近期我們分析認為,商品期貨基本保持一個寬幅震蕩的格局。短期宏觀面處于相對真空的情況下,沒有更多利多利空的導向,市場走勢也沒有獲得指引,仍然處于區間震蕩的行情中。對于投資者來說,操作難度有所加大。需要特別注意控制倉位風險。分散品種、組合投資的方式來操作將會有助于更好的把握住市場節奏,控制風險。 從宏觀面來看,美國方面,最新數據顯示,美國3月ADP就業人數增加19.1萬人,略低于預期的增加19.5萬人,但高于初值的增加13.9萬人。同時,2月ADP就業人數大幅上修3.9萬人至增加17.8萬人,數據表明美國就業市場正在穩步的復蘇之中。另據美商務部數據顯示,2月美國工廠訂單環比增長1.6%,也超出了此前的市場預期。近期美國經濟數據基本保持良好,市場對于美國經濟的前景也表現出樂觀的態度。 歐洲方面,歐盟統計局數據顯示,歐元區和歐盟2月PPI均環比下降0.2%。歐元區同比下降1.7%,歐盟同比下降1.6%。另外公布的就業數據也表現平平,經季調后2月歐元區失業率為11.9%,同比下降0.1%。歐盟2月份失業率為10.6%,環比下降0.1%,同比下降0.3%。2月歐盟國家失業人口環比減少6.5萬人,同比減少6.19萬人;歐元區失業人口環比減少3.5萬人,同比減少16.6萬人。其中失業率最高的是希臘和西班牙,分別為27.5%和25.6%。另外本周公布的PMI數據顯示,歐元區3月制造業PMI指數終值為53。法國3月制造業PMI指數創下近33個月以來的新高,達52.1。總體來看,歐洲方面近期數據給市場帶來樂觀情緒,但是緩慢復蘇的歐洲經濟仍然較為脆弱,需要謹慎對待。 中國方面,本周市場重點關注中國制造業PMI數據。官方公布的3月制造業PMI為50.3,這是近期此數據首次站上50的榮枯分水嶺。但匯豐公布的中國3月制造業PMI指數為48.0,為八個月低位。兩方數據表現大相徑庭,這也令市場產生了一定的懷疑態度,我們分析認為短期宏觀面仍然處于信息真空的狀態,沒有過多的政策導向。 綜合宏觀面、基本面和技術面數據,我們分析認為:倫敦銅將在6400-6800區間運行,國內CU1407延續震蕩,運行區間或為45000-48000;RU1409將在14800-16500區間運行;RB1410將在3200-3400區間運行;貴金屬方面,倫敦金短期在1250一線有一定支撐,國內AU1406短期運行區間預計為252-265;白銀AG1406將在4050-4250區間運行;美原油05合約從低點97一路反彈到102一線后,短期仍有回落至95一線的可能;L1409預計將在10500-11000區間運行;TA1409將在6400-6700運行;J1409將在1200-1280運行;FG1409將在1200-1300運行;農產品方面,目前南美收割良好,大豆定價權將逐漸轉到南美方面。同時本周《油世界》分析稱,今年巴西及巴拉圭農戶將種植第二輪大豆作物,預示油籽供應仍將充裕。預計短期美豆將在高位震蕩運行,上方1500一線壓力明顯;M1409將在3420-3550運行;Y1409將在6800-7150運行;SR1409將在4700-5000波動;P1409將在6100-6400運行;菜粕RM409將在2600-2700區間運行;期指IF1404在將在2120-2220區間震蕩。預計下周各品種走勢將延續震蕩,建議把握不同品種運行區間,操作時根據區間上下沿靈活把握,分散品種,組合投資,分批建倉,嚴格控制倉位風險。
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