以年報披露為主線的業(yè)績高增長、高送轉(zhuǎn)題材類股票將激發(fā)市場做多激情，因此上周五回調(diào)后，大盤還會繼續(xù)反彈。操作上，可圍繞年報、國企改革挖掘機會。
    盡管上周五大盤出現(xiàn)了較大幅度的調(diào)整，但接受金融投資報記者采訪的有關(guān)人士表示，2013年上市公司年報即將進入集中披露期，一年一度的年報行情也將隨之展開。在此因素影響下，市場在短暫回調(diào)后還會重上反彈之路，2月紅盤收官仍可期待。

    年報披露將進入高潮

    目前，A股累計已有上百家上市公司發(fā)布了2013年年報利潤分配預案，與2012年相比，現(xiàn)金分紅的公司占比有所提高。浙商證券研究所副所長詹詩華說，這是一個好現(xiàn)象！由于受到證監(jiān)會分紅要求，預計今年現(xiàn)金分紅比例會明顯上升。隨著時間的推移，上市公司年報將逐漸進入集中披露期，年報行情也將進入高潮。
    按照慣例，一般是業(yè)績較好的公司會率先披露年報，因此，越靠前公布年報的公司，越會受到市場熱炒，從而拉開一輪年報行情，其在二級市場上的機會也越多一些。
    成都某私募人士建議投資者從兩條主線布局年報概念股；一是從防御的角度配置估值適中、高股息率的二線藍籌股；二是自下而上深入挖掘戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中部分前期漲幅有限、成長性明確、高派現(xiàn)潛力大的公司。
    一般而言，年報行情將分為三個階段：一是年報還沒有披露的時候，市場炒預期，那些業(yè)績預期較好和有高送轉(zhuǎn)預期的會被市場熱炒；二是年報剛開始披露的時候，或者剛開始公布高送轉(zhuǎn)的個股，也會有比較好的表現(xiàn)；三是在年報集中披露前夕，也存在不少機會，從時間上看，一般從2月下旬開始，披露年報的上市公司將多起來。“年報績優(yōu)股屬于目前可預期的潛力熱點，但從已披露的年報來看，上市公司業(yè)績可謂喜憂參半。”中信建投資證券策略分析師安尉說，從凈利潤指標來看，業(yè)績增長和下滑的數(shù)量基本對半，且凈利潤增長的公司數(shù)量少于營業(yè)收入增長的公司數(shù)量，表明部分公司出現(xiàn)了增收不增利的現(xiàn)象，因此要謹防“見光死”。

    短暫回調(diào)后繼續(xù)反彈

    詹詩華說，從基本面來看，2月匯豐中國制造業(yè)PMI初值48.3%，創(chuàng)7個月新低，有季節(jié)性因素，同時，1月份的出口數(shù)據(jù)好于預期，但宏觀經(jīng)濟全面復蘇還有待時日；從政策面來看，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展仍是今年我國經(jīng)濟工作的重點，因此，不會在貨幣政策方面出現(xiàn)明顯的松動。
    從資金面看，人民幣貶值一方面將使熱錢回流美國本土；而另一方面，又會使進入境內(nèi)的資金量下降；同時，新股發(fā)行即將重新上路，不排除部分資金奔新股而去。“上周五出現(xiàn)的調(diào)整是對估值的修復，因為前期大盤已連續(xù)上漲多時，無論從上漲時間和幅度上看，現(xiàn)在都到了調(diào)整的時候了，但回調(diào)幅度不會太大，而更多的則是在2100點一線窄幅震蕩。”詹詩華說。
    對于目前的機會，詹詩華認為在于以下兩大主線：一條主線為改革。即圍繞即將召開的兩會而展開的改革題材行情；另一條主線為轉(zhuǎn)型。即圍繞“調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式”而展開轉(zhuǎn)型題材行情。“新出口訂單則較1月略有反彈，這主要得力于美國經(jīng)濟的復蘇，美國開始退出量化寬松的貨幣政策這一行動就證明了這一點。”安尉說，如果出口能夠持續(xù)走高，那么，也會對2014年的中國經(jīng)濟增長助一臂之力。
    對于后市走勢，安尉說，雖然上周五大盤出現(xiàn)了較大幅度的調(diào)整，但短暫回調(diào)后還會反彈。目前的行情是一個結(jié)構(gòu)性行情，這將主要體現(xiàn)在以下幾個方面：一是以年報披露為主線的業(yè)績高增長、高送轉(zhuǎn)題材類股票；二是以國企改革為主線的受益股，以中石化為代表的國企改革大幕已經(jīng)拉開了序幕，估計在今年兩會后將正式登場；三是以經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展為主線的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)類股票，特別是新一代信息技術(shù)、節(jié)能環(huán)保等股票。