蟄伏已久的中國概念股在2013年終于打了一場翻身仗，i美股中概30指數(shù)年內(nèi)漲幅翻了一番。專家預(yù)計2014年中國企業(yè)赴美上市再掀高潮。
2013年中概股華麗轉(zhuǎn)身
“聰明的資本就像是水，總是往低處流。被嚴重低估的中概股自然能吸引投資者的目光。”一位資本市場的投資人用這樣的比喻來解釋2013年中國概念股的華麗轉(zhuǎn)身。
2011年到2013年，在美國上市的中國概念股經(jīng)歷了一場過山車式的旅行。在財務(wù)造假風(fēng)波、做空機構(gòu)攻擊等打壓之下，2011年中概股指數(shù)從高位開始跌入谷底。2012年是中概股垂死掙扎的一年，進入2013年之后，中概股逐漸實現(xiàn)了起死回生、華麗轉(zhuǎn)身。
從i美股中概30指數(shù)來看，在2013年年初，中概股指數(shù)一度跌至592.61點，隨后指數(shù)保持震蕩上升態(tài)勢，截至12月30日收盤，i美股中概30指數(shù)收報1225.09點，比年內(nèi)低點翻了一番。
從個股表現(xiàn)來看，新浪、百度等中概股中的明星股去年表現(xiàn)良好。截至12月30日收盤，新浪股價比年內(nèi)最低點上漲超過80%，百度股價比年內(nèi)最低點上漲了近110%。
截至12月30日收盤，道瓊斯工業(yè)指數(shù)收報16504.29點，比年內(nèi)最低點上漲了28%；標準普爾500指數(shù)收盤1841.07點，比年內(nèi)最低點上漲了32%。
美國資本市場的整體繁盛為中概股回暖創(chuàng)造了良好條件，而從2013年市場表現(xiàn)來看，中概股指數(shù)漲幅遠高于道瓊斯和標普指數(shù)，這很大程度上因為此前中概股被明顯低估。
中概股品牌重塑
根據(jù)投中集團統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，2013年至今，共有8家中國企業(yè)登陸美國資本市場，合計融資8億美元。而2012年僅有兩家中國公司赴美上市，融資額為1.53億美元。
特別是2013年10月底以來，分類信息網(wǎng)站58同城、旅行網(wǎng)站去哪兒網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)彩票交易資訊平臺500彩票網(wǎng)、移動應(yīng)用開發(fā)商3G門戶網(wǎng)、垂直汽車網(wǎng)站汽車之家先后登陸美國資本市場，股價大漲，掀起了中國企業(yè)赴美IPO的一輪小高潮。
“經(jīng)過市場的檢驗，中概股的品牌得到重塑，美國投資人對中概股的信心也在修復(fù)。”國際創(chuàng)投機構(gòu)高原資本董事總經(jīng)理涂鴻川表示，信任的重建來自于中概股業(yè)績的突出表現(xiàn)。自2011年以來，唯品會、奇虎360等在美國新上市的中國上市公司都交出了靚麗的業(yè)績答卷，“投資人如果當時按發(fā)行價購入這些公司的股票，如今股價多數(shù)翻了幾倍”。
截至2013年12月30日收盤，唯品會股價比年內(nèi)最低點上漲了425%；奇虎360股價比年內(nèi)最低點上漲了206%。
“華爾街的投資人對中概股的認識越來越理性，也愿意積極參與好公司的新股發(fā)行認購。”涂鴻川表示，經(jīng)過2-3年的市場檢驗，業(yè)績表現(xiàn)突出、真正具有成長性的中國企業(yè)會得到投資人的認可。而確實存在財務(wù)造假等問題的“害群之馬”已經(jīng)自動被市場淘汰。
2014年赴美上市有望再掀高潮
海外資本市場，尤其美國資本市場是我國科技企業(yè)上市的重要陣地。展望2014年，業(yè)內(nèi)專家認為，中國企業(yè)赴美上市有望再掀高潮。
投中集團分析師李玲表示，2013年底多家中國企業(yè)在美密集上市，無論在市場反響還是輿論熱度上，都為后來者帶來更多便利，將吸引更多企業(yè)嘗試赴美IPO。
“之所以遠赴重洋、出海上市，主要原因在于國內(nèi)上市門檻過高，尤其對互聯(lián)網(wǎng)類科技企業(yè)缺乏正確的評估模式。”清科研究中心互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)高級分析師徐志鵬表示，對于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來說，出海上市是他們最好的出路，或者說是為數(shù)不多的選擇。
涂鴻川表示，國內(nèi)上市審核監(jiān)管部門對科技企業(yè)采取與傳統(tǒng)行業(yè)同樣的評估模式，主要重視企業(yè)的資產(chǎn)和利潤，而B2C類互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)往往短期內(nèi)難以做到盈利。相比之下，美國資本市場更看中企業(yè)的產(chǎn)品、用戶反饋、商業(yè)模式以及企業(yè)的成長性。“比如Twitter目前并沒有實現(xiàn)盈利，但在美國照樣可以獲得高估值。而同樣的企業(yè)，如果在國內(nèi)，很難滿足上市條件。”
專家認為，美國資本市場對高科技創(chuàng)新企業(yè)的評估模式值得國內(nèi)監(jiān)管部門借鑒。同時，國內(nèi)機構(gòu)投資人、中小散戶投資人對互聯(lián)網(wǎng)類科技企業(yè)的投資意識也需要長期培養(yǎng)。