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    1. 優先股利好藍籌 恐難惠及中小盤
      2014-03-25   作者:鄭步春  來源:每日經濟新聞
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          本周一A股延續反彈,上證綜指漲0.91%至2066.28點,深證綜指漲0.09%至1085.48點。從盤面看,昨滬市成交增加,深市成交卻減少。成交反差的原因比較明顯,即優先股發行政策納入了上證50成分股,卻未納入深成指成分股。
        銀行股表現較強,昨有十幾家銀行股上漲,僅有兩家銀行股小跌。地產股表現更為強勁,共有15家地產股漲幅在9%以上。除地產股外,一些水泥、鋼鐵、工程機械行業個股也表現強勢。
        銀行股是優先股政策的主要受益板塊,此類個股中有許多“破凈股”。為了順利實施優先股發行工作,銀行股熱度多半還能延續一陣。近期地產股利好較多,走勢也較強勁。地產股的利好首先是再融資松動,其次是區域性利好政策接二連三。
        昨匯豐3月中國制造業采購經理人指數(PMI)初值公布,數值為48.1,弱于預期的48.7,創出八個月新低。數據雖然不好,但使得一部分投資者對“穩增長”的預期進一步升溫,故地產等相關板塊個股又得到了一些額外支撐。
        大盤有一定程度的 “二八現象”,因小市值個股表現要弱得多。昨中小板、創業板指分別跌1.46%、1.59%。此外,新股板塊出現了跳水,部分新股跌幅相當大。筆者認為近期投資者應回避新股板塊,因該板塊幾乎遭到了“雙殺”,即一方面權重股上漲很容易分流小盤股資金,另一方面新股發行將帶來壓力。從種種跡象看,下個月極有可能恢復發行新股。
        未來新股申購仍需凍結資金且預期的新股申購收益率應該仍較高,屆時資金分流在所難免。此次新股一旦恢復發行,中短期內很難指望再度暫停,市場很難再獲喘息機會。
        不過就短線走勢看,新股應仍有數周真空期,故大盤應該還有機會延續升勢。就上證綜指看,目前已完全封閉了前期向下的跳空缺口,強勢特征明顯,這種圖形一般預示著未來會慣性上沖。
        昨人民幣由6.2250大幅升值至6.1888,這應該有利于股指延續升勢,除非今日央行公開市場操作意外地大量回收流動性。
        股指上漲部分與優先股相關,部分與經濟刺激預期相關,所以中線能走多遠就得從這兩方面判斷,筆者認為這兩方面均難支撐太大的行情。
        在優先股政策方面,因其僅牽涉為數不多的權重股,很難惠及其余個股,故大盤僅靠少量權重股恐怕是不行的;在可能的經濟刺激方面,筆者相信如今僅存一些微調空間,很難再有大手筆動作。
        操作方面,建議投資者采取區別對待策略,對一些非常超跌的傳統周期類股,或許還可持有一陣,等待其陸續補漲后再說;對一些新興產業個股應采取回避態度,因市場資金量很難同時支撐兩種經濟增長邏輯。

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