在經歷了權重股引領的三連漲后，昨日滬深股市雙雙呈現微跌狀態，權重板塊普遍調整，而經過連續回調的成長股再度坐上了“蹺蹺板”的另一端。不過昨日市場消息面整體偏暖，國務院常務會議提出六大改革措施促進資本市場健康發展，發改委秘書長表示經濟運行平穩中有所好轉等均對A股有正面影響。分析人士指出，A股面對利好的冷淡反應顯示出主力資金對市場下一步運行方向產生了分歧，后市藍籌的表現將直接決定反彈的空間和延續性。
　　整體看，當前市場運行于政策支撐和經濟下行壓力的夾縫之中，持續上行的條件尚未具備，不過京津冀概念的爆發、多方面政策助力和藍籌低估值等多因素支撐的反彈行情也未演繹結束，預計經過休整和震蕩后大盤仍有反彈動能。

　　藍籌休整 成長活躍

　　近期藍籌板塊在諸多利好支撐下引領著市場的反彈行情，而以創業板為代表的成長股仍在進行風險釋放。大盤三連漲之后，周三偏暖的政策面未能掩蓋股指上行的疲態，滬深主板市場均受到權重藍籌股休整的拖累而微跌，中小板和創業板則受成長股活躍帶動而上漲。
　　至昨日收盤，上證綜指報收2063.67點，微跌3.64點，跌幅為0.18%；深證成指報收7244.19點，微跌8.16點，跌幅為0.11%。滬深兩市成交額雙雙萎縮，分別為804.63億元和962.68億元。
　　造成這種走勢的主要原因在于近日引燃市場的“炒地圖”熱情降溫，濱海新區、上海自貿區、中日韓自貿區、京津冀一體化等概念板塊悉數落入跌幅榜前列，不過整體跌幅均未超過2%。由于其中涉及的權重股眾多，昨日房地產、國防軍工、建筑建材、金融服務、采掘、交通運輸、公用事業、鋼鐵等權重行業跌幅居前。從上證綜指的成分股貢獻度來看，中國石油、貴州茅臺、浦發銀行、中國石化和中國人壽對指數的拖累最大。
　　對比強烈的是，中小板指和創業板指一改前幾日的頹勢，分別上漲0.65%和1.63%。行業漲幅榜上，電子、醫藥生物、電氣設備、計算機、汽車、傳媒漲幅領先；概念漲幅榜上，燃料電池、智能穿戴、民營醫院、綠色節能照明等前期熱門概念回歸。
　　實際上周二A股已經顯出上漲乏力的疲態，當日滬綜指以微弱優勢紅盤報收，滬深300和股指期貨收盤收出十字星，部分權重板塊出現小幅下跌調整。
　　分析人士指出，國務院常務會議六方面促進資本市場健康發展，被市場解讀為有利于股市的長期發展，不過漸進式的改革方案使其難以在短期內產生效果，因而對市場短期影響有限。整體看來，在經過連續三個交易日的反彈之后，當前市場從技術面、資金面等都存在休整需求，基本面的多項制約因素也仍難支撐行情呈趨勢性上行格局。

　　權重股反彈曲折前進

　　在“低估值+題材”使得權重股連續幾日上漲之后，指數上漲的乏力顯示出連續反彈之后主力資金對行情的短期走勢出現了分歧，在存量資金博弈格局未改的情況下，指數短期的波動震蕩在所難免，提示投資者反彈空間有限。預計后市權重股的反彈仍將繼續演繹，但過程難以一帆風順。
　　首先，權重股的持續上漲需要大量的資金支持，在存量資金博弈背景下，資金尚難支撐藍籌展開持續反彈行情。從近期藍籌漲、成長跌，以及昨日成長漲、藍籌跌的市場情況，可以看到市場中存量資金博弈的格局仍未改變。近期連續出現權重板塊的拉升已經消耗了不少做多力量，在上行趨勢尚未確立、存量資金有限的情況下，權重板塊的波動調整不可避免。
　　其次，在政策利好密集出臺力挺藍籌股之后，政策的邊際效應有所減弱，市場情緒趨于冷靜。前期包括優先股試點、地產股再融資放開、海外資金持股比例上升等利好均對市場形成支撐，而從昨日市況來看，市場對新的利好政策的反應逐步趨于冷淡。不僅如此，隨著行情的演繹和市場解讀逐步趨于理性，政策支撐力度逐步趨弱。分析人士指出，優先股等政策對銀行、地產、券商等大盤藍籌股的利好效應十分明顯，但短期若缺乏后續催化劑，單一上漲邏輯在經濟和流動性不佳的大背景下難以持續。
　　再次，懸在A股市場上方多把利劍仍使得投資者情緒謹慎，市場資金參與深度受到抑制。當前最為敏感的事件是IPO開閘在即，新股對二級市場資金分流的壓力牽動著市場敏感的神經；國內經濟失速的同時，資金持續收緊，同時海外資金流出加速，資金面趨緊預期升溫；同時信用風險事件相繼暴露，使得市場擔憂揮之不去。
　　總體看來，當前市場處于上有支撐、下有壓力的格局中，隨著反彈的開展，多空力量的博弈也逐步升溫，當前市場上下的方向仍取決于權重股的行情演繹。分析人士指出，京津冀自貿區概念引發的熱潮尚未熄火，多利好和低估值雙因素支撐的藍籌反彈行情也尚未演繹結束，預計經過休整和震蕩后，大盤股仍有反彈動能。