因來(lái)自德國(guó)的重量級(jí)財(cái)金官員發(fā)表的反寬松言論，上周五（12月27日）歐元急速升值，雖然最終吐回多數(shù)升幅，但強(qiáng)勢(shì)在整體上得到維持。在歐元強(qiáng)勢(shì)的背景下，美元短線走勢(shì)不佳，但由于美聯(lián)儲(chǔ)已在考慮緊縮QE（量化寬松），加上美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)確實(shí)不錯(cuò)，故美元這波下跌后極有可能構(gòu)成較佳的低吸機(jī)會(huì)。
歐元沖高或難持久
因歐元區(qū)重要財(cái)政金融官員發(fā)表明顯利好歐元的言論，再加上一些其他因素，這使得上周五歐元一度大幅上漲1.14%至1.3892美元，但最終于紐約尾市回吐了多數(shù)漲幅，最終報(bào)1.3736美元，漲幅縮減為0.31%。到昨日（12月30日），歐元維持小幅強(qiáng)勢(shì)，截至昨晚18：20，暫報(bào)1.3753美元，漲0.12%。
德國(guó)央行行長(zhǎng)兼歐洲央行管委會(huì)委員魏德曼上周五表示，盡管歐元區(qū)當(dāng)前的低利率有理有據(jù)，但低通脹并不支持“隨心所欲地放寬貨幣政策”。不用說(shuō)，這些言論對(duì)歐元有較大推動(dòng)作因。由于上周五處于圣誕節(jié)后不久且市場(chǎng)面臨年關(guān)結(jié)算，所以成交本就稀小，這種情況下些許買(mǎi)盤(pán)放大就可能使匯率出現(xiàn)異常波動(dòng)。
前段時(shí)間市場(chǎng)一度預(yù)期歐央行有機(jī)會(huì)將利率進(jìn)一步下調(diào)，甚至不惜降至負(fù)值。很顯然，上述魏德曼的言論使市場(chǎng)這種預(yù)期大幅消散。魏德曼雖說(shuō)是歐央行官員，但同時(shí)也是德央行行長(zhǎng)，其講話一般更具提示作用。德國(guó)在歐元區(qū)中地位非常突出，其在抒困工作中的作用也最為明顯。
除上述因素外，土耳其里拉最近貶值較多，引發(fā)資金流出并流入歐元，這也是歐元獲得支撐的因素之一。
此外，目前歐洲銀行業(yè)正處于年底調(diào)整頭寸時(shí)點(diǎn)，由于其得撤回其余貨幣資產(chǎn)并轉(zhuǎn)換成歐元來(lái)應(yīng)付明年初的“資產(chǎn)質(zhì)量評(píng)估（AQR）”，所以這個(gè)頗為異常的因素也造成了歐元需求短期內(nèi)大增。
歐元的短線異動(dòng)與上述多重因素相關(guān)，故呈現(xiàn)短期內(nèi)強(qiáng)勢(shì)。但過(guò)了元旦節(jié)點(diǎn)，歐元繼續(xù)走高需要更多實(shí)質(zhì)性利好，而這方面因素暫不是很明顯，故操作上不宜跟風(fēng)做多。
值得注意的是，歐元區(qū)內(nèi)上周末還有件大事，那就是法國(guó)總統(tǒng)奧朗德對(duì)薪酬超百萬(wàn)歐元部分實(shí)施75%稅率的計(jì)劃已獲得該國(guó)憲法法院許可。
此計(jì)劃曾在2012年末被憲法法院否決，但現(xiàn)在終于通過(guò)，市場(chǎng)對(duì)此早有所預(yù)期，所以沖擊有限。這條消息雖然吸引眼球，但對(duì)歐元長(zhǎng)期作用并不很明顯，因從樂(lè)觀角度上講其有利于歐元區(qū)內(nèi)經(jīng)濟(jì)體平衡，但從悲觀角度看這可能趨走富人，最終損及經(jīng)濟(jì)。
美元短線可逢低布局
由于美元指數(shù)中歐元權(quán)重過(guò)半，當(dāng)歐元走勢(shì)異常強(qiáng)勢(shì)時(shí)，美元指數(shù)免不了大大承壓。美元指數(shù)上周五盤(pán)中最大跌幅達(dá)1.01%，最終跌0.15%至80.36點(diǎn)。截至昨晚18：20，美元指數(shù)暫跌0.08%至80.29點(diǎn)。
美聯(lián)儲(chǔ)本月稍早宣布將月度購(gòu)債規(guī)模削減了100億美元，除了從每月購(gòu)債規(guī)模中各減少50億美元抵押支持證券和美國(guó)公債以外，還再度強(qiáng)調(diào)，在失業(yè)率降至6.5%之后的“相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)”可能維持近乎零的利率。雖然縮減QE屬于利好，但其在利率上措辭似乎更為保守，加上所縮減的QE額度幾乎處于最保守規(guī)模，這就使得美元由縮減QE得到的支撐大為弱化。
筆者上次提到美元之所以能維持一整周平臺(tái)震蕩，主要和美國(guó)隔三差五出臺(tái)異常強(qiáng)勢(shì)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)相關(guān)，這使原本有調(diào)整壓力的美元得到平衡。到了上周五，美元來(lái)自這方面利好消失，正巧歐元強(qiáng)勢(shì)，這種情況下美元即出現(xiàn)較大調(diào)整。
不過(guò)當(dāng)美元顯著調(diào)整后，一般就構(gòu)成了更好的逢低吸納機(jī)會(huì)，投資者理應(yīng)考慮做多。當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)整體回升趨勢(shì)比較明確，就業(yè)市場(chǎng)、樓市、制造業(yè)均向好，假如其通脹率能回升得話，即處于全面回升態(tài)勢(shì)，在這種情況下2014年美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)不斷地縮減QE，量變?cè)缤頃?huì)積累成質(zhì)變，這對(duì)美元中長(zhǎng)線幣值的支撐作用相當(dāng)明顯。
從長(zhǎng)線角度看，目前美元可能處于牛熊轉(zhuǎn)換階段。美元由本世紀(jì)初自121點(diǎn)開(kāi)始調(diào)整，于2008年大至進(jìn)行底部區(qū)域的橫盤(pán)震蕩，其波幅漸次收窄，未來(lái)自然更容易突破盤(pán)局。從經(jīng)濟(jì)基本面情況看，顯然美元下跌風(fēng)險(xiǎn)較低。
澳元弱勢(shì)依舊
澳元繼續(xù)低迷，上周以跌勢(shì)為主，本周一暫為小陽(yáng)線，截至昨晚18：20報(bào)88.79美元，非常接近三年多來(lái)的最低點(diǎn)。從技術(shù)形態(tài)看，澳元似乎很容易反彈，因其形態(tài)十分超跌，但基本面情況卻提示反彈機(jī)會(huì)有限，故操作上仍宜謹(jǐn)慎。
美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE將對(duì)澳元構(gòu)成持久壓制，這會(huì)使澳元利差優(yōu)勢(shì)越來(lái)越淡。目前美國(guó)長(zhǎng)期利率已回升至3%，美元資產(chǎn)吸引力已經(jīng)上升，相對(duì)使得包括澳元在內(nèi)的所有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)承壓。澳元債券收益率雖然也在升，但升速比美元債券慢得多。
造成澳元弱勢(shì)的本質(zhì)因素還在其自身，因澳大利亞礦業(yè)投資已達(dá)頂峰，而來(lái)自中國(guó)更強(qiáng)支撐的可能性較小。目前，澳大利亞在努力平衡經(jīng)濟(jì)，但該國(guó)11月份曾下調(diào)本國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，這使得其貨幣政策整體上仍傾向于寬松。盡管澳大利亞似乎暫時(shí)停止了降息，但未來(lái)重啟降息舉動(dòng)不是沒(méi)有可能。
貝萊德基金公司駐悉尼的基金經(jīng)理StephenMiler表示，澳元將可能再貶10%左右。Miler預(yù)測(cè)，由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度低于趨勢(shì)水平，澳央行可能在2014年4月及8月兩度降息。
與此同時(shí)，澳洲的財(cái)金官員討厭澳元“高估”情緒展現(xiàn)地相對(duì)充分，幾乎每隔一段時(shí)間就有財(cái)金高官發(fā)表唱衰澳元的言論。
此外，澳元的壓力可能與日元相關(guān)，因近期弱勢(shì)似乎已達(dá)極限，十分容易反彈，但當(dāng)日元反彈時(shí)，澳元容易反向運(yùn)行，因這兩幣種反映的是截然相反的風(fēng)險(xiǎn)情緒。