生活消費品和信息技術，華晨中國、中滔環保、金風科技、中國動物保健品、中國外運為其前五大重倉股。
三個細節需要注意
在選擇亞太概念QDII基金時，投資者需要注意三個方面。
第一是要關注費用問題，也就是選擇更“劃算”的產品。目前來看，這5只亞太QDII托管費均為0.35%，而管理費方面，除了易方達亞洲精選的管理費為1.5%外，其他產品的管理費均為1.8%。此外，投資者還可以比較一下申購費和贖回費，或者選擇第三方渠道等有申購費折扣的渠道。
第二是考察機構持有人的結構。通常QDII的機構持有人比例不高，投資者可以了解一下這些QDII中，哪些是機構的心水產品。數據顯示，二季度末，機構持有比例最高的是博時大中華亞太精選，機構持有份額占比達到20.62%。而華泰柏瑞亞洲企業的機構持有人比例達到18.07%，國富亞洲機會機構持有人比例也達到7.45%。
第三，是否有投資顧問。5只亞太概念QDII產品中，博時大中華亞太精選、上投摩根亞太優勢、國富亞洲機會3只產品分別聘請了富敦資金管理公司、JF資產管理有限公司和富蘭克林顧問公司作為投資顧問。帶有投顧而且業績較好的產品值得重點關注。
此外，投資者需要注意，這些亞太QDII基金仍重兵囤積于香港市場，和A股市場相關性較高，可以重點觀察下配置香港較少或者配置比較分散的品種，這樣可以更好地分散風險。
亞太市場前景如何？
剛剛披露完畢的2014基金半年報顯示，這些亞太QDII多數對下半年亞太市場持偏樂觀態度。
“對于下半年亞洲股市， 我們的看法相對審慎樂觀。”
華泰柏瑞亞洲企業基金經理認為，這主要是因為企業盈利增速持續超預期，亞洲股市的估值相對合理；而且在中美兩大經濟體的增長持續提速帶動下，
預期下半年企業盈利的增速將超過上半年。對股市而言，較為值得注意的風險是美聯儲在今年底前將結束量化寬松，2015年有可能調升利率，可能會使得全球資金部分回流美國，也由此對亞洲等新興市場股市帶來波動。
富蘭克林國海亞洲(除日本)機會基金也表示，在主要發達國家中央銀行保持寬松的貨幣政策的背景下，全球流動性仍然保持相對充沛。新興市場經濟增長出現復蘇。中國、韓國等出臺一系列政策，以刺激國內經濟的增長。亞洲股市估值目前仍然處于歷史平均水平。在經濟增長復蘇、流動性寬松的情況下，有望取得較好的表現。其中，科技，消費，金融等行業的盈利將保持較高增速，有望持續較好的表現；能源，工業等行業在市場轉好的情況下估值修復機會較大。
上投摩根亞太優勢表示看好亞太股市的投資前景。美聯儲維持低利政策，歐洲及日本央行續行寬松，全球資金環境依然充沛，經濟動能強勁且估值便宜的亞太股市有機會成為國際資金回流的首選；再者，去年以來成熟股市漲幅已高，國際資金在尋找新市場的投資機會，高度受惠歐美景氣回升的亞股自然會吸引資金目光。
博時大中華亞太精選也認為，MSCI中國指數目前估值只有9倍左右，接近歷史低位，股息收益率達到3.3%，估值十分吸引，下跌空間十分有限。
易方達亞洲精選基金則認為，美國經濟持續向好，就業情況不斷超預期，需關注美國的通脹情況，加息預期預計將在年底前加強，引發資金面的波動。美國市場的估值水平已達到近幾年的較高水平，去年和今年的IPO活躍度也為近六年以來的最高水平，需要更加警惕潛在的風險因素。而中國經濟處于企穩過程之中，雖然依然面臨一定的不確定性，但香港市場上中國公司的估值從縱向和橫向來看均屬于很低的水平，在這種風險收益背景下適宜積極尋找投資機會。
