截至2月11日，共有23只新基金成立，非股基金占比超65%
　　非股票型基金發行回暖

    年初多為基金發行淡季，但今年以來新基金發行呈現全面回暖之勢。Wind資訊顯示，截至2月11日，共有23只新基金成立，比去年同期增加15%。這些新基金的募資總額超過310億元、單只基金的平均募資規模超過24億元，2個指標均超過去年同期水平。

　　一低一高的吸引力

　　新基金發行的增量主要體現在債券型基金、貨幣型基金等非股票型基金上。在23只新基金中，非股票型基金占比超過65%。基金市場規模變化的數據顯示，2013年1月1日至2014年2月11日，債券型基金總數由216只提升至394只，占全部基金總數量的比例由18%提升至25%，資產凈值由2572億元增加至2908億元，占全部基金總資產凈值的比例由9%提升至9.8%。貨幣型基金由107只猛增至153只，數量占比提升至9.7%，資產凈值由7571億元提升至9105億元，占比由26%提升至30%。
　　非股票型基金發行回暖，與標準化資產投資產品更受投資者青睞有很大關系。據統計，2013年有20多款信托產品出現違約風險預期，涉及信托公司10余家。盡管以多種方式形成了有驚無險的結局，但此前承諾的剛性兌付還是讓投資者畫了不少問號。
　　宏源證券研究所固定收益研究部主管鄧海清認為，從存量資金變動的大方向看，投資者對固定收益類信托、信托貸款等以非標資產為基礎的投資渠道或產品的安全感下降，造成資金配置進一步分流。而債券型基金、貨幣型基金作為典型的標準化資產投資產品，其審批、備案等監管程度顯然更嚴格，更讓投資者放心。
　　原因之一，非股票型基金的投資風險相對較低。從國外經驗看，如果投資者對長期風險偏好下降，一般會放棄風險較高的權益類產品，把資金投入到短期的貨幣基金、債券基金等低風險產品。原因之二，非股票型基金的收益率也頗為誘人。銀河證券基金研究中心數據顯示，2013年，包含A、B兩類的160余只貨幣市場基金全都“賺了錢”，其中90余只A類貨幣基金2013年平均凈值增長率達3.87%，60余只B類貨幣基金2013年平均凈值增長率達4.07%。
　　貨幣基金成為2013年基金業的“黑馬”，已是不爭事實。國金證券基金研究中心分析師孫昭楊認為，由于主要投向存款、短期債券等貨幣市場工具，在資金成本居高不下背景下，目前貨幣型基金的回報率仍有一定“吸引力”。Wind資訊顯示，截至2月7日，納入統計可比的156只貨幣市場型基金（將理財型基金剔除后計算），平均7日年化收益率為5.54%。其中，收益率超過6%的基金達54只，有7只收益超過7%。而此前一周的平均7日年化收益率一度高達為5.89%，超過同期短期理財基金。
　　“低風險”和“高收益”促成非股型基金投資需求的大幅增長，也是今年以來新基金募集資金連創新高、發行如火如荼的主要原因。

　　市場更重視流動性管理

　　貨基發行熱無疑與利率市場化“棋到中盤”有關。銀河證券基金研究中心分析師宋楠認為，資金利率的飆升是很多因素綜合影響的結果。內因是利率市場化，另一方面則是金融機構尤其是商業銀行行為模式的轉變，最終體現為貨幣市場收益率的短期飆升，進而推動貨幣基金發行升溫。
　　從技術層面分析，貨幣型基金的創新改進之處也在很大程度上契合了投資者需求。原來是T+2交易制度，交易效率相對不高。T+0的出現，則極大提高貨幣基金申贖效率。之后，基金公司推出針對投資者保證金的場內貨幣基金等舉措，能讓投資者直接通過賬號在交易所申購貨基，讓部分貨基成為炒股資金的“中轉站”。而互聯網金融渠道的創新，更是將基金發行推向了一個全新的高度。
　　鄧海清認為，實質上，貨幣基金的發行熱反映出整個市場對流動性管理的重視程度。由于市場對未來的不確定性增加，每一家金融機構都有加強流動性管理的需求。較之1至2年的固定收益類信托產品來說，貨幣型基金對流動性管理顯然更具優勢。