美上周五公布的新增就業崗位人數異常低迷，同時公布的失業率數據異常良好，投資者在解讀上一時有些困難，但最終仍達成了一致，即將其理解成美元利空，只是利空程度有限。這樣的市場看法造成了美元下跌，但跌幅非常有限。美元調整尚屬溫和，形態并未走壞，預計未來將休整一段時間，等待就業方面的更多信息，操作上仍宜持多頭思路。
非農就業數據慘淡
上周五美國勞工部所公布的2013年12月新增非農就業人數僅增加了區區7.4萬人，情況異常慘淡，這個數據創出了三年以來的最低月度增幅，遠低于預期的增加19.6萬人，也遠低于2013年11月修正后的增加24.1萬人。在公布之前，坊間甚至傳言稱12月非農就業崗位或增22.5萬人。在上周三，美國公布的ADP就業數據極佳，市場的胃口可能被提前吊高。
這條數據直接沖擊了美元匯率，美元指數當天跌0.36%，本周一18：18暫走平于80.619點。美國債市買盤驟然增加，使收益率顯著下降，因投資者有理由預期公債購買量仍將保持相對強勁。美國基準的10年期長期公債收益率急跌，幾分鐘內由2.97%降至2.90%之下，最終收于2.86%，當天降幅創2013年10月以來最大。
非農就業指標幾乎是美國幾類經濟指標中最重要的一個，該數據疲弱對美聯儲而言意味著什么不言而喻，市場因此開始猜測美聯儲未來在縮減QE步伐方面可能變得緩慢起來，如此美元拋壓就顯著增多。
同時公布的12月失業率由7.0%大降至6.7%，創2008年10月以來最優水平。該數據貌似美元重大利好，但實際上并沒為美元提供多少支撐，主要原因是失業率下滑是因為許多人退出了尋找工作行列，所以這種失業率數據只是在統計上有些意義，并不能完全描述真實世界。
退一步說，就算失業率下滑是美元利好，但這個指標的重要性近期其實已在某種程度上被弱化，因上周三美聯儲公布的上次利率會議紀要顯示：大多數委員希望在首次縮減QE政策時“謹慎行事”，希望避免將最終加息
“只與失業率緊密聯系在一起”。
失業率過快下降有可能引發美聯儲警覺，使其更有可能考慮下調原本6.5%的失業率闕值。從這個意義上講，失業率下降的“利好”也有可能被侵蝕一部分。
非農數據利空實質有限
雖然非農數據很差，美元也出現下跌，但上周五跌幅也僅僅是0.36%，本周一即迅速企穩。這樣的跌幅在圖形上看雖然較為明顯，但實際上并不算多，所以市場表現似乎未能充分印證“數據很差”這樣的觀點。
市場之所以會表現溫和，部分原因可能是和今年來美國大范圍的“千年極寒”天氣相關。
當天氣異常時，至少建筑工地等戶外作業量下降，這勢必造成季節性失業潮。據統計，美國在2013年12月因天氣原因而沒參加工作的人數高達29.7萬人，為1977年以來最慘淡。很簡單的算術，如果其中有一半人僅僅是因為天氣原因而缺席工作，那么12月非農數據會“很好”。
同樣的邏輯也適合失業率下降，因12月美國尋找工作的人減少了34.7萬人，就業參與率由11月的63.0%降至62.8%，此就業參與率是1978年以來最為慘淡的。很顯然，當天氣寒冷時，勢必會有些戶外工作者因預期“沒活干”而暫時不去找工作，如此統計出來的失業率就有虛降的可能。
還有個原因會造成美元跌幅有限，這就是11月非農就業增加人數由先前公布的20.3萬人上修為24.1萬人。這些增加的人數在統計上可能存在些偏差，因只要稍有些出入，11月的新增就業人數就有機會統計到12月份中。
加元繼續貶值是大概率事件
最近五個交易日，加元連續貶值，5天來累計貶去2.4%。至周一同上時間，加元匯率暫報1.0911加元兌1美元，創2009年以來最低水平。加元5天來貶值原因多樣，先是因美國經濟指標強勁及油價下跌而貶，后是因加拿大失業率上升而貶。
國際油價近期下跌迅速，這對盛產石油的加拿大不利。油價在2013年底時還在每桶97.5美元一帶，至本周一已降至90.76美元，累計大跌6.9%。
屋漏偏逢連夜雨，上周五加拿大統計局公布的數據顯示，2013年12月加拿大失業率自11月的6.9%升至7.2%，遠差于預期的持平于6.9%；12月就業人數減少4.59萬人，遠差于預期的增1.41萬人。如上所述，正巧美國當天公布了失業率，這一進一出之間，加拿大失業率瞬間反超美國，且還超出不少。
自2008年以來，加拿大的失業率從來沒有高出美國，而如今這一保持了近6年的紀錄終于被打破，這對投資者心理上沖擊比較明顯，所以加元所承受壓力十分顯著。
最近美聯儲整體上持有的是“退出思路”，而加拿大央行持有的是“溫和地維持現狀的思路”，這原本就對加元構成利空，現在再加上失業率反超美國這個因素，所以兩家央行“不同思路”顯然會將進一步顯性化。
在這樣的大背景下，預計未來加元保持繼續貶值態勢應該是大概率事件，故操作上只宜順勢做空加元，不宜貪圖“便宜”而逆市做多。