美元指數周三(8月6日)漲勢被生生打斷，俄羅斯因烏克蘭問題和西方的對峙進一步升級，地緣政局局勢暫時主導市場情緒，蓋過了美聯儲升息預期利好，此前北約稱，俄羅斯在烏克蘭邊境集結了2萬名士兵，這使得危機升級。北約擔憂，俄羅斯將打著人道援助或維和的旗號向東烏克蘭派兵。
 　 北約表示，俄羅斯此舉將進一步升級烏克蘭的局勢，并將破壞俄烏雙方在解決危機上所花的努力。此前，俄羅斯吞并克里米亞，并對親俄分裂分子提供支持。而西方對俄羅斯采取了制裁。
　　對此，俄羅斯國防部長抨擊增兵指控，稱其指控是“無稽之談”。北約秘書長Rasmussen表示，北約各國應共同出力，應對俄羅斯的威脅。目前，北約繼續保持其成員國的安全，而北約應該做到更多。
　　此前市場分析人士普遍認為，雖然美國經濟增長加速的前景尚不足以推動美聯儲立刻做出加息決定，但是在提前加息預期不斷升溫的背景下，各界對美聯儲提前加息的預期會不斷升溫。
　　市場交易數據顯示，美聯儲有51%的可能性會在2015年6月份的會議上或之前進行首次加息，這也是美聯儲在明年上半年加息的預期首次超過一半。
　　地緣局勢升溫激發的避險情緒，令一切暫時改變，日元和時間內重新獲得市場青睞，數據顯示，短時間內市場涌入了巨量的日元買盤，相當于大約30億美元的名義頭寸規模。

　　歐俄對峙升級 雙方都很受傷

　　美國與德法英意等國領袖于7月29日召開視訊會議后，宣布啟動第三波對俄羅斯的制裁措施，范圍擴大至能源、金融與國防等領域，例如停止或限制對俄羅斯出口某些特定能源產品、或是油田開發技術、或是禁止對俄羅斯外貿銀行等金融機構放款、限制與俄羅斯進行造船等軍功合作等。
　　這一波新的制裁措施，顯然將創造歐美及俄羅斯雙輸局面。一方面，俄羅斯秉持其全球最大天然氣產量的優勢，警告歐盟天然氣價格將上漲的傷害；另一方面，西方國家刻意阻止對俄羅斯出口的決定，勢必逼使俄羅斯尋求其它進口管道，例如改自東亞國家進口，或自中國獲得油田開發技術等。
　　俄羅斯與西方在今年上半年的制裁和反制裁中已經做過較量，但都僅限于對對方特定人員的制裁和旅行限制。而面對此輪更大規模的制裁，俄羅斯可能不得不對歐盟和美國也作出相當程度的報復。俄羅斯外交部7月底已經對美國作出了回應稱，美國將為此付出“明顯”代價。而目前的跡象表明，俄方可能先對歐盟出手。
　　俄羅斯總統普京(Vladimir Putin)周二(8月5日)已下達新命令，要求該國各政府部門做好采取行動應對來自西方國家的新一輪強化制裁措施。普京在講話中指出，在面對來自西方的制裁行動時，該國各政府部分必須采取有效而審慎的措施，來使國內的生產性企業得到扶助，并同時保全消費者的權益。
　　在歐美對俄采取更為嚴厲的新一輪制裁一周后，俄羅斯總理梅德韋杰夫8月5日也對西方發出了警告，稱俄正在準備做出報復性措施。
　　然而，此前有消息稱俄羅斯的軍隊已經開始再度在俄烏兩國邊境集結，這使得部分市場投資者擔心俄羅斯可能會把加大對烏克蘭局勢的干預力度來作用應對美歐制裁的具體行動之一，這將使地區局勢進一步趨緊。

　　美國對俄出口驟降 中國意外獲利

　　美國在整起事件上的角色也因而特別微妙。雖說對俄羅斯制裁，歐美及俄羅斯皆受傷，但歐洲及俄羅斯所受的傷害，畢竟較美國更大。美國當然希望結合歐盟，共同對俄羅斯實行各項經濟限制，但如果結果徒然造成俄羅斯與非歐美地區進一步的經濟合作，尤其令其在各方面更加依賴中國，其實也非美國所樂見。
　　宣布制裁之后，美國對俄羅斯的出口驟降34%就是一個很好例子。另外融資方面，由于俄羅斯無法在歐美市場獲得廉價資金，轉而不得不依靠中國市場。
　　俄羅斯原本每年都有來自歐美近百億美元的融資，但幾家主要銀行的融資管道卻都在這一波制裁行動中遭到封鎖。也就是說，原本這些銀行習慣性地在歐美金融市場，為企業發行債券、銷售股票，或發行其它各種金融產品等籌措資金的行為都無法繼續。最新的發展可以看到，俄羅斯的籌資對象更加轉向至香港等亞洲金融市場。
　　在香港發行以人民幣計價的點心債，其實對俄羅斯來說并不是首度，而是已有近兩年的經驗。但是若要取代原本近百億美元的借貸規模，卻絕對不容易。一方面，即使同樣是點心債，但國際投資人對俄羅斯所發行的點心債有多高的興趣，是非常有疑問的；另一方面，歐美利息目前仍處于歷史低檔，借貸資金成本極為低廉；但現在俄羅斯被逼放棄這低廉資金，轉而須以成本高出許多的人民幣利率籌資，當然對俄羅斯企業極為不利。