國內期貨市場近期延續了震蕩走勢，隨著一系列經濟數據轉好，市場總體有回暖跡象，本周商品市場走勢總體仍在震蕩區間內，走勢分化情況趨于緩和。市場樂觀預期有所增加，部分品種出現積極信號。我們分析認為，短期商品市場投機機會增多，操作上建議以多空組合投資為主，關注短線機會，把握價差變化，輕倉靈活運行為宜。
　　從宏觀面來看，美國方面，本周美國宏觀數據總體向好。數據處理公司ADP周三公布，素有小非農之稱的7月ADP就業人數增加21.8萬人，預期增加23.0萬人，前值增加28.1萬人。數據可以看出，美國就業增長的勢頭出現了小幅放緩。美國商務部數據顯示，美國第二季度實際GDP終值年化季率增長4.0%，數據增長遠超預期，繼續改變當前美國經濟增長前景預期。與此同時，美聯儲公布決議，宣布維持聯邦基金利率維持在0-0.25%的水平不變，QE規模再次縮減100億美元至每月250億美元規模。本次政策決議并未提及加息前景。總體來看，美國方面經濟保持良好勢頭，也給予市場一定信心。
　　歐洲方面，歐盟委員會數據顯示，歐元區7月經濟景氣指數升至102.2，預期101.8，前值修正為102.1，主要受到工業和建筑業景氣的回升所提振。另外，德國CPI數據顯示，德國7月CPI初值年率增長0.8%，預期增長0.8%，前值增長1.0%，數據略遜于前值，但總體符合市場預期。目前市場關注點已轉移至俄羅斯，歐美聯合對俄采取制裁，使得市場對未來歐洲國家經濟狀況擔憂升溫，加之多地局勢仍然動蕩，短期脆弱的歐洲經濟仍無顯著改善，基本維持現狀。
　　國內方面，本周國內數據方面表現平淡。國家統計局繼續發布數據，今年上半年全國規模以上工業企業實現利潤總額28649.8億元，同比增長11.4%，增速比1-5月份提高1.6個百分點。而6月規模以上工業企業實現利潤總額5880.8億元，同比增長17.9%，增速比5月份提高9個百分點。我國工業利潤總體處于平穩增長狀態。隨著上我國半年經濟數據陸續出爐，可以看出，經濟政策效果正在逐步顯現，下半年市場信心增強。
　　綜合宏觀面、基本面和技術面數據，我們分析認為：國內CU1410延續震蕩，短期仍在50000-51500區間波動；ZN1410短期在17000以上仍有沽空機會；RU1501在15200-15500存在買入機會，可等待回落時輕倉逢低買入；RB1501在3050-3150區間波動，可關注回落買入機會；貴金屬方面，短期受到避險情緒影響，貴金屬波動加大，建議觀望為宜，多看少動。AU1412可關注256-265區間；AG1412可關注4220-4450區間；L1501可繼續關注保持震蕩看空思路，短期在11400以上存在賣出機會；TA1501可關注逢高沽空，在7000以上的賣出機會；農產品方面，CBOT大豆11月合約短期下探1050一線可能性不大，1060-1070有一定支持，延續低位震蕩格局。國內A1501可關注4380-4500區間；M1501可關注3250-3350區間；Y1501可關注6400-6550區間；P1501可關注5600-5750區間；可適當逢低輕倉做多，按照震蕩向上方式運行。白糖SR501可關注4700一線的低買機會；股指短期圍繞2350一線上下擺動，建議耐心等待，關注回落時的買入機會。目前商品市場震蕩格局未改，建議總體保持組合投資，分散資金，輕倉運行。短線靈活操作為主。