美元兌各主要貨幣本周伊始維持穩(wěn)定,因葡萄牙最大銀行尋求安撫投資人對其財務(wù)穩(wěn)定性的憂慮。葡萄牙必利勝銀行(BES)之前表示,向其創(chuàng)始家族的貸款虧損不會給該行帶來資金短缺的風(fēng)險。這緩和了一些憂慮。
持續(xù)一個月的2014年巴西世界杯于今日凌晨拉下帷幕,日耳曼戰(zhàn)車不負眾望捧得大力神杯。隨著世界杯賽事的落幕,國際外匯市場也將迎來新的一周。本周金融市場將再度忙碌起來,美國和歐元區(qū)有大量重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布,同時日本央行和加拿大央行將公布利率決議,而美聯(lián)儲主席耶倫將兩度登場作證詞。
法國農(nóng)業(yè)信貸銀行宏觀策略師Mark McCormick表示,這使市場憂慮歐洲經(jīng)濟成長和銀行業(yè),許多憂慮是有針對性的。
BK Asset Management匯市策略部門董事總經(jīng)理Boris
Schlossberg表示,我們一直從債市表現(xiàn)獲得指引,現(xiàn)在我們關(guān)注的是股市。
近幾個月美元兌日元和歐元大致呈區(qū)間波動,因美聯(lián)儲維持穩(wěn)定的、對通脹相對溫和的基調(diào),且在暗示即將開始升息前還在尋找經(jīng)濟成長的進一步跡象,美元升勢困難重重。
美聯(lián)儲上周四發(fā)布的6月會議記錄沒有給聯(lián)儲政策前景提供新的線索。市場下一焦點將是下周二美聯(lián)儲主席耶倫的國會作證。
由于美聯(lián)儲和歐洲央行都不太可能在短期內(nèi)宣布政策調(diào)整,投資人將繼續(xù)尋求較高收益投資。
McCormick表示,市場主題真的是作空美元、作空歐元和許多套利交易,特別是在新興市場和較高收益的G10市場。
加元大跌,令人失望的就業(yè)人數(shù)和失業(yè)率數(shù)據(jù)預(yù)示該國央行可能在下周政策會議上維持利率不變。上個月加拿大就業(yè)人口減少9,400人,預(yù)期為增加20,000人。除此之外,6月份加拿大失業(yè)率從5月的7.0%升至7.1%,而預(yù)期為失業(yè)率不變。
分析師說,有了這些數(shù)據(jù),加拿大央行可能找到了在7月16日會議上將利率維持在1%的理由,并且該行行長Poloz可以在接下來的發(fā)布會上表達寬松立場。
加拿大豐業(yè)銀行(Scotiabank)首席外匯策略師Camilla
Sutton表示,隨著會議臨近,這類預(yù)期可能促使加元進一步走低。
Sutton稱,加元回吐了此前的部分漲幅。他說,依據(jù)基本面,加元幣值過高,而現(xiàn)在正在重新回到平衡狀態(tài)。
Desjardins Capital Markets經(jīng)濟策略師Jimmy
Jean表示,就業(yè)報告強化了加拿大央行在本月早些時候發(fā)布的季度商業(yè)前景調(diào)查中傳遞的信息。調(diào)查顯示加拿大企業(yè)招聘計劃下降。
Jean表示,加拿大央行認為經(jīng)濟仍然存在大量剩馀勞動力,而在6月份失業(yè)率也上升的情況下,該行獲得了支持其觀點的所有證據(jù)。
本周國際外匯市場展望
本周金融市場將再度忙碌起來,美國和歐元區(qū)有大量重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布,同時日本央行和加拿大央行將公布利率決議,而美聯(lián)儲主席耶倫將兩度登場作證詞。
周二白天市場將先后迎來澳洲聯(lián)儲會議紀要和日本央行利率決議,晚間市場則將公布美國6月零售銷售數(shù)據(jù),22:00美聯(lián)儲主席耶倫就半年度貨幣政策報告在參議院做證詞,預(yù)計市場將對此極為關(guān)注。
周三上午中國將會公布第二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值數(shù)據(jù),而下午至晚間英國失業(yè)率和美國生產(chǎn)者物價指數(shù)等重量級數(shù)據(jù)將陸續(xù)登場。晚間22:00,美聯(lián)儲主席耶倫就半年貨幣政策報告在眾議院金融服務(wù)委員會進行第二天作證,同時加拿大央行將宣布利率決定,美元和加元料將迎來考驗。
周四凌晨美聯(lián)儲將公布經(jīng)濟形勢褐皮書,投資者可以從中探尋美聯(lián)儲對于美國經(jīng)濟的最新看法和展望。
周五日本央行將公布6月會議紀要,美聯(lián)儲官員布拉德凌晨發(fā)布主題為美國經(jīng)濟與貨幣政策的講話。
摩根士丹利(Morgan
Stanley)在周日的報告中對美元,歐元,日元,英鎊和澳元在未來一周的表現(xiàn)作出展望。
該行表示,依舊選擇性做多美元兌通脹低迷的貨幣(歐元,瑞郎和瑞典克朗)和債券收益率有上升風(fēng)險的貨幣(加元)。之所以成為“選擇性”地做多,原因在于美聯(lián)儲(FED)當(dāng)前持有的鴿派立場對美元有負面影響。美國經(jīng)濟已經(jīng)顯露出改善的諸多跡象,單位勞動成本在上升,通脹數(shù)據(jù)繼續(xù)受到支撐。未來一周,市場應(yīng)當(dāng)關(guān)注美聯(lián)儲主席耶倫的證詞。
大摩依舊看空歐元,該行預(yù)計,歐元將進一步承壓,歐元的表現(xiàn)與歐洲銀行股票的表現(xiàn)息息相關(guān)。產(chǎn)出數(shù)據(jù)已在下降,德國5月工業(yè)產(chǎn)出錄得2012年4月以來最大跌幅。通脹處于低位,歐洲央行(ECB)保持鴿派。因兩國央行的貨幣政策背離,摩根士丹利樂于做空歐元/英鎊。
摩根士丹利認為,日元將繼續(xù)受到支撐,尤其受到交叉盤的提振。該行預(yù)計美元/日元將在未來數(shù)月跌至98.00。日元走強也可緣于日本央行(BoJ)縮短債券持有時間。該行經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計日本央行將在10月再度實施寬松政策,但是,屆時的可能性很低,日元受到支撐。風(fēng)險偏好情緒的回落對日元也有利。商品價格疲軟和股市走低也支持做空日元交叉盤。
英鎊方面,該機構(gòu)表示,英國經(jīng)濟數(shù)據(jù)近幾周走軟,房價下跌,工業(yè)產(chǎn)出令人失望。但摩根士丹利保持樂觀,該行指出,頭寸水平表明英鎊的持倉尚未飽和,匯價有進一步上行的空間。通脹和就業(yè)數(shù)據(jù)對貨幣的表現(xiàn)極為重要,而工資增速也是加息的關(guān)鍵指標。
澳元方面,大摩指出,澳元受到購買政府債券的資金流入和結(jié)構(gòu)性出口增加的支持。然而,國內(nèi)數(shù)據(jù)好壞不一,匯價存在下行風(fēng)險。澳洲聯(lián)儲一直在談?wù)撠泿抛邚姷娘L(fēng)險。未來一周需關(guān)注澳洲聯(lián)儲會議紀要。因央行間貨幣政策背離,該行建議買入澳元/歐元。
美聯(lián)儲官員就升息時間的爭論日益激烈
華爾街日報報導(dǎo)稱,由于美國就業(yè)市場改善,地區(qū)聯(lián)儲主席之間針對是否較原計劃提早升息的爭論越發(fā)激烈。
該報周五晚間發(fā)表的一篇文章稱,6月政策會議上多數(shù)美聯(lián)儲官員認為2015年之前不可能升息,作為依據(jù)的預(yù)估是在7月3日勞工部宣布6月失業(yè)率降至6.1%之前作出的。
聯(lián)儲官員原本認為,今年年底之前失業(yè)率并不會降至6.1%附近。
舊金山聯(lián)儲主席威廉姆斯對該報表示,“我們在達成就業(yè)目標方面取得的進展要超過”今年稍早的預(yù)期。他補充說,這樣的進展“表明貨幣政策順利開始正常化進程,可以比”之前預(yù)期的稍早一點。
華爾街日報報導(dǎo),他沒有具體說出什么時候開始加息,但在過去曾表示,美聯(lián)儲首次升息在2015年下半年。
該報認為,威廉姆斯的言論值得注意,因為他在美聯(lián)儲官員中傾向于鴿派陣營,與那些一直呼吁加息以減輕通脹壓力的鷹派人士不同。
威廉姆斯表示,他看法的變化并不是重大轉(zhuǎn)變,因為經(jīng)濟中仍存在“相當(dāng)一些”閑置產(chǎn)能在壓低通脹。他認為,如果聯(lián)儲真的提早開始升息,也不會比原先預(yù)料的早太多。
而與此同時,美聯(lián)儲的鷹派在則提高分貝要求提早升息。
費城聯(lián)儲主席普羅索則指出,美聯(lián)儲需要調(diào)整聲明的措辭,以反映經(jīng)濟確實比以前好轉(zhuǎn),而長時期維持零利率目前在我看來似乎有點風(fēng)險而且也不必要。
圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德一直警告,市場人士可能并未覺察經(jīng)濟在以多快的速度向聯(lián)儲的充分就業(yè)和穩(wěn)定物價目標靠攏。布拉德表示,情況的發(fā)展比(聯(lián)儲決策)委員會預(yù)想的更快一點,但我們的政策并未相應(yīng)調(diào)整。
布拉克認為美聯(lián)儲應(yīng)在2015年第一季開始升息,并表示如果經(jīng)濟自第一季暴跌后的強勁反彈給他帶來信心,則傾向于將升息時間預(yù)期提前。