隨著美聯儲穩步縮減量化寬松規模,投資者原本預期今年將是美元強勁上沖的一年,但令人意外的是,預期中的美元牛市遲遲沒有到來。然而,交易員正在押注美聯儲在加息道路上將領先其他央行,美元多頭的好日子可能真的要來臨了。
美聯儲主席耶倫上周對國會議員表示,美國仍需要寬松的貨幣政策,但她同時指出融資成本的上升可能早于預期。歐洲央行行長德拉基實施了史無前例的寬松舉措,并將存款利率降至負值;日本央行每月正買進約7萬億日元的國債,以努力擺脫15年的通縮,該行未來仍可能加碼寬松力度。美元正成為最大的受益者。本月,美元兌十國集團對手貨幣中的九種都出現升值。隨著市場預期美聯儲明年將實施2006年來的首次加息,并且美聯儲朝著在12月底前停止其造成美元貶值的債券收購計劃前進,投資者越來越看好美元。
本周美國官方數據顯示,美國6月季調后消費者物價指數同比增長2.1%,與5月持平,創2012年10月以來的最快增速。強勁的CPI數據將對美聯儲收緊貨幣政策造成壓力。而美國5月個人消費支出物價指數——美聯儲最為偏愛的通脹指標——同比增長了1.8%,增幅為2012年10月來最大。下周四凌晨,美國聯邦公開市場委員會將公布利率決議,并發布政策聲明。隨著美國經濟的復蘇,我們預計美聯儲可能最早在明年一季度加息。
美元指數短線的上漲態勢保持完好。日線圖上看,均線系統保持依托排列,上方關鍵的阻力在80.95,美元指數必須升破此點位才能打開進一步的上行空間。MACD進入到多頭動能充盈的階段。4小時圖上漲斜率陡峭,價格距離上述阻力已經不遠,預計短線面臨一定的下調壓力,但后市美元指數保持上漲節奏的概率偏大。
就在市場將美聯儲加息時點預期提前的同時,新西蘭聯儲再次宣布加息。本周公布的新一期利率決議顯示,新西蘭聯儲將指標利率上調25個基點,至五年半來最高的3.5%,同時還表示將評估自今年3月來一連串升息帶來的影響。這是新西蘭聯儲自3月開始貨幣收緊周期以來的第四次升息。新西蘭聯儲公布加息結果之后,紐元兌美元并未上漲,而是出現大幅下挫。下挫的主要原因是金融市場此前已經消化新西蘭聯儲將升息25個基點的預期,而此次加息之后市場預期聯儲加息周期暫時告一段落,因此獲利了結,打壓紐元兌美元跌至六周低位。新西蘭聯儲指出,紐元當前的水平是無法持續,且沒有依據的,有大幅下跌的可能。同時,經濟似乎在對收緊政策作調整,升息的速度和幅度取決于對迄今收緊政策的評估。目前新西蘭通脹溫和,但強勁的產出增長吸收了閑置產能。強勁的移民增長加大了住房需求。2014年經濟將增長3.7%。通脹方面,新西蘭聯儲認為,通脹溫和,工資增長疲軟,住房通脹緩慢。最新的舉動將有助于維持通脹接近2%。我們看到,本次新西蘭聯儲升息25個基點,這合乎市場預期。但其隨后的聲明中釋放出該聯儲考慮未來暫停升息的信號。不過,聲明的另一部分顯示這并不意味著升息周期的完結?紤]到新西蘭聯儲已經明確說到將暫停升息,預計其未來短期內將不會升息。新西蘭聯儲2014年剩余時間預計都將維持利率不變,下一次升息或將在2015年一季度。升息周期的重啟時點取決于經濟、通脹及匯率。
