創業板指(399006)2010年6月創建,平時所說的創業板指(399006)實際上是創業板成份指數,包含100只股票,此外還有創業板綜合指數(399102),包含全部股票,目前共有379只。
一、大幅反彈頻創新高
創業板指承接去年12月份的下探回升走勢,1月份繼續上行,再創新高1507.87點,月度漲幅高達14.68%,遠超其他指數,而春節過后創業板指再接再厲頻創歷史新高,最高探至1559.77點。市場在12月份的普跌之后1月份運行出現明顯分化,部分指數出現反彈,其中創業板指反彈力度最強,顯示該指數良好的彈性,而實際上反映的是資金的追逐。但也應注意到,創業板指大漲之后一般跟隨其后的是漲幅明顯收窄或是回落,因此2月份很有可能出現沖高回落走勢,投資者需要提防。
從行業來看:主要行業多數呈現上漲,但強弱不均。上漲幅度較大的行業是:傳媒、計算機;通信、電子、電氣設備、醫藥生物幾個行業上漲較為溫和;機械設備與公用事業(1592.184,
8.57,
0.54%)出現下跌。從創業板內部分化可以看到,資金關注點落在傳媒、計算機、通信、電子四個行業,尤其關注傳媒與計算機。
從資金流向來看:1月份資金凈流出較12月份明顯縮減,顯示有資金回流。從當月資金凈流出程度看,未來有可能繼續縮減也有可能增加,由此2月份可能會出現資金進出轉換,從而造成指數波動。
從主要行業的資金流向來看:傳媒、計算機兩個行業資金呈現凈流入,相應的股價在當月表現出有力度的上漲,這兩個行業可以作為風向標;其余行業呈現資金凈流出,其中電子行業資金凈流出較前一個月增加,顯示逢高減倉明顯;醫藥生物資金凈流出沒有明顯變化,但股價微漲,表明市場對該行業后市分歧較大。
總體上看,1月份創業板指反彈力度很大,再創新高,資金回流。當月大漲之后一般跟隨其后的是漲幅明顯收窄或是回落,同時資金凈流出狀況顯示2月份可能會出現資金進出轉換,需要提防指數波動。資金主要流向傳媒與計算機,這兩個行業的強弱可作為觀察創業板指短期運行的風向標;電子行業有減倉跡象,醫藥生物后市運行有分歧。
二、需提防沖高回落
1、日線分析
創業板指拒絕調整,去年12月下旬開始重拾升勢,之后頻頻再創新高。從日線圖來看:價格依托短期均線推升,并沒有出現明顯的向上偏離,即從均線系統上看沒有明顯超買。但技術指標RSI開始進入超買區,這種超買是由于持續推升造成的,而不是短期急速拉升造成,因此指標超買提示可能帶來的只是短暫調整。
需要關注的是,創業板指1月下旬超越前期高點1423點之后雖然指數繼續推升,但指標MACD紅柱放大力度未能跟上,表明新高之后買入力量較為有限;目前黃白兩線(DIF-DEA)保持上行,一旦出現死叉,則需要提防調整的幅度與時間;DMI指標顯示多頭力量明顯占優,但繼續放大難度加大,因此未來震蕩可能性增多。
從趨勢線(見圖)來看,以2012年12月低點585點為起點可以畫出兩條上升趨勢線L1與L2(2013年6月25日絕對低點連接)。L1實際上在2013年11月被跌破,但之后重回線上,這個破位目前看是“假破位”;若以L2來看,當時的調整剛好落到線上獲得支撐。L2較L1作為支撐線更為合理,但鑒于曾經出現過破位,L1依然具有參考意義。目前L1的運行位置在1400點略高,而前高點1423點具有支撐作用,未來指數回落若不跌破1400點則上漲趨勢保持,若跌破需要提防上升趨勢生變。
從形態上看,指數在2013年10-12月的調整存在一些問題,如果是矩形的中繼形態,2013年12月2日的高點1369點明顯偏低;如果是旗形調整或是一般的調整形態,兩個低點1191點與1194點又基本持平,1194點應該更低一些。這個調整運行的不充分(風險釋放不充分),可能會對后續上漲形成一些制約。
2、周線分析
有望上沖1600點。上述日線圖上調整形態存在的問題,在周線圖上被忽略。按照矩形形態向上突破可以估算上行高度,矩形寬度200點,向上翻轉對應點位在1600點偏高,即未來的上漲有望觸及1600點。
沖高回落的概率大。技術指標MACD在1423點出現死叉,一般來講1423點是個階段性高點,但超強的走勢使得指標扭轉向上。即使如此指標存在“頂背離”可能,也就說指數上沖之后可能跟隨回落。若指標僅是走平,回落是短期的;若指標再度死叉,則回落幅度和時間將加大。此外,周線RSI開始進入超買區,提示調整發生的概率在增大。
3、月線分析
2月份沖高回落概率大。1月份創業板指大漲14.68%,月K線收長陽,收盤價幾乎在最高點。之前出現過兩次類似的情況,跟隨其后的一個月均是沖高回落收陰,這一次是否會再度發生?是否收陰不十分確定,但沖高回落發生的概率較大,尤其是在技術阻力位附近,因此指數上沖1600點后需要提防之后的回落。
從運行節奏來看,585點以來的上漲,第一波連續5個月收紅,第二波連續3個月收紅,上漲時間呈現縮短。截至1月份已經連續3個月收紅,即使將12月份的“十字星”略去,2月或3月收陰概率也較大。因此,對于2月份的沖高需要適當提高警惕。
技術指標方面:月線RSI開始接近超買區,2013年9月的指標高位似乎難以超越,由此在未來的某一時刻可能出現月度的“頂背離”;DMI指標顯示多頭占據絕對優勢,但增長幅度似乎不能再加大;加強指標卻繼續走高,表明當前創業板增量買入資金并不多,更多是存量持有籌碼不放,稍有買入便形成自我加強推升指數。持籌不放是雙面劍,不放則指數表現超強,一旦釋放將造成指數的劇烈波動。
綜合來看,日線方面創業板指依托短期均線推升,未現明顯超買,短期震蕩后有望繼續上沖。雖然2013年10-12月的調整形態不理想,但仍可以按照形態向上突破估算上行高度,大約在1600點。歷史運行節奏顯示,連續月度收陽后再度長陽之后月份一般會跟隨回落。若繼續上沖,周線指標將進入超買,且可能出現“頂背離”,將發出調整信號。