截至昨日下午,多只基金產(chǎn)品半年報陸續(xù)出爐,多數(shù)基金經(jīng)理對后市的看法趨于謹(jǐn)慎,均認(rèn)為隨著政策微刺激的延續(xù)、經(jīng)濟(jì)的逐步企穩(wěn),市場預(yù)期將呈現(xiàn)震蕩向上的格局。在個股的選擇上,折價率高、海外稀缺、高分紅收益率的藍(lán)籌股被看好,高成長性的新興產(chǎn)業(yè)公司則是基金經(jīng)理們重倉的目標(biāo)。

　　流動性影響下半年行情

　　上半年創(chuàng)業(yè)板的良好走勢,使得專注于成長性行業(yè)的中郵戰(zhàn)略新興以39.42%奪得半程冠軍,其14只重倉股中11只都是來自創(chuàng)業(yè)板。對于近期大盤這波上漲的行情,其基金經(jīng)理任澤松認(rèn)為,“主要是受流動性的推動而非來自經(jīng)濟(jì)本身的作用,本次實體領(lǐng)域流動性的好轉(zhuǎn)主要原因是商業(yè)銀行主動信貸創(chuàng)造,但這一過程的可持續(xù)性還需要進(jìn)一步觀察。”對于下半年的市場走向,任澤松表示,短期來看今年經(jīng)濟(jì)增長速度將會有所放緩,地產(chǎn)投資仍然是目前投資方面最大的拖累。半程亞軍興全輕資產(chǎn)也表示,在觀察到有明顯增量資金的持續(xù)流入之前,暫時還難以斷言系統(tǒng)性的大行情。

　　藍(lán)籌成長股兩手都要抓

　　今年上半年市場持續(xù)上演“大盤搭臺,小盤唱戲”,近期由于滬港通的臨近,部分低市盈的大盤藍(lán)籌陸續(xù)從估值的低洼區(qū)爬了起來,關(guān)于藍(lán)籌股和成長股的后市走向也成了基金經(jīng)理關(guān)注的話題。
　　中郵戰(zhàn)略認(rèn)為,在目前宏觀數(shù)據(jù)乏善可陳的背景下,投資機(jī)會將更多的來自個股的把握,看好代表未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向的新興產(chǎn)業(yè)行業(yè),如互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)、生物醫(yī)藥行業(yè)、新材料行業(yè)以及環(huán)保行業(yè)等。“新興+成長”也是興全輕資產(chǎn)的投資大方向,其表示下半年將更加聚焦市值規(guī)模適中的新成長股,精選增速最快的細(xì)分行業(yè)的龍頭給予重配,其首位重倉股票衛(wèi)寧軟件倉位達(dá)9.66%。
　　對于藍(lán)籌股,市場則偏好折價率高、海外稀缺、高分紅收益率的個股。匯添富逆向投資判斷,下半年最值得關(guān)注的是滬港通的影響,未來極有可能逐步改變A股市場的投資者格局、偏好及風(fēng)格等。華夏復(fù)興也表示下半年將精選具有長期成長前景且估值合理的個股以替代成長性放緩的個股,同時,適當(dāng)增配滬港通專題個股或因供給收縮帶來產(chǎn)品價格上漲的周期性行業(yè)個股,以使行業(yè)持倉適度均衡。

　　增持重組股是大熱之選

　　在市場持續(xù)震蕩階段,今年表現(xiàn)最好的品種無疑是不同類型的主題投資概念。而基金對于主題性行情的態(tài)度則各有不同。在混合基金中排行291位的銀華穩(wěn)健便表示對于主題性投資機(jī)會參與較少,同時部分去年獲得良好收益的重倉股上半年表現(xiàn)落后,因此整體基金業(yè)績表現(xiàn)不佳。興全輕資產(chǎn)則對于此輪的爆炒主題波不太感冒,基金經(jīng)理陳揚(yáng)帆表示,對于一些極為熱門的、市場已有充分預(yù)期的板塊,會選擇逆向操作,逐步退出。
　　除了主題炒作外,上半年的并購重組熱也使得部分基金收益頗豐,而增持重組股則是大多數(shù)基金的選擇,近期漲勢不錯的大摩多因子持有多達(dá)29只正在資產(chǎn)重組的股票。像寶盈策略、寶盈資源、華商主題精選等“績優(yōu)生”也均在今年大幅增持了重組股,分別是東土科技、利德曼和閩福發(fā)A。