由于宏觀經濟放緩程度并未超出市場預期，同時央行顯露出向市場注入流動性的跡象，A股市場在春節前開始反彈。多家券商認為，資金面緊張情況、信用違約風險有望在節后短期緩解，隨著券商先后發布年報、一季報，春節后至兩會期間市場可能出現一波上漲行情。
基本面其實沒那么糟
確定股市走向往往要先看基本面，這里首先要關注的是宏觀經濟運行情況。從國家統計局發布的2013年全年數據來看，雖然四季度出現了放緩的趨勢，但是并不嚴重。匯豐經濟研究亞太區聯席主管屈宏斌對《經濟參考報》記者表示，去年四季度經濟同比增長7.7%，全年增長7.7%，與預期一致。12月工業、投資同比數據受基數因素影響繼續放緩，環比增速相對平穩。消費仍保持活力。增長穩健為今年改革的加速推進創造了條件。展望2014年，預計經濟增長仍將保持平穩勢頭。外部需求方面，美歐日發達市場經濟基本面有所回暖，盡管復蘇前景仍有不確定性，但對我國出口增長仍會有所拉動。內需方面，2014年作為全面深化改革開端之年，其中包括增值稅改革以及簡政放權等部分改革政策措施對于短期增長將有提振，支持投資，尤其是民間投資保持平穩增長；消費方面，城鄉居民收入增長仍保持平穩也有助于消費保持活力。
上海證券則提出，資金面緊張、信用違約風險作為壓制市場的另外兩大擔憂，在春節后存在階段性舒緩的可能。該券商發布的報告稱：本次IPO重啟的“亂象”并未超預期，因為市場化改革的長期方向與市場參與主體利益博弈的矛盾，一定是監管層制定政策所面臨的最大挑戰。目前來看，IPO新政的“補丁”不斷，應可視為平抑上述矛盾的臨時舉措。而IPO對于市場流動性或形成中期性負壓的觀點，我們也做過充分闡述——融資成本高企的背景下，在化解地方債務信用風險以及國企改革等國家戰略選項中，對資本市場在資產或債務證券化過程中所應該承擔責任的思考，應成為機構投資者中長期策略規劃的重要參考因素。但是就短期看，進入2月，IPO重啟供給量有望從峰值有所回落。流動性偏緊不再重演，加之一季度信貸投放放量，資金面緊張的局面在2月份環比緩解應可預期。
2月大盤可能延續反彈
綜合上述分析，多家券商認為2月大盤將繼續春節前的反彈行情。
萬聯證券發布的報告表示：大盤在下破2000點之后，迎來反彈。他們認為，壓制市場的幾個因素包括新股發行抽血、利率走高和信用違約風險，在春節后都會得到階段性的舒緩；基于提前布局的需要，春季行情已經開始預熱。滬指兩個交易日反彈60余點，臨近春節尚存反復的可能。考慮到二月份IPO技術上暫停、經濟數據真空期、兩會臨近政策面轉暖、節后流動性季節性緩解等因素，2月大盤指數可能延續反彈行情；時間上，第二批新股補完年報上市之前都將是可貴的反彈窗口。
信達證券、銀河證券的觀點與萬聯證券基本相同。其發布的報告表示：另一個可能支持A股在2000點左右展開反彈的因素則來自于在A股屢試不爽的“春節效應”，即A股市場在歷史上屢屢在上半年、尤其是春節和兩會前后展開反彈，其原因多半與資金面、政策面利好有關。事實上，這種現象并非A股獨有，美國股票市場也被發現屢屢在大選前一年上漲(下一次這樣的年份為2015年)，原因很可能來自于政府在大選中傾向于出臺經濟刺激政策，而股票市場對這種四年出現一次的政策周期養成了預期，故而提前展開反彈。
銀河證券發布的報告稱，他們認為，若春節前大盤股和小盤股同跌，那么將為年后春耕行情或者說春季躁動挪騰出更大的空間。節前這段時間是黎明前的黑暗，預計春節后至3月份兩會期間會有一波行情。配置上，關注資產證券化加速的國防軍工板塊和受中央一號文刺激的農業板塊中的糧食安全、生態安全概念股。個股選擇上，一方面要關注年報，另一方面要關注一些新興技術熱點，例如機器人、3D打印、智能家居、智能穿戴、新能源汽車等。
不過也有部分券商的判斷較為謹慎。如申銀萬國證券發布的報告就說，就目前看，市場環境并不支持主板股指大幅上行。創業板指雖然形態仍較好，但目前也難以走出單邊行情，后市存在震蕩整固需求。2014年一季度的行情存在較大不確定性，需要更靈活地應對，組合將自下而上精選股票，并更加注重買入和賣出的時機把握。建議保持觀望。
水泥地產等行業看好
從板塊來看，水泥、地產、券商等較受追捧。
萬聯證券發布的報告稱，截至1月22日，兩市共有1235家公司披露了業績預告，809家公司業績預喜，占比65%，其中有265家公司業績預增。另外，有67家上市公司率先披露業績快報。一季度，上市公司盈利情況有望繼續改善，部分周期行業的年報和一季報都將有超預期表現，諸如水泥、新能源、化工等行業。去年四季度以來，全國水泥價格持續走高，而以往11月中旬即開始回落，因而水泥價格的上漲超出市場預期，2014年一季度水泥行業的業績仍有望超預期，全年供需持續改善。目前市場短期反彈的基礎已經出現，在節后流動性寬裕的情景下，一些長期矛盾可以被暫時放下，只要不出現超出預期的壞消息，市場超跌反彈的格局就此確立。歷年來看，春季行情中以周期類的金融、地產、家電、化工等板塊為主。我們認為，隨著市場結構化行情成為主要特征，今年的春季行情或將形成部分周期和部分成長的共振，成長股面臨業績兌現后對高溢價的考驗。周期股逆襲可能是今年的主題，包括一些過去兩年長期下跌板塊的逆襲和業績反轉的逆襲，其中水泥、新能源等都有望展開年報行情。
中金公司重點推薦地產股。其發布的報告稱：2013年下半年以來投資、新開工復蘇意味著2014年房地產行業供應將有10%以上增長，而且以10到12個月的開工到供應時滯看，供應釋放的風險或將集中在2014年下半年。去年12月全國房價上漲的趨勢有所放緩，往前看，隨著房價漲幅較高的城市紛紛出臺地方政策，我們認為，一二線重點城市房價上行壓力也將有限。地產股估值已到歷史低位，如果對利率上行的擔憂解除，2月、3月行業成交小陽春將有望推動龍頭股價修復30%到50%。
長江證券看好券商股。其發布的報告稱：證監會對新股發行的良性干預有助于市場消化對IPO融資壓力的擔憂，新三板擴容后掛牌企業家數也在節前新增200多家企業，市場將在企穩中給予行業趨勢轉變中的創投和券商股更高的估值。
此外，傳媒股可能受到政策利好助推。國務院總理李克強1月22日主持召開國務院常務會議，決定改革中央財政科研項目和資金管理辦法，部署推進文化創意和設計服務與相關產業融合發展。華龍證券表示，考慮到傳媒行業體制改革預期的紅利、文化傳媒國企改革預期，電視互聯網和互聯網金融等熱點帶動相關板塊的表現，看好傳媒板塊的長線投資機會。東方證券認為，隨著渠道放開，內容的重要性凸顯，對精品版權資源的多層次開發是影視公司增加盈利和降低風險的重要保障。2014年更加看好內容整合開發實力強、協同效應突出的行業龍頭。