今年前五月，基金業績出現較大分化。一方面，流動性寬松催生了債強股弱的態勢，偏債型基金平均漲幅3.93%，而偏股型基金則平均下跌3.32%；另一方面，股基內部首尾業績相差近40%，成長主題基金整體領跑。

　　債強股弱

　　在貨幣調控政策趨穩、資金面維持一定程度寬松的背景下，去年表現不佳的債券基金終于初現牛市行情，前5月整體跑贏股基。
　　數據統計顯示，截至5月30日，今年以來標準型長期債基平均凈值增長率（A類，下同）為4.17%，一級債基和二級債基則分別為4.09%和4.08%。
　　而偏股型基金平均跌幅達到3.32%，其中標準股票型基金下跌4.28%，普通股票型基金下跌2.92%，混合型偏股基金平均下跌2.95%。
　　具體來看，共有77只普通偏債型基金前5月漲幅超過5%，純債基金中新華純債添利A以9.32%的漲幅排名首位，而在一級債基和二級債基中，華商收益增強債券A和金鷹元泰精選A分別以7.76%和9.63%的漲幅暫時領跑。
　　此外，相較于債基的強勢崛起，此前表現搶眼的貨幣型基金收益明顯下滑，前5月A/B兩類貨基平均凈值增長率分別為1.90%和2.01%。

　　成長股引領行情

　　而在股基內部，分化同樣明顯。盡管年初有關價值股將迎來反彈契機的預期持續升溫，然而從目前看，成長股依舊引領著年內行情。
　　統計顯示，中郵戰略新興產業以22.86%的年內漲幅領跑；興全輕資產、興全有機增長、財通可持續發展、華商價值精選、長盛電子信息產業、寶盈核心優勢、匯添富逆向投資及寶盈核心優勢也紛紛躋身前十，年內凈值增長率都在10%以上。
　　翻閱重倉股不難發現，上述年內領先基金清一色為成長股擁躉。以中郵戰略新興產業為例，截至5月28日，其一季度末前十大重倉股中，博騰股份、東方網力、旋極信息和漢鼎股份等重倉股5月以來分別上漲16.20%、14.51%、12.06%和10.67%。
　　相較之下，部分押注價值股的基金年內走勢依舊不佳。統計顯示，滬上某基金公司旗下1只大盤藍籌基金前5月凈值下跌17.07%，排名落后。由此，偏股基金業績首尾相差近40%。
　　需要指出的是，成長股今年以來同樣分化明顯。年內暫時墊底的某只偏股基金，前十大重倉股中不乏杰瑞股份、歌爾聲學等成長股，然而受累于上述股票年內將近25%的下跌，該基金前5月凈值折損達到17.16%。