近階段政策利好集中釋放。一方面,政策面對A股市場的扶持更加顯性化。5月9日“新國九條”的推出;5月19日證監會明確表態“年內上市新股100家”,遠低于此前市場預期。種種措施均體現了管理層的良苦用心,可以預見,后市還將得到政策面的持續呵護。隨著新股IPO的開閘,大盤將延續5月下旬以來的反彈走勢。
另一方面。5月21日,發改委公布首批向社會資本開放的80個示范項目,據估算,這80個項目的總投資規模至少有幾千億元。此外,發改委還表示,對于80個項目之外的符合規劃布局要求、有利轉型升級的基礎設施等領域項目,也要加快推進向社會資本特別是民間投資開放。這無疑有利于加快各地落實擴大民間投資的措施,提振民間資本的信心,強化目前穩增長的力量。
財政部近期要求地方政府加快基建工程和其他預算的支出進度,并明確指示一些今年年初沒有落實到具體單位的本級代編預算,預算資金必須在6月30日前分配下達到各地區和部門,超過9月30日仍未落實到部門和單位且無正當理由的,除據實結算項目外,全部收回總預算。這無疑表明當前財政部希望加快財政資金下發的進度,以更好地發揮財政對經濟增長的拉動作用。
更重要的是,最近比較謹慎的央行貨幣政策也更多地向寬松方向微調。由于央行大幅收縮回籠力度,之前三周,央行公開市場操作出現連續凈投放,5月份公開市場實現凈投放1740億元,明顯高出4月份的水平。考慮到近期中央指出為解決實體經濟,特別是小微企業融資難、融資貴等問題,要運用適當的政策工具,適時適度預調微調,保持貨幣信貸合理增長,這表明央行更進一步加大貨幣政策的微調力度可期。
此外,5月份國內經濟數據也有不少亮點。5月份中采PMI為50.8%,較4月份小幅回升0.4個百分點。值得關注的是,這是連續3個月回升,并創下今年以來最高值。5月份匯豐PMI終值大幅上升至49.7%,創5個月新高。受上述因素影響,投資者對宏觀經濟基本面的擔憂正在逐步化解,A股市場也進入反彈周期。由于尚未見到大量增量資金介入的跡象,延續震蕩反彈將是近期A股市場運行的主基調。
經過前幾年的持續調整,國企藍籌股目前估值水平較低,大多數股價都處于歷史底部,很多個股市盈率不足10倍。今年以來國企改革力度越來越大,它們經營效率改善的空間也更加明確的情況下,它們未來股價上升的空間也更加值得期待,國企藍籌股或迎來戰略建倉期。投資策略上,不妨關注航天軍工、信息安全、醫藥保健、環保節能等板塊中,因“國進,外資退”而受益的相關公司。此外,還應警惕高估值的中小盤股票。經過技術性反彈后,隨著業績下滑風險更多地顯現,以創業板為代表的中小盤股票依然有不小的調整空間。