2014上半年,債券基金是最賺錢的品種:股基平均收益為-0.98%,而債基為5.42%(截至2014-06-30)。那么在眾多債基產品中,到底是哪些在賺錢呢?
根據銀河證券三級分類,長期標準債券型基金共有101只,而從收益榜前十強來看,新華安享惠金以上半年15.12%的收益拿下榜首,與第十名鵬華實業純債7.61%收益幾乎相差1倍,業績分化明顯。其中富國強回報定期開放債券上半年以8.8%的收益位列第四。
仔細研讀十強榜單,還能發現另外一個現象,就是前十榜單里,有5個都是定期開放基金,且榜首也被定期開放債基拿下,可謂強勢。
所謂定期開放,就是指該基金不是在任何交易日都可以自由進行買賣,而是按照一個固定的周期開放,或者叫滾動開放,一般采取“封閉管理+定期開放”的運作模式。目前市場上比較常見的有6個月、1年或2年開放一次的。
為什么定期開放的債基能夠拿到高收益呢?
定期開放債基“復制”了封閉債基的運作模式,封閉期內規模穩定,減少資金進出的交易成本,基金經理能更好地利用杠桿、券種及久期的搭配提高基金收益,同時也可防止新資金涌入攤薄收益。
而“定期開放”又能在每個運作周期結束后為投資者安排集中申購贖回時間,及時兌現本金和收益,又達到了擴大收益、增加流動性的目的。
2014年,定期開放式基金可說是百花齊放,而有些深入研發此類產品的公司如富國基金,更是在一年期定期開放里加入了“浮動費率”的創新概念,以目前正在公開發售的富國目標齊利一年期純債基金為例,在定期開放的基礎上,提出“收益不到4.25%不收管理費”,此外,還實現有條件的強制分紅,若每個封閉期的最后一個工作日每10份基金份額可供分配利潤不低于0.4元,必須收益分配,有助于為投資者實現更多實實在在的收益。
富國基金表示,2014年以來,央行采取定向降準、公開場操作以及限制非標業務等一系列微刺激措施,資金面相對較為寬松,利于債市走牛。未來一段時期內,基本面對債市仍有較強支撐,長期來看債券投資都將是獲取絕對收益的不錯品種。