周二,A股三大股指全線下挫。滬綜指、深成指分別跌1.13%和2.25%,深成指收盤再創近5年收盤價新低;創業板指數上演“高臺跳水”,早盤創出歷史新高后,午后出現“斷崖式”下跌,收盤跌幅達4.37%。
業內人士分析認為,一方面,成長股短線上漲的邏輯——資金面寬松、事件性驅動減弱;另一方面,藍籌股估值修復的動力不足。因此,A股短線可能進入“大小通殺”時間。
綜合分析人士和投資者看法,主要有七大因素致使A股重挫。
利空一:央行回籠資金
昨日央行再次進行1000億正回購,資金回籠力度加大,市場流動性收縮造成主板持續弱勢。
有業內人士認為,央行大力度回籠資金是由于市場資金面寬松所致,但實際并非如此。從多家銀行傳出的信息看,目前貸款額度相當緊張,平安銀行抵押消費貸款利率上浮40%,有些銀行更是沒有額度可放,這說明實體經濟缺錢。
利空二:人民幣短期大幅貶值
周二人民幣兌美元即期市場早盤初段延續前期貶勢,大幅走貶并觸及6.1250元,盤中跌幅(較前一交易日收盤價)一度達到266基點,創半年以來新低。而在上周,人民幣兌美元即期累計已下跌0.4%,今年初至周一收盤累計跌幅達到0.73%。此前,受匯豐2月中國制造業經理人指數跌至7個月新低影響,海外投資者持續減持離岸人民幣,使得離岸人民幣跌幅更急。
瑞銀集團在周一的研究報告中稱,人民幣的持續升值或將暫時告一段落,并在晚些時候給中國帶來流動性緊張的風險。近期人民幣的疲軟可能是受政府引導,或暗示中國匯率政策將出現調整。不過,蘇格蘭皇家銀行周一發布報告稱,人民幣此輪貶值是不可持續的,并預計基礎外匯市場壓力將導致人民幣進一步升值的趨勢。
國內多數分析人士認為,人民幣的疲軟與美聯儲縮減量化寬松(QE)、中國經濟增速放緩、新興市場匯率整體走軟等因素有關。也有市場人士認為,人民幣匯率此輪調整或與政府的干預不無關系。多數受訪專業人士仍表示,人民幣短期的波動不會改變原有運行趨勢,升值周期遠未結束。
利空三:創業板高處不勝寒
創業板自2012年12月的585.44點見底回升,到昨日最高點1571.4點,漲幅達到168.41%。消化大量獲利盤是必然選擇。1571.4點不僅僅是日線高點,而且是周線高點,它建立的頂部究竟是日線級別的還是周線級別的,分析人士意見分歧較大。
廣州萬隆認為,創業板跳水的元兇無疑是第一高價股網宿科技。具有標桿作用的網宿科技昨日突然跌停,表明在創業板指高企下,部分漲幅巨大的股票籌碼開始大松動,如海隆軟件、天舟文化、大華股份、海康威視紛紛跳水。小盤股行情大分化或正式來臨,這從小盤股昨日跌幅榜就可看出。
利空四:短炒資金撤退
兩會臨近,部分短炒資金開始提前撤退。國都證券認為,隨著兩會窗口期迫近、預期即將兌現及資金面寬松邊際效應的遞減,市場信心不穩,支撐過去一個月的技術反彈有利因素正退去,尤其在當前經濟下行壓力下指數繼續上行阻力較大,大盤正步入板塊輪動、風格交替的盤整階段。
除此之外,3月份是年報季報披露集中期,業績可能低于市場預期,部分資金在逢高減倉鎖定收益。
利空五:樓市負面新聞大增
近日房地產市場頗不平靜。市場傳言興業銀行暫停辦理房地產夾層融資業務,暫停房地產供應鏈金融業務,還有其他銀行跟進;杭州、常州等地個別樓盤因資金緊張大幅降價。房地產信貸收緊反映出銀行對房地產市場風險的警惕。資本市場對系統風險有所擔憂,從而導致金融地產等大部分權重股動蕩。
2月23日國泰君安、海通證券、申銀萬國等券商分別舉行了“銀行停止房貸”事件的電話會議,討論了事件影響和房地產基本面可能的演進走勢。其中,國泰君安銀行分析師邱冠華解釋稱,房地產夾層融資業務是與監管層打擦邊球的業務,帶有股權融資性質(理財資金在中間環節成立有限合伙公司,再給開發商提供資金)。這類業務在銀行的業務占比很小,暫停影響不大。
而申銀萬國研究所銀行組稱,今年以來,民生和幾家大行內部對房地產融資和按揭貸款無大變化。民生銀行的房地產企業融資綜合成本超10%,大行開發貸偏謹慎,額度與去年下半年無變化,僅中行存貸比壓力大,按揭放款周期拉長到2-3個月。
利空六:IPO即將重啟
傳聞稱3月將啟動新一輪新股發行(IPO),市場擴容壓力預期升溫。
證監會最新發布的統計數據顯示,截至2月20日,目前正處于上市排隊進程的企業中,上交所有173家,深交所(不含創業板)有285家;而創業板擬上市企業中,排隊的企業有236家。總的來看,目前仍有694家企業正在排隊等待IPO。
利空七:技術面明顯走弱
技術上分析,上證指數在年線一線曾經整理長達三個月,形成了強大的阻力帶,短線很難突破。而創業板指數形成了雙頭,短線量度跌幅不小。整體來看,大小盤股雙雙走弱的趨勢明顯。
就短線看,宏源證券認為,股指大波段的殺跌已結束,但反彈的空間有限。建議反彈后先減倉,靜待再度殺跌后買入。