一邊有著強烈的渠道和資源需求,而一邊卻在謀劃豐富產品線搞轉型,同屬“非公募”基金圈的他們一拍即合。近期,剛剛拿到“身份證”的私募證券投資基金不再像從前般完全依賴信托渠道,轉而與基金子公司們打得火熱。
基金子公司成新平臺
基金子公司的萬能牌照和頗有競爭力的通道費吸引了不少機構垂涎,而年內剛剛喜獲“名分”的私募基金自然在與其合作上頗有興趣。據了解,目前基金子公司已經成為繼信托之后私募基金最新的發行平臺,而這類業務也成為基金子公司新一類的“通道”業務。
據中國基金業協會公布最新的私募基金登記信息顯示,截至7月8日,共計199只私募基金在協會備案,其中借道基金子公司或公募專戶平臺發行的產品數量達到36只,占比達18%。
具體來看,這類產品備案時顯示的基金類型為“基金專戶/子公司”,管理類型為“顧問管理”,而傳統借道信托渠道的產品管理類型則顯示為“受托管理”。
包括國金通用、招商基金、信誠基金、華夏基金等多家公募基金的子公司均與私募有合作,其中國金通用子公司千石資本成為私募基金合作最多的一家機構,登記備案的產品就多達10只,而產品類型多為量化對沖策略的基金。
同時,華夏基金的子公司華夏資本也與包括常春藤資產、華夏創新、海寧拾貝投資等多家私募基金合作,而與其合作的至少兩家私募基金屬華夏基金原來舊部所創立。
各取所需謀合作
對于品牌號召力尚不足的私募基金而言,自己開立賬戶、獨自發行產品仍受成本和渠道的限制而顯得頗為不現實。同時,經過一年多的發展,基金子公司被詬病漸成“通道業務專業戶”而亟待轉型,雙方獨有的需求激發了這兩類“非公募”機構合作的熱情。
據了解,相較于信托渠道動輒數十萬的賬戶費用,基金子公司或許在通道收費上較為靈活。以一款“華夏資本對沖-財富2號”為例,產品的管理費為0.4%,固定業績報酬為1.6%,除此之外還有浮動業績提成。很明顯的是,0.4%的產品的管理費即子公司收取的通道費用,比較信托一年1%左右的費用明顯有優勢。
同時,據了解,信托賬戶不能參與定增和網下打新,這對私募基金來說必然是個不小的限制,而基金子公司則不受此限。
對于基金子公司而言,政府平臺和房地產企業融資是其業務構成的主要部分,而受制于實體經濟下行和以上兩類貸款風險的陡升,今年諸多類似業務已經被迫壓縮。而私募基金多為證券投資類,其中還包括對沖基金等新型策略,對于完善子公司的業務類型和產品結構是有益的補充。