伴隨著基金一季報的披露，基金公司的幕后成績也隨之揭開了面紗。根據海通證券最新統計，包括嘉實在內多家大牌基金公司，一季度末較之去年年末減少了過百億。以有效規模口徑計算，作為行業巨頭之一的嘉實基金，一季度末有效資產規模為950.98億元，較之去年年末減少了128.29億元。
規模的減少催生出不少“迷你基金”，其中嘉實優化紅利基金一季度報告期末基金份額總額為3301萬份，期末基金份額凈值為0.899元，基金資產凈值為2967萬元。作為一只高舉“紅利投資”策略的股票型基金，嘉實優化紅利未來業績與規模有待市場檢驗。
“紅利投資”策略在A股市場有待檢驗
公開資料顯示，嘉實優化紅利股票型基金于2012年6月26日正式成立。彼時，作為市場上近2年發行的首只主動型紅利股票基金，備受市場關注，該基金首發募集5.89億元，其中嘉實基金從業人員認購的基金份額為6920.78份，占基金總份額比例為0.0012%。
除了規模急速縮水之外，嘉實優化紅利的業績表現在同類型基金排名中也相對落后，明顯遜色于嘉實旗下其他基金。銀河數據顯示，嘉實基金旗下匯聚了嘉實增長、嘉實成長、嘉實優質、嘉實研究精選、嘉實策略增長、嘉實服務增值等多只長跑健將，形成為人們所熟悉的五星基金軍團。特別是中長期業績突出的嘉實研究精選，是全市場唯一一只連續11個季度持續超行業平均的股基。
不同于其他基金，嘉實優化紅利基金堅持“紅利投資”的策略，主要投資目標為持續現金分紅的A股上市公司。股票池由市場上高現金紅利的股票組成，不分紅或低分紅的股票被自動排除在股票池外。
根據規定，在滿足收益分配條件下，該基金每年收益分配次數最多為12次，每次收益分配比例不得低于該次可供分配利潤的90%，如基金當季度末每份基金份額可供分配利潤超過0.05元時，基金在下季度第一個月進行收益分配。公司稱，這一“高分紅”設計將確保投資者收益“落袋為安”，尤其是在當時震蕩市環境中，提前鎖定部分收益有利于降低投資風險。然而截至目前，嘉實優化紅利卻從未如預期的那樣擁有穩定的分紅收入和長期的資本增值，所以也從未派發過紅利。
對此，嘉實基金公司表示，2013年以來，股市分化嚴重，成長股表現良好，價值股表現低迷。受此影響，大量堅持價值投資的基金承受了較大的壓力。嘉實優化紅利基金雖然受益于上市公司的定利和高比例的現金分紅，但市場風格仍然影響了該基金的業績表現。
更換基金經理 謀求業績改善
記者注意到，成立至今的一年多時間里，嘉實優化紅利已變更過三次基金經理。成立之初由郭志喜掌管。郭是金融經濟碩士，CFA，曾任加拿大安省教師退休金計劃金融分析師、加拿大道明資產管理公司助理基金經理、基金經理。2010年1月加入嘉實基金，曾任機構投資部投資經理、量化投資部投資經理。
一年之后，公司內部工作調整，郭志喜于2013年7月20日不再擔任基金經理，由趙勇接替。趙勇為北京大學光華管理學院工商管理碩士，曾任大成基金管理公司基金經理助理，泰康資產管理公司權益投資經理。2008年3月加入嘉實基金管理公司。
2014年2月7日，嘉實優化紅利又發布增聘基金經理的公告。公告顯示，該基金增聘翟琳琳為基金經理，此后，該基金采用雙基金經理制，由趙勇和翟琳琳共同管理該基金。翟琳琳，碩士研究生學歷，8年投資管理年限。2005年7月加入嘉實基金，先后擔任過金屬與非金屬行業分析師、基金經理助理職務。
讓投資者稍感欣慰的是，在增聘翟琳琳為基金經理后，嘉實優化紅利的同類排名有所回升。根據Wind數據，2月7日至5月7日，嘉實優化紅利在369只普通股票型基金中，排名上升至194位。不過，由于時間尚短，未來的業績表現仍然有待觀察。
“寶寶”產品攪動排名 嘉實發力互聯網金融
基金規模的變化還另有其因。據了解，由于近期各類“寶寶”產品帶動了貨幣市場基金資產管理規模大增，傳統大型基金公司的規模位次已經發生明顯變化。除了華夏基金還保持領先地位外，原來一直在“榜眼”和“探花”位置徘徊的嘉實基金已經退居第五位，被貨幣基金發展較快的南方基金和工銀瑞信迎頭趕超。
據Wind數據顯示，近幾年來，嘉實基金的公司規模排名一直位居前三位置，然而，2014年一季報顯示，嘉實基金的規模已經退至第5，最新規模為1541.56億元。
“寶寶”產品的杠桿效應，使得部分基金公司的規模排名發生了顛覆性變化。與余額寶掛鉤的天弘增利寶貨幣基金，目前資產管理規模已經超過5400億元，天弘基金也從此前排名靠后的小公司一躍成為規模最大的基金公司，可謂是借互聯網崛起的基金業的最大贏家。
傳統“老大哥”華夏基金也憑借互聯網金融產品再次發力，雖落后天弘基金但仍排在第二位置。截至今年一季度末，旗下貨幣基金華夏現金增利和華夏財富寶的規模分別高達960億元和822億元。偏安于深圳一隅的南方基金一季度規模升至行業第三，旗下貨幣基金南方現金增利A和南方現金增利B規模分別高達626億元和357億元。銀行系基金工銀瑞信規模升至第四，旗下貨幣基金工銀瑞信貨幣、工銀瑞信7天理財A和工銀瑞信薪金寶規模分別高達665億元、248億元和160億元。
在互聯網金融風暴的吹動下，基金公司面臨的規模保衛戰逾顯迫切。近期，中信銀行推出的“可在ATM取現”的貨幣基金中信薪金煲也首批選擇對接嘉實薪金寶貨幣市場基金，嘉實薪金寶貨幣市場基金4月23日發售并于當日結束募集，隨后于4月29日宣布成立。該基金募集規模為2.05億元，有效申購戶數僅356戶，戶均認購額為57.77萬元。至此，嘉實基金公司旗下貨幣基金已達六只之多，其中三只貨幣基金都是專門對接互聯網理財產品的。
值得注意的是，嘉實旗下無論是互聯網貨幣基金還是傳統貨幣基金均表現不俗，嘉實活期寶(百賺利滾利)和嘉實活錢包(京東小金庫)5月5日的7日年化收益率分別是5.364%和5.276%。嘉實活期寶今年以來的7日年化收益率均值為6.2085%，今年以來總回報率1.99%，位于47只互聯網”寶寶”第一名。對于嘉實基金來說，在利率市場化的背景下，布局互聯網金融的棋局才剛剛開始。