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    1. PMI回落難阻反彈 適量持股進(jìn)馬年
      2014-01-27   作者:楊成萬  來源:金融投資報
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          上周五,匯豐公布的2014年1月PMI為49.6,比上個月下降了0.9個百分點(diǎn),而且創(chuàng)下了6個月以來的新低,但由于央行凈投放3750億流動性,使大盤周線收陽。本周是春節(jié)大假前的最后一個交易周,接受金融投資報記者采訪的有關(guān)人士認(rèn)為,盡管PMI回落,但本周仍有望延續(xù)反彈,春節(jié)紅包行情可期。

          PMI回落影響將有限

          東北證券策略分析師沈正陽說,匯豐公布的1月PMI初值為49.6,回落到了榮枯線下方,比上個月下降了0.9個百分點(diǎn),而且創(chuàng)下了6個月以來的新低,這表明經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之路并非一帆風(fēng)順。“上周央行兩次實(shí)施逆回購操作,向市場投放了3750億流動性。除了滿足春節(jié)前夕市場對流動性的需求外,也不排除考慮到目前實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資困難的現(xiàn)實(shí)。”沈正陽告訴記者,目前不佳的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢正是央行出手相救之時。
          不過,在光大證券策略分析師曾憲釗看來,1-2月份PMI數(shù)值不具有代表性。回落到榮枯線下方并不一定代表我國經(jīng)濟(jì)再次進(jìn)入了下行通道,2013年宏觀經(jīng)濟(jì)增長速度快于預(yù)期就表明了經(jīng)濟(jì)不會有大問題。
          西南證券首席策略分析師張剛說,匯豐銀行發(fā)布的1月PMI初值為49.6,較去年12月的50.5大幅下降。但主要緣于季節(jié)性因素,負(fù)面影響有限。”

          節(jié)前流動性較寬松

          對于本周市場流動性的變化趨勢,曾憲釗持樂觀態(tài)度。“本周已無新股發(fā)行,短期申購新股的近1300億資金,回流二級市場的概率較大,從目前公布的新股發(fā)行預(yù)告情況來看,春節(jié)后也只有三只。”
          不過,另有業(yè)內(nèi)人士表示,由于匯豐銀行公布的中國制造業(yè)PMI指數(shù)創(chuàng)6個月新低,中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的減速很可能會影響到許多提供原材料的貿(mào)易伙伴,譬如南非和巴西。在去年,已有587億美金的資本從發(fā)展中國家撤出。

          節(jié)前維持反彈格局

          曾憲釗說,上周滬指在下破2000點(diǎn)關(guān)口后,出現(xiàn)了否極泰來的現(xiàn)象:一方面,在地產(chǎn)、有色等板塊的帶動下,周期性行業(yè)開始反彈;另一方面,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也繼續(xù)向上創(chuàng)出新高,節(jié)前震蕩反彈行情有望延續(xù),本周大盤指數(shù)將在2000-2150點(diǎn)之間運(yùn)行。“近期創(chuàng)業(yè)板雖然估值較高,但創(chuàng)業(yè)板的主題投資機(jī)會方興未艾,外部資金已重新審視市場整體價值,出現(xiàn)了加速入市的跡象。”曾憲釗同時認(rèn)為,新股行情也會延續(xù)。究其原因:一方面,經(jīng)過一年多的暫停后,投資者對新股上市后的熱情較高,新股容易出現(xiàn)快速上漲;另一方面,新股發(fā)行和上市機(jī)制,使一、二級市場出現(xiàn)價格斷層,部分業(yè)績成長較高、行業(yè)發(fā)展空間大的公司,容易獲得更高溢價。
          沈正陽對市場走勢的基本研判是,節(jié)前還將維持反彈格局,雖然反彈幅度不會很大,但個股會比較活躍。建議投資者相對積極一些,在基本面未有特別重大變化之前,甚至可以考慮持股過節(jié)。
          沈正陽建議持股對象分別為:一是創(chuàng)業(yè)板中的個股;二是與春節(jié)題材有關(guān)的個股,如旅游、消費(fèi)等;三是受益于流動性寬松的地產(chǎn)、非銀行金融類個股等;四是由于新三板的全面擴(kuò)容,部分園區(qū)題材的個股。

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      · 1月份匯豐制造業(yè)PMI預(yù)覽值公布 2014-01-23
      · 1月份匯豐制造業(yè)PMI初值49.6 創(chuàng)六個月最低水平 2014-01-23
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