浦發(fā)銀行3月18日證實(shí)正與上海國(guó)際集團(tuán)研究受讓上海國(guó)際信托(下稱:上海信托)控股權(quán)等事宜。受這則消息影響,浦發(fā)銀行股價(jià)當(dāng)天高開(kāi),但隨后震蕩低走,收盤下跌1.11%,跌幅居前。
“背靠大樹好乘涼”,銀行系信托公司一直被信托業(yè)內(nèi)所關(guān)注。正如招商證券的理想預(yù)計(jì),目前銀行業(yè)務(wù)投行化是大趨勢(shì),銀行與信托的業(yè)務(wù)合作將有利于快速應(yīng)對(duì)金融市場(chǎng)創(chuàng)新,并融合上海國(guó)資的各方面資源以實(shí)現(xiàn)更大的協(xié)同效應(yīng)。
不過(guò)現(xiàn)實(shí)卻很“骨感”。從2013年經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)看,目前3家銀行系信托公司,僅興業(yè)信托業(yè)績(jī)表現(xiàn)“勇猛”,交銀信托、建信信托不慍不火。“后兩家信托公司的獨(dú)立展業(yè)能力往往不強(qiáng),體現(xiàn)在每年發(fā)行的集合信托產(chǎn)品數(shù)量少,與其管理信托規(guī)模完全不匹配。”上海一位信托研究員向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。
上海一位信托業(yè)高管認(rèn)為,浦發(fā)銀行收購(gòu)上海信托的商業(yè)邏輯在于:首先上海國(guó)際集團(tuán)順應(yīng)國(guó)資改革的浪潮,將更多非上市金融資產(chǎn)進(jìn)一步注入上市公司證券化;其次進(jìn)一步提高在浦發(fā)銀行的持股比例,即使未來(lái)銀行需要再融資,持股比例也不會(huì)被攤薄至很低水平。
該人士表示,預(yù)計(jì)未來(lái)信托業(yè)將有兩種主流的發(fā)展模式,一是目標(biāo)為大型綜合類機(jī)構(gòu)的信托公司,必須背靠銀行、保險(xiǎn)金融集團(tuán),才能有規(guī)模效應(yīng),二是中小信托公司定位在區(qū)域特色,專做精品店公司。
“兩家機(jī)構(gòu)的‘掌門人’互相也已經(jīng)很熟悉,這有助于推動(dòng)收購(gòu)、整合的進(jìn)程。”上海國(guó)資系統(tǒng)一位知情人士表示,有望產(chǎn)生“1+1”大于2的效應(yīng)。
吉曉輝現(xiàn)任浦發(fā)銀行的董事長(zhǎng),從履歷上看,在2002年至2007年5月之前,他長(zhǎng)期擔(dān)任上海市金融辦主任。在這期間,現(xiàn)任上海信托董事長(zhǎng)潘衛(wèi)東也出任上海市金融辦機(jī)構(gòu)處處長(zhǎng)一職。
在2007年,上海國(guó)際集團(tuán)整合成為金融控股平臺(tái)后,吉曉輝同時(shí)擔(dān)任浦發(fā)銀行、上海國(guó)際集團(tuán)的“雙料”董事長(zhǎng)。直到2013年6月才卸下上海國(guó)際集團(tuán)黨委書記、董事長(zhǎng)一職。
同時(shí),在2008年4月,潘衛(wèi)東也從金融辦任上調(diào)至上海國(guó)際集團(tuán)的總經(jīng)理助理,目前則擔(dān)任上海國(guó)際集團(tuán)副總裁,上海信托董事長(zhǎng)。
“上海信托的底子在信托業(yè)很強(qiáng),它的品牌效應(yīng)、財(cái)富管理隊(duì)伍、風(fēng)控管理能力等,在信托業(yè)都屬佼佼者。但是一旦被浦發(fā)銀行收購(gòu)后,它的這些優(yōu)勢(shì)與銀行體系本身網(wǎng)點(diǎn)、理財(cái)經(jīng)理等資源相比,又反而難以體現(xiàn)。”上述信托高管表示。
事實(shí)上,在近兩年,銀行接連染指信托領(lǐng)域。在2012下半年,平安信托的私人財(cái)富管理團(tuán)隊(duì)一度被傳出要整合至平安銀行私人銀行業(yè)務(wù),但后來(lái)并未成行。
“銀行、信托雙方關(guān)鍵在企業(yè)文化、人員的融合方面會(huì)比較有難度,信托公司屬于類似投行文化,與商業(yè)銀行文化融合并不容易。”上述高管認(rèn)為。