周二，在投資者較為謹(jǐn)慎和外圍股市大跌的情況下，滬深兩市股指再度跳低開盤。盤中上證綜指最低下探到2001點，再度考驗2000點整數(shù)關(guān)口的支撐力度。石化雙雄護(hù)盤，最終上證綜指上漲0.86%，并收于5日均線之上。連續(xù)兩個交易日險守2000點關(guān)口，顯示多頭希望短期市場能夠在2000點附近企穩(wěn)，維穩(wěn)的意圖依然強烈。

    誘多還是護(hù)盤？

    周一，滬指盤中探至2000.40點，2000點岌岌可危。按常理，在隔夜外圍股市大跌的背景下，A股會開盤即破2000點。可是，周二滬指只是在盤中觸及2001.14點便展開反彈，收盤報2026.84點。為什么2000點未破？主力出擊是誘多還是護(hù)盤呢？
    綜合昨日盤后分析師的看法，滬指未跌破2000點，護(hù)盤因素不少：證監(jiān)會緊急叫停5家公司IPO；上市公司回購發(fā)力；保險資金“輸血”；權(quán)重股強力護(hù)盤等。
    大盤連續(xù)多次考驗2000點整數(shù)關(guān)口，但又多次被拉回。盤中總有神秘資金對2000點關(guān)口進(jìn)行保護(hù)，使滬指免于跌入“1時代”。有分析人士認(rèn)為，，越是有政策護(hù)盤，就越不能探出市場的真正底部。鑒于再過半個月就將迎來農(nóng)歷新年，預(yù)計這段時間滬深兩市將迎來企穩(wěn)整理走勢。可是這個企穩(wěn)屬于超跌反彈性質(zhì)，并不穩(wěn)固。

    節(jié)后走勢適度謹(jǐn)慎

    昨日，中石油、中石化尾盤發(fā)力，刻意守住上證2000關(guān)口，并得到了藍(lán)籌指標(biāo)股的集體響應(yīng)。但是，昨日主力拉權(quán)重股護(hù)盤，只是昭示政策救市，骨子里頭還是要炒題材股。這從昨日創(chuàng)業(yè)板指數(shù)再次逼近歷史高點可以看出端倪。
    這樣一來，有兩個問題繞不過去：一是創(chuàng)業(yè)板老股受考驗。春節(jié)后，預(yù)計首批新股最遲3月份將在A股上市，可眼下創(chuàng)業(yè)板相對高估值壓力還難于消化。分析人士指出，單純靠外延式規(guī)模擴張實現(xiàn)估值重心再上臺階，其難度很大。如最大市值的樂視網(wǎng)，受益于移動互聯(lián)網(wǎng)的飛速發(fā)展，總市值已高達(dá)390億元，按去年營收計算，市銷率達(dá)26倍，但毛利率只有33%，并沒有超過大多數(shù)成長型公司。正是因為當(dāng)前中小市值成長股的相對高估值，帶來了當(dāng)前新股IPO的高定位，隱含的風(fēng)險是中小市值股面臨的巨幅震蕩，將直接影響到大盤的走勢。
    二是新股發(fā)行出現(xiàn)的問題并沒有真正解決。首先，火爆乃至瘋狂的一級市場給二級市場留下隱患。網(wǎng)上發(fā)行數(shù)據(jù)顯示，我武生物認(rèn)購倍數(shù)高達(dá)176倍，新寶股份認(rèn)購倍數(shù)則為95倍，楚天科技和紐威股份認(rèn)購倍數(shù)分別為71.3倍和56.37倍。其次，IPO重啟，新股高價發(fā)行的頑疾依然未能解決。新股從定價到配售的諸多環(huán)節(jié)受到批評，中介機構(gòu)也受到了指責(zé)。從13家已披露新股定價和剔除報價的比例看，剔除比例低于20%的一共有四家券商。只有保薦安控科技的安信證券剔除比例為10.05%，完全是緊貼著新規(guī)規(guī)定10%的下限來操作。中介機構(gòu)能否恪盡職守，對于新股發(fā)行改革的成敗尤為重要。