2014年A股開局不利，開年連續(xù)4個(gè)交易日走弱，千股齊喑，唯有生物醫(yī)藥等少數(shù)板塊逆勢(shì)上揚(yáng)。對(duì)于未來(lái)醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展來(lái)看，大部分研究員認(rèn)為，從政策表現(xiàn)、行業(yè)盈利、板塊環(huán)境來(lái)看，2014年的機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，且市場(chǎng)環(huán)境要好于2013年，預(yù)期仍以主題機(jī)會(huì)和結(jié)構(gòu)性行情演繹為主。醫(yī)藥生物行業(yè)也迎來(lái)了公募基金的戰(zhàn)略布局。
基金公司繼續(xù)搶灘醫(yī)藥主題基金
2014年首周股指節(jié)節(jié)敗退，特別是本周一市場(chǎng)呈現(xiàn)全線殺跌局面，煤炭、鋼鐵、地產(chǎn)等權(quán)重板塊重挫，兩市股指創(chuàng)4個(gè)多月新低。唯有生物醫(yī)藥等少數(shù)板塊逆勢(shì)上揚(yáng)。同花順數(shù)據(jù)顯示，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)醫(yī)藥生物行業(yè)指數(shù)在新年首周逆市上漲1.45%，同期上證綜指下跌1.55%。得益于基礎(chǔ)市場(chǎng)的表現(xiàn)，醫(yī)藥配置較多的基金在新年首周漲幅居前。
事實(shí)上，不僅僅是2014年開年，醫(yī)藥股近些年來(lái)的表現(xiàn)一直十分搶眼。2013年申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)醫(yī)藥生物行業(yè)指數(shù)漲幅達(dá)36.56%，21只醫(yī)藥股票漲幅翻番。醫(yī)藥板塊的靚麗表現(xiàn)，讓2013年以前成立的5只醫(yī)療主題基金，全年取得了37.68%的平均凈值增長(zhǎng)，大幅領(lǐng)先同期336只同類普通股票基金17.28%的平均漲幅，且5只基金全部位居同類前50名。
火熱的行情使相關(guān)主題投資升溫，統(tǒng)計(jì)顯示，僅去年就發(fā)行了包括普通股票、指數(shù)、指數(shù)分級(jí)、QDII等多種類型的10只醫(yī)藥主題基金，隊(duì)伍不斷壯大。進(jìn)入2014年，醫(yī)藥主題仍是公募基金爭(zhēng)相布局的板塊。
南方基金推出了業(yè)內(nèi)首只混合型的醫(yī)藥行業(yè)基金南方醫(yī)藥保健，這只跨年發(fā)行的基金引入“靈活配置”這一含義，倚仗0%-95%的靈活倉(cāng)位限制，一定程度上幫助基金在有效防范風(fēng)險(xiǎn)與獲取超額收益兩方面實(shí)現(xiàn)“雙贏”。
國(guó)投瑞銀也不甘寂寞，加入混戰(zhàn)。證監(jiān)會(huì)公開披露信息顯示，國(guó)投瑞銀旗下第6只混合型基金國(guó)投瑞銀醫(yī)療保健行業(yè)混合基金已于日前獲批，并將于近期公開發(fā)行。
匯添富則是率先成立了全資股權(quán)投資子公司—上海匯添富醫(yī)健股權(quán)投資管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱為：匯添富醫(yī)健股權(quán)投資），進(jìn)軍一級(jí)市場(chǎng)，這也是基金業(yè)首家醫(yī)藥行業(yè)股權(quán)投資公司。上海市工商局網(wǎng)站企業(yè)注冊(cè)登記信息公開平臺(tái)顯示，該企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍為，股權(quán)投資管理、創(chuàng)業(yè)投資管理、實(shí)業(yè)投資、投資咨詢。
在IPO重啟的背景下，匯添富基金首家進(jìn)軍股權(quán)投資領(lǐng)域，搶占了行業(yè)先機(jī)。成立匯添富醫(yī)健股權(quán)投資，不僅完善了匯添富基金業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略化布局，也實(shí)現(xiàn)了基金公司業(yè)務(wù)模式的戰(zhàn)略性突破。
醫(yī)藥板塊2014年機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)
南方醫(yī)藥保健擬任基金經(jīng)理杜冬松表示，醫(yī)藥行業(yè)近兩年投資趨熱的大背景主要包括以下因素：全球醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)的大發(fā)展、醫(yī)療保健技術(shù)的提升強(qiáng)化了人類對(duì)醫(yī)藥保健的心理預(yù)期、人口基數(shù)增加和老齡化造成的醫(yī)藥需求增加、周期行業(yè)遭遇瓶頸和長(zhǎng)期去產(chǎn)能化過程、管理層新醫(yī)改政策的推動(dòng)，而醫(yī)藥本身的投資屬性如消費(fèi)剛性、穩(wěn)增長(zhǎng)、高成長(zhǎng)、絕對(duì)收益性、政策的敏感性等則是醫(yī)藥行業(yè)這一投資標(biāo)的最大的魅力所在。
德圣基金研究中心首席分析師江賽春認(rèn)為，醫(yī)藥板塊投資同時(shí)也顯示出高成長(zhǎng)性、制度紅利和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境復(fù)雜等特點(diǎn)。
對(duì)于未來(lái)醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展來(lái)看，大部分研究員認(rèn)為，從政策表現(xiàn)、行業(yè)盈利、板塊環(huán)境來(lái)看，2014年的機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，且市場(chǎng)環(huán)境要好于2013年，預(yù)期仍以主題機(jī)會(huì)和結(jié)構(gòu)性行情演繹為主。
政策面來(lái)看，行業(yè)整合或成大趨勢(shì)，政策環(huán)境好于2013年，作為改革定調(diào)后的首年，新醫(yī)改迎來(lái)階段機(jī)會(huì)。三中全會(huì)“市場(chǎng)化”政策鮮明，但是具體推進(jìn)的路徑尚不確定，而由于新政府改革力度較強(qiáng)，藥價(jià)政策或成為突破口和實(shí)驗(yàn)口。
行業(yè)盈利方面，行業(yè)增長(zhǎng)大趨勢(shì)不改變。國(guó)家投入、社會(huì)投入、保險(xiǎn)（放心保）增加將支持醫(yī)藥行業(yè)2014年15-20%間的收入增速。雖然醫(yī)藥招標(biāo)對(duì)行業(yè)盈利造成一定壓力，但在基本以藥養(yǎng)醫(yī)體制不改，整條產(chǎn)業(yè)鏈會(huì)自發(fā)應(yīng)對(duì)招標(biāo)降價(jià)，新藥取代老藥，高價(jià)藥取代低價(jià)藥，有研究員預(yù)計(jì)利潤(rùn)增速預(yù)期仍能保持在15-20%左右。
總的來(lái)說，在2013年上半年醫(yī)藥是整體性的爆發(fā)，雖然下半年震蕩中也有主題機(jī)會(huì)出現(xiàn)，但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2014年主題機(jī)會(huì)應(yīng)該是主導(dǎo)，而受益醫(yī)改行業(yè)整合和醫(yī)療服務(wù)將會(huì)成為全年的主題熱點(diǎn)。