<tt id="m0uk4"></tt>
  • 
    
    1. 大小盤估值差難縮小 藍籌處低點
      2014-01-29   作者:徐偉平  來源:中國證券報
      分享到:
      【字號

          經過年初的快速下跌后,近期大盤呈現出企穩反彈勢頭,前期回調的藍籌股扛起了反彈大旗;與之相比,以創業板為代表的小盤成長股繼續受到資金熱捧,上漲勢頭更為猛烈。當前,大盤藍籌股和小盤成長股的“估值差”非但沒能收斂,反而有所擴大。分析人士指出,在多重利好因素影響下,部分藍籌股或存在估值修復的機會,但當前存量資金博弈和小盤股盈利預期向好的格局未發生根本變化,整體看大盤藍籌股和小盤成長股估值差縮小的可能性不大。
         
        藍籌股估值處于低點

        新年伊始,主板指數節節下挫,滬綜指一度跌破2000點,但隨后出現了不破不立的反彈局面,特別是在上周三收出一根放量中陽,一掃前幾周的陰霾。自1月20日大盤觸底以來,上證綜指累計上漲2.37%,期間成交量出現明顯放大,顯示投資者情緒好轉。值得注意的是,大盤藍籌股輪番扛起領漲的大旗為市場反彈提供了重要支撐。
        在本輪市場反彈初期,受益于利好消息的刺激地產股率先發力,“招保萬金”四大地產龍頭一改此前弱勢回調的疲軟態勢,帶領地產板塊強勢反彈。上周三中信房地產指數大漲4.68%,為主板指數由弱轉強提供了強力支撐。隨后幾個交易日,地產股漲勢漸緩,短暫歇腳整理。28日銀行股順利接過了藍籌陣營的領漲大旗,中信銀行指數上漲1.28%,在29個中信一級行業指數中位居首位,再次帶動大盤翻紅。
        分析人士指出,經過年初的快速下跌后,地產股的市盈率降到10倍左右,銀行股的估值甚至不足5倍,藍籌股整體估值已處在歷史低位。在此背景下,流動性緊張緩解和利好消息的提振為部分大盤藍籌股展開估值修復行情提供了契機。首先,有消息稱“新型城鎮化規劃”已修改完畢上報,預計很快發布,新型城鎮化無疑將提振地產、汽車、公共設施的需求,對大盤藍籌股構成明顯利好,考慮到此類品種前期跌幅較大,短期在利好消息的刺激下,超跌反彈一觸即發;其次,央行上周在公開市場上開展逆回購操作,全周向市場凈投放3750億元。本周二,央行開展14天期的逆回購,向市場投放1500億元的流動性。春節前后資金面緊張預期得到進一步平抑,短期回購利率出現下移,這為部分藍籌股的估值修復提供了相對寬松的環境。

        大小盤估值差難縮小

        回顧2013年A股市場的結構性行情,不難發現大盤藍籌股(以滬深300為代表)和小盤成長股(以創業板為代表)的估值差始終處于擴大的狀態中,本輪雖然部分大盤藍籌股可能迎來估值修復行情,短線較為強勢,但以創業板為代表的小盤成長股繼續受到資金的熱捧,漲勢更為猛烈。大盤藍籌股和小盤成長股的估值差非但沒能收斂,反而有所擴大。
        隨著創業板指數連創歷史新高的腳步,昨日創業板平均市盈率(TTM)為58.58倍,與之相比,以滬深300指數為代表的藍籌股的市盈率(TTM)為8.27倍,依舊在低位徘徊,兩者估值溢價達到7.08倍,為2013年以來的次新高。分析人士指出,在存量資金博弈和小盤股盈利預期向好的背景下,短期大盤藍籌股和小盤成長股估值差縮小的可能性不大。
        首先,存量資金很難推動大盤股整體走強,只能在小盤股中折騰。雖然央行投放流動性,但A股市場對增量資金的吸引力較小,短期仍以存量資金博弈為主。從目前的市場行情來看,大盤成交額始終維持在低位,一直沒能突破千億大關。而以創業板為代表的小盤成長股成交額一直維持在300億元左右的高位,顯然存量資金更愿意在小盤成長股中騰挪,很難持續入駐大盤藍籌股。
        其次,小盤成長股業績預期向好,高業績增速有望化解高估值。歲末年初,A股市場對于2013年上市公司年報業績的關注度開始升溫,部分上市公司陸續披露2013年業績情況。從發布業績預告的326只創業板上市公司來看,創業板的年報預喜比率明顯高于主板。其中34家創業板公司業績增幅有望超過100%,部分創業板股票的高業績增速有望化解高估值憂慮,此類品種仍將受到投資者的青睞,有望延續升勢。部分小盤股的短期估值可能被抬高,大小盤股的估值差或進一步拉大。

        凡標注來源為“經濟參考報”或“經濟參考網”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數字媒體產品,版權均屬經濟參考報社,未經經濟參考報社書面授權,不得以任何形式刊載、播放。
       
      集成閱讀:
      · 拯救藍籌股,先要調整市場結構 2014-01-09
      · 保監會再亮護市牌 歷史存量保單可投藍籌股 2014-01-08
      · 保監會護市“第二彈”:試點歷史存量保單投資藍籌股 2014-01-08
      · 注冊制改革未必令藍籌股成香餑餑 2013-11-25
      · “QFII大本營”一日攬入26只藍籌股 2013-10-18
       
      頻道精選:
      ·[財智]誠信缺失 家樂福超市多種違法手段遭曝光·[財智]歸真堂創業板上市 “活熊取膽”引各界爭議
      ·[思想]投資回升速度取決于融資進展·[思想]全球債務危機 中國如何自處
      ·[讀書]《歷史大變局下的中國戰略定位》·[讀書]秦厲:從迷思到真相
       
      關于我們 | 版權聲明 | 聯系我們 | 媒體刊例 | 友情鏈接
      經濟參考報社版權所有 本站所有新聞內容未經經濟參考報協議授權,禁止轉載使用
      新聞線索提供熱線:010-63074375 63072334 報社地址:北京市宣武門西大街57號
      JJCKB.CN 京ICP備12028708號
      国产精品一区二区三区日韩_欧美一级a爱片免费观看一级_亚洲国产精品久久综合网_人妻中文字幕在线视频二区
      <tt id="m0uk4"></tt>
    2. 
      
      1. 人人视频久久精品视频 | 亚洲欧洲精品污网站在线观看 | 中文字幕永久在线第一页 | 亚洲精品综合在线影院 | 亚洲一线高清在线视频 | 亚洲不卡另类在线 |