近來股市持續(xù)遭受利空的沖擊,先是新股發(fā)行宣告重啟,而后是6月底的“錢荒”疑似重現(xiàn);而新年來的跌跌不休,更多是基于政策基調(diào)的趨嚴(yán)。目前來看,恐慌性下殺的情緒仍在釋放中,創(chuàng)業(yè)板也受其所累出現(xiàn)高位跳水的走勢(shì)。分析人士表示,歲末年初,資金面偏緊的格局仍將延續(xù),再加上政策基調(diào)趨嚴(yán),上述種種將直接導(dǎo)致市場(chǎng)預(yù)期不斷向下修正,從而對(duì)股市構(gòu)成持續(xù)壓制。短期而言,現(xiàn)金為王策略將愈發(fā)彰顯其珍貴性,不排除后續(xù)仍有“黑天鵝”沖擊的可能,投資者暫時(shí)還是要多看少動(dòng)。
利空沖擊接踵而至
2013年12月初,證監(jiān)會(huì)突然宣布重啟IPO,市場(chǎng)措手不及無奈“中槍”;其后,雖然創(chuàng)業(yè)板指數(shù)走出了獨(dú)立的上漲行情,但6月底“錢荒”的預(yù)演還是令主板指數(shù)承壓較重,這也是2013年年底大盤持續(xù)弱勢(shì)下行的主要原因。
然而,“黑天鵝”并未完全消失,此前市場(chǎng)盛傳的“9號(hào)文”一直未落地,這也成為壓制大盤的一大關(guān)鍵因素。2014年1月6日,八部委下發(fā)通知要求清理規(guī)范非融資性擔(dān)保公司。經(jīng)國(guó)務(wù)院同意,銀監(jiān)會(huì)、發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、財(cái)政部、商務(wù)部、人民銀行、工商總局、法制辦八部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于清理規(guī)范非融資性擔(dān)保公司的通知》(以下簡(jiǎn)稱《通知》)。
該《通知》要求各省、自治區(qū)、直轄市人民政府于2013年12月至2014年8月底,對(duì)本行政區(qū)域內(nèi)的非融資性擔(dān)保公司進(jìn)行一次集中清理規(guī)范,重點(diǎn)是以“擔(dān)保”名義進(jìn)行宣傳但不經(jīng)營(yíng)擔(dān)保業(yè)務(wù)的公司。對(duì)從事非法吸收存款、非法集資、非法理財(cái)、高利放貸等違法違規(guī)活動(dòng)或違規(guī)經(jīng)營(yíng)融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)的,要堅(jiān)決依法查處和取締。非融資性擔(dān)保公司應(yīng)按其實(shí)際從事的主營(yíng)業(yè)務(wù)對(duì)公司名稱予以規(guī)范,標(biāo)明其行業(yè)或經(jīng)營(yíng)特點(diǎn);專門經(jīng)營(yíng)工程履約擔(dān)保、投標(biāo)擔(dān)保等業(yè)務(wù)的,應(yīng)在名稱中標(biāo)明“非融資性擔(dān)保”、“工程擔(dān)保”或主要經(jīng)營(yíng)的非融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)種類。
由此,市場(chǎng)盛傳的“清理非標(biāo)”逐步浮出水面。分析人士表示,盡管此次清理規(guī)范非融資性擔(dān)保公司的通知,其嚴(yán)厲程度比不上此前傳聞的“9號(hào)文”的力度,但對(duì)小貸公司的清理,顯然已經(jīng)拉開了管理層清理非標(biāo)的序幕,預(yù)計(jì)后續(xù)將持續(xù)給市場(chǎng)帶來壓力。
節(jié)前宜持現(xiàn)金規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)
應(yīng)該說,近來市場(chǎng)的跌跌不休,主要是源于對(duì)清理非標(biāo)預(yù)期可能落地的擔(dān)憂。這其中,銀行、地產(chǎn)、煤炭這類強(qiáng)周期行業(yè)首當(dāng)其沖,昨日也是市場(chǎng)下跌的領(lǐng)頭羊。分析人士表示,在八部委聯(lián)合發(fā)文清理融資性擔(dān)保公司的背景下,清理非標(biāo)的預(yù)期無疑將進(jìn)一步深化,這將令市場(chǎng)持續(xù)承壓。短期來看,恐慌殺跌的情緒仍有待釋放,投資者首先要做的就是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
事實(shí)上,除了政策取向偏緊外,新股批量申購(gòu)的臨近,也是影響市場(chǎng)走勢(shì)的一大關(guān)鍵因素。1月8日開始,基本上每個(gè)交易日A股均有新股開始申購(gòu),再加上弱市環(huán)境下打新熱情極高,因而新股申購(gòu)對(duì)資金的分流壓力可能也會(huì)超出此前市場(chǎng)預(yù)期。至少,從資金面的角度而言,一方面股市將持續(xù)承受新股申購(gòu)導(dǎo)致資金分流的壓力,另一方面春節(jié)前資金面大概率會(huì)延續(xù)偏緊的格局,從這個(gè)角度而言,1月股市確實(shí)難有好的表現(xiàn)。
分析人士指出,在1月份市場(chǎng)大概率延續(xù)弱勢(shì)下行格局的背景下,市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)分化更加引人關(guān)注。首先,周期股是否已經(jīng)是最后一跌。在經(jīng)濟(jì)也無驚喜也無“驚嚇”的背景下,估值已然跌至歷史底部的周期股還存在多大的下行空間,這將對(duì)短期市場(chǎng)走勢(shì)構(gòu)成較大的影響。
其次,創(chuàng)業(yè)板的獨(dú)立走牛會(huì)否就此終結(jié)。近來,以光電股為代表的中小盤股逆市走強(qiáng),并帶動(dòng)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)再度沖高;但昨日,創(chuàng)業(yè)板也開始出現(xiàn)掉頭向下的情形。短期來看,如果創(chuàng)業(yè)板也加入這輪恐慌殺跌潮,則個(gè)股的殺跌潮可能還遠(yuǎn)未結(jié)束。
再次,在經(jīng)過了短期的持續(xù)下殺之后,滬指會(huì)否在2000點(diǎn)附近成功構(gòu)成階段底部,這也將是決定資金進(jìn)退的一大關(guān)鍵因素。