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    1. 房地產(chǎn)QDII出彩 滬港通促基金提升投研
      2014-04-21   作者:董華  來源:每日經(jīng)濟(jì)新聞
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          在美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好,美聯(lián)儲(chǔ)開始終止QE的時(shí)間節(jié)點(diǎn)上,“滬港通”來了。
        事實(shí)上,對(duì)于海外市場,基金經(jīng)理大多還是比較看好美國,認(rèn)為在接下來的時(shí)間里,美國市場受QE影響并不會(huì)特別大,未來還是存在機(jī)會(huì)。而美國房地產(chǎn)也仍然是基金經(jīng)理們一致看好的領(lǐng)域。
        “滬港通”給QDII帶來的除了機(jī)會(huì),還有挑戰(zhàn)。當(dāng)前布局那些投資能力強(qiáng)的主投港股的QDII,或可獲得較好的政策紅利,然而伴隨著金融市場的放開,QDII所面臨的競爭環(huán)境也將加劇,未來要立足市場,恐怕還要加倍付出努力。

        4只房地產(chǎn)QDII今年以來收益超10%

        同花順數(shù)據(jù)顯示,今年以來,截至4月17日,年初至今100多只QDII中58只取得正收益,其中房地產(chǎn)主題QDII業(yè)績出彩,收益最高的是鵬華美國房地產(chǎn),收益率為12.78%,其次是諾安全球收益不動(dòng)產(chǎn),收益率為12.35%,而廣發(fā)美國房地產(chǎn)指數(shù)人民幣、廣發(fā)美國房地產(chǎn)指數(shù)美元分別以12.04%和10.99%的收益率排名靠前,嘉實(shí)全球房地產(chǎn)在房地產(chǎn)QDII中業(yè)績相對(duì)平淡,但是也取得了8.41%的收益率。
        對(duì)此,眾祿基金研究中心分析指出,年初以來表現(xiàn)最優(yōu)的是房地產(chǎn)信托基金(REITs),由于利率走勢(shì)平穩(wěn),樓市復(fù)蘇進(jìn)程良好,廣發(fā)美國房地產(chǎn)等主投美國REITs的QDII一季度收益普遍超過10%。而隨著美聯(lián)儲(chǔ)低利率政策的繼續(xù)維持和歐洲央行量化刺激政策的保留,全球流動(dòng)性寬裕的環(huán)境仍將持續(xù)較長時(shí)間,美國樓市的復(fù)蘇進(jìn)程有望加快。在二季度投資中,房地產(chǎn)主題的QDII仍值得重點(diǎn)關(guān)注。
        除了房地產(chǎn)QDII的業(yè)績令人驚喜,油氣、商品和黃金等主題QDII的業(yè)績表現(xiàn)也較為出彩。其中,華寶油氣以12.14%的收益率位居第三,信誠全球商品主題的收益率也達(dá)到11.05%,另外,諾安全球黃金、嘉實(shí)黃金、諾安油氣能源、易方達(dá)黃金主題、博時(shí)抗通脹增強(qiáng)回報(bào)等收益率也均在6%以上。
        事實(shí)上,《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到,一季度,商品市場漲跌互現(xiàn),整體呈現(xiàn)小漲態(tài)勢(shì),能源類上漲0.49%,貴金屬上漲6.1%,基本金屬下跌5.35%,農(nóng)產(chǎn)品上漲15.62%。第一季農(nóng)產(chǎn)品因全球氣候異常而上漲較多,其次是貴金屬的反彈上漲,基本金屬則因供給過剩及需求疲弱下跌較多。
        “另外,受美國QE或?qū)⒕o縮影響,市場的避險(xiǎn)情緒上升,市場資金流向房地產(chǎn)商品黃金等,導(dǎo)致避險(xiǎn)產(chǎn)品的業(yè)績出現(xiàn)了回升。”業(yè)內(nèi)人士表示。
        同花順數(shù)據(jù)還顯示,今年以來,截至4月17日,國泰美國房地產(chǎn)開發(fā)股票的收益最差,為-7.66%,另外,大多數(shù)新興市場QDII業(yè)績墊底,易方達(dá)恒生中國企業(yè)ETF聯(lián)接美元現(xiàn)鈔份額、易方達(dá)恒生中國企業(yè)ETF聯(lián)接美元現(xiàn)匯份額、易方達(dá)恒生國企和易方達(dá)恒生中國企業(yè)ETF聯(lián)接人民幣份額的虧損均在6%左右,嘉實(shí)H股指數(shù)、招商標(biāo)普金磚四國、南方金磚四國、嘉實(shí)海外中國等虧損也均在4%左右。
        對(duì)此,招商金磚四國基金經(jīng)理牛若磊在基金一季報(bào)中表示,今年以來,新興市場表現(xiàn)不佳,維持了去年以來的弱勢(shì)。一方面,經(jīng)濟(jì)增速放緩的趨勢(shì)依然沒有扭轉(zhuǎn)。一季度以來中國經(jīng)濟(jì)的宏觀數(shù)據(jù)顯示中國的經(jīng)濟(jì)增長依然沒有探底反彈的跡象。另一方面,資金還在不斷地逃離新興市場,各國貨幣都有不同程度的貶值。

        美國科技股仍有想象空間

        三月以來,美國市場出現(xiàn)了回調(diào)。據(jù)了解,回調(diào)是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)新任主席耶倫在3月20日的首秀表現(xiàn),市場有一定誤讀。同時(shí),科技股前期較強(qiáng)的漲勢(shì)也需要調(diào)整釋放一些獲利盤。
        事實(shí)上,在4月9日晚公布的聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要中,對(duì)于加息并沒給予明確說法,相反更多委員認(rèn)為未來幾年,仍然需要高度寬松的貨幣政策來支持就業(yè)和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇;其次,一季度受到極寒天氣的影響,美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)一般,二季度天氣影響消除了,經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)理當(dāng)恢復(fù)到復(fù)蘇的軌道。
        對(duì)于美國市場的投資機(jī)會(huì),廣發(fā)亞太精選基金經(jīng)理丁靚也表示,展望未來,美國創(chuàng)新科技類公司還將繼續(xù)保持不錯(cuò)的表現(xiàn)。從近一兩年美國市場的表現(xiàn)來看,代表創(chuàng)新科技類公司的納斯達(dá)克指數(shù)成為領(lǐng)銜美國股市上漲行情的龍頭,而未來美國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁復(fù)蘇和增長,將更加依賴于科技進(jìn)步的帶動(dòng),更依賴于技術(shù)創(chuàng)新打開的增長空間,從美國眾多科技類公司,如蘋果、谷歌、特斯拉等企業(yè)的表現(xiàn)來看,這些公司帶來的行業(yè)未來想象空間還很大。
        另外,經(jīng)過多年在平衡財(cái)政和整頓銀行業(yè)上的努力,歐元區(qū)逐步擺脫了債務(wù)危機(jī)的陰影,邊緣國通過緊縮政策來控制財(cái)政危機(jī)取得顯著成效,歐元區(qū)政府通過寬松的財(cái)政政策來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇。
        邱偉進(jìn)一步表示,“在政策刺激和經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的狀況下,歐洲市場未來有可能承接美國市場的強(qiáng)勢(shì),在合適的時(shí)間,發(fā)掘歐洲市場低估值的投資標(biāo)的將在歐洲經(jīng)濟(jì)周期上升期給基金帶來非常好的受益。”

        績優(yōu)港股QDII受益“滬港通”

        近日,滬港交易所發(fā)布“滬港通”聯(lián)合公告,要求參與港股通的境內(nèi)投資者僅限于機(jī)構(gòu)投資者及證券賬戶、資金賬戶余額合計(jì)不低于人民幣50萬元的個(gè)人投資者。
        “滬港通”到底會(huì)給市場帶來怎樣的影響?以往參與港股的投資,主要是通過QDII產(chǎn)品,現(xiàn)在有了這項(xiàng)紅利,可以直接投資港股,讓內(nèi)地的投資者多了一項(xiàng)選擇,也有利于內(nèi)地投資者“走出去”。
        市場也擔(dān)心,這項(xiàng)政策會(huì)不會(huì)給QDII帶來沖擊。事實(shí)上,第一批出海的QDII集體遭遇虧損后,近兩年,QDII在投資業(yè)績上屢屢突破,甚至一度跑贏A股的投資。對(duì)于海外的投資,QDII也擁有了發(fā)言權(quán)。
        不過,金融市場的放開也讓海外優(yōu)秀的投資機(jī)構(gòu)有了更多機(jī)會(huì),未來QDII將面臨著更多的挑戰(zhàn),這也意味著QDII只有不斷提升投資能力和服務(wù)能力才能在市場上立足。
        博時(shí)基金投資經(jīng)理王雪峰認(rèn)為,長期來看,相比于A股,“滬港通”對(duì)港股的成長股影響較大,對(duì)于主要投資港股的QDII產(chǎn)品而言,未來可能會(huì)有更多的投資機(jī)會(huì)。而A股大盤股和港股估值對(duì)接之后,則可能會(huì)呈現(xiàn)一個(gè)“雙刃劍”的特點(diǎn),因?yàn)楦酃刹▌?dòng)較大,后續(xù)在QE退出等不確定性因素影響下,A股大盤股股價(jià)也將會(huì)隨著港股出現(xiàn)較大波動(dòng)。
        有業(yè)內(nèi)人士表示,目前選擇一些投資能力較強(qiáng)的主投港股市場的QDII,也能搭上“港股通”的順風(fēng)車。以2013年QDII業(yè)績冠軍廣發(fā)亞太精選為例,該基金主要配置港股和美股市場,去年全年凈值增長率為43.43%。而“滬港通”啟動(dòng)還有半年時(shí)間,這段時(shí)間可以適當(dāng)關(guān)注這類業(yè)績優(yōu)異的產(chǎn)品進(jìn)行配置,以分享該政策帶來的紅利。
        丁靚表示,隨著美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及QE退出的影響,國際資本的轉(zhuǎn)移對(duì)新興市場帶來了巨大沖擊,未來新興市場的投資應(yīng)轉(zhuǎn)移到發(fā)掘結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)為主。對(duì)香港市場的投資,將重點(diǎn)抓住受益于內(nèi)地經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型這條主線,特別是科技、醫(yī)藥和環(huán)保等符合轉(zhuǎn)型趨勢(shì)的大行業(yè),發(fā)掘其中領(lǐng)先或上升的企業(yè)。

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