上市公司半年報(bào)披露已進(jìn)入高峰期，越來(lái)越多創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期，小市值行情熄火，私募重回業(yè)績(jī)確定成長(zhǎng)邏輯。近期接受采訪的私募認(rèn)為，在半年報(bào)風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)發(fā)酵和滬港通推出在即的大背景下，尋找業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性高的行業(yè)，公用事業(yè)、汽車、醫(yī)藥等是挖掘業(yè)績(jī)超預(yù)期個(gè)股的“主礦脈”。
　　創(chuàng)業(yè)板業(yè)績(jī)不如預(yù)期，打壓了市場(chǎng)情緒，小市值行情熄火。截至昨日，中小板和創(chuàng)業(yè)板半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告基本出齊，成長(zhǎng)股面臨業(yè)績(jī)大幅下調(diào)壓力。根據(jù)第三方機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)，創(chuàng)業(yè)板半年報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鏊僦兄禐?7.7%，中小板增速為11%，但目前創(chuàng)業(yè)板和中小板全年盈利預(yù)測(cè)仍高達(dá)64.2%和44%，后期面臨業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。
　　“追求市值彈性的投資模式可能告一段落了，業(yè)績(jī)的重要性顯著上升，利率中樞的逐步下移，降低了投資者的預(yù)期回報(bào)率，從而相對(duì)利好低估值穩(wěn)定性資產(chǎn)，而不利于高彈性資產(chǎn)。”平安證券分析師房雷說(shuō)。
　　滬港通推出在即，也促使私募尋找業(yè)績(jī)成長(zhǎng)確定板塊。滬港通漸行漸近，開始影響A股的投資風(fēng)格，近期A股的白酒、中藥、公用事業(yè)等特有品種已經(jīng)開始啟動(dòng)，貴州茅臺(tái)、片仔癀等本月以來(lái)漲幅均超過(guò)10%。部分私募認(rèn)為，滬港通將在一定程度上改變A股的風(fēng)格，市場(chǎng)資金將流向有業(yè)績(jī)的藍(lán)籌股，業(yè)績(jī)?yōu)橥酰瑢ふ覙I(yè)績(jī)超預(yù)期的個(gè)股，這些個(gè)股集中于公用事業(yè)、汽車、醫(yī)藥等板塊。
　　朝陽(yáng)永續(xù)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至7月18日，已經(jīng)有6成左右的上市公司公布了半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，非銀金融、傳媒、公用事業(yè)、建筑裝飾、汽車、醫(yī)藥生物和計(jì)算機(jī)七個(gè)行業(yè)整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好，成分股凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)的個(gè)股占比超過(guò)三分之二。朝陽(yáng)永續(xù)指出，“相比之下，紡織服裝、食品飲料、國(guó)防軍工和采掘四個(gè)行業(yè)整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)較差，成分股凈利潤(rùn)同比下降的個(gè)股占比均超過(guò)五成，其中國(guó)防軍工的凈利潤(rùn)同比中位數(shù)更是降至-35%。”