2013年，A股市場不僅大盤指數有望再度熊冠全球，而且各種“黑天鵝”事件更是層出不窮：從“禁酒令”到黃金大跌，從光大“烏龍指”到萬福生科造假，從創業板大起大落到幾輪“錢荒”引發的股指大跌……無論個人投資者還是機構投資者都在“黑天鵝”的舞動下損失慘重。

　　“禁酒令”出臺　白酒板塊集體淪陷

	趙乃育 繪

　　一度風光的白酒行業在2013年被迫洗牌，政策面對于白酒行業來說是條條利空，沖擊力比此前的“塑化劑風波”更為強勁。2012年底，中央軍委出臺“禁酒令”，要求在接待工作中不安排豪華宴請、不喝酒。而緊接著的2013年3月，李克強總理承諾本屆政府任期內“三公經費”只減不增；4月，“三公經費”和部門預算首次同步公開……
　　一系列的禁令和規定不僅讓奢侈品銷售迅速滑落，也讓之前欲將白酒打造成奢侈品的企業備受打擊。其中，尤以高端白酒的代表53度飛天茅臺和53度五糧液受到的沖擊最大。據悉，在行業下行周期中，庫存高企的商家開始紛紛拋貨，此前市場終端售價曾高達2300元/瓶的飛天茅臺一路下跌至900元/瓶左右，在今年中秋前后的白酒銷售旺季也出現旺季不旺的現象，茅臺和五糧液的價格一度跌到了850元/瓶和650元/瓶左右。
　　白酒股今年同樣整體萎靡不振。龍頭股貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖市值普遍縮水三到四成，其余二、三線白酒股縮水更是過半。Wind數據顯示，今年以來股價跌幅超過50%的分別為洋河股份、酒鬼酒、山西汾酒。
　　對于酒類股票今年的表現，市場人士指出，目前，白酒股已經基本調整完畢，處于合理估值水平。如果沒有后續重大消息刺激，短期內難以出現大行情。
　　贛州稀土“借殼門”　昌九生化上演“跌停秀”
　　贛州稀土及其全資子公司因獨攬全國67張稀土采礦證中的44張，被譽為稀土行業的“高富帥”。近年來，贛州稀土曾與多家上市公司有過借殼傳聞，除昌九生化外，還包括西南藥業、贛能股份等十多家公司。此外，五礦稀土、廣晟有色等也曾傳出要介入贛州稀土的整合。11月4日，威華股份公告贛州稀土借殼，此前呼聲最高的昌九生化由于利好落空，連續上演跌停，截至12月24日已連續10個一字跌停，股價在10天內跌去近2/3。按市值計算，則十跌停中市值蒸發45.52億元。與此同時，贛州稀土擬借殼的威華股份則連續8個一字漲停。
　　上海證券交易所12月23日晚11點通過其官方微博表示，自12月20日昌九生化股票復牌以來，陸續收到昌九生化部分投資者的相關訴求，主要集中在兩個方面：一是對該公司股票12月20日的復牌提出了不同看法；二是希望昌九生化股票長期停牌直至該公司重組。12月20日昌九生化復牌至今，上交所未收到該公司的停牌申請。　
　　據悉，贛州市國資委有關負責人近期聲稱，即使借殼威華股份失敗，贛州稀土也不會注入昌九生化。因為贛州需要“凈殼”、低成本及較充足的現金流，并且沒有債務、職工安置等諸多麻煩，而昌九生化正好相反。

　　借殼上市新政　打破創業板神話

　　創業板在2013年可謂大起大落。從年初705點起步，至10月10日創出1423.97點新高，期間累計漲幅高達93.06%，然而這一氣勢如虹的走勢并未延續到年末。
　　11月30日，證監會發布《關于進一步推進新股發行體制改革的意見》，同時明確借殼上市條件與IPO標準等同，不允許在創業板借殼上市等內容。受此影響，創業板12月2日開盤后出現重挫，收盤跌幅8.26%，創下歷史最大單日跌幅。
　　業內人士表示，創業板出現暴跌預示著創業板神話徹底破滅，經過暴跌后，創業板市場人氣遭受巨大打擊，短期內將很難恢復。此外，由于此次新股發行改革一些措施直指創業板市場頑疾，短期內創業板市場擠泡沫行情或將持續。而從長遠來看，創業板將面臨“大浪淘沙”，個股分化將日漸明顯。由于不允許借殼，一些靠概念炒作的績差股將遭到拋棄，而真正有業績支撐的行業龍頭則不會受到根本性影響。

　　“錢荒”兇猛　股指接連受挫

　　6月，我國大型商業銀行間隔夜頭寸拆借利率瞬間飆升至13.44%，盤中最高成交利率高達30%，“錢荒”兇猛來襲。“錢荒”引發的連鎖效應在金融市場間迅速傳導，在流動性不斷趨緊的背景下，市場恐慌情緒蔓延。此前已連續出現下跌的滬深股市，在6月24日出現放量重挫，滬指暴跌5.3%，失守2000點，創2009年以來最大單日跌幅，25日更是在盤中創下1849點新低。其中金融板塊受“錢荒”消息影響，跌幅最大，民生銀行更一度被打到跌停。　
　　而就在12月，又一輪“錢荒”再度來襲。數據顯示，截至12月18日午后3時，7天回購利率報6.24%，創今年6月底以來的新高。“錢荒”再度來襲，也引發了股市新一輪的下跌。正如此前安信證券首席宏觀分析師高善文指出的，6月中國銀行間市場發生了一次里氏九級的強烈地震，資金價格水平飆升，債券大跌。目前來看，地震的主震應該已經過去，但是在未來幾個月會有一些余震，部分余震的震級也許會比較高。

　　上海家化內斗　股價跌幅高達44%

　　一度受到包括基金在內的眾機構追捧的上海家化在2013年風波不斷。今年3月，上海家化集團控股股東平安信托陸續接到上海家化內部員工舉報，反映集團管理層在經營管理中存在設立“賬外賬、小金庫”、個別高管涉嫌私分小金庫資金、侵占公司和退休職工利益等重大違法違紀問題，涉案金額巨大。
　　5月11日，上海家化集團召開臨時董事會議，宣布免去葛文耀上海家化集團董事長和總經理職務，但其上市公司上海家化董事長的職位不變。13日下午，葛文耀批評平安稱：“平安進來后，家化集團便名存實亡，只有賣資產。”這場內斗風波，使得上海家化股價遭遇重創，5月13日大跌5.3%，次日股價更是跌停，兩個交易日內跌幅達14.77%。
　　今年11月20日，上海家化收到中國證監會上海監管局下發的整改決定書，指出該公司與滬江日化發生采購銷售、資金拆借等關聯交易，存在未及時披露等問題，上海家化隨即展開調查與整改。日前上海家化披露的整改報告顯示，公司正式承認滬江日化為其關聯公司，2008年4月至2013年7月，上海家化和滬江日化累計發生關聯交易24.12億元，其中，向滬江日化累計采購金額為14.33億元，累計銷售金額為9.79億元，這些交易從未經過審計和披露。據悉，中國證監會也對上海家化下達了《調查通知書》，業內分析人士認為，事件在上海證監局層面基本告一段落，但在中國證監會層面還需要等待結果，從事件性質來看，尚屬于信息披露范疇，最終公司受到嚴厲處罰的可能性不大。Wind數據顯示，5月至今，上海家化股價的跌幅已高達44%。

　　金價大跌　黃金概念股普跌

　　此前一路飆升的金價一夜之間由牛轉熊。4月12日，紐約黃金期貨價格跌破每盎司1500美元的關鍵位，創出2011年7月以來最低位。隨后黃金價格在短暫反彈后一路走低，已由最高點的約1800美元/盎司，下跌至目前的1200美元/盎司左右，跌幅超過30%。
　　而黃金概念股也不可避免地受到沖擊。數據顯示，4月15日，黃金概念股開盤出現集體重挫，老鳳祥領跌，跌幅為9.95%，恒邦股份跌6.13%，豫園商城跌5.14%，辰州礦業跌5.09%，東方金鈺跌5.09%，中金黃金跌4.98%。停牌數月的山東黃金在6月29日復牌后也遭遇兩個跌停，3個交易日累計跌幅達25%。
　　紐約商品交易所明年2月交割的黃金期貨12月19日收盤跌41.40美元，收于每盎司1193.60美元，跌幅為3.4%，為三年以來的最低水平，這是主力合約6月以來的最大單日跌幅，也是6月以來首次跌破每盎司1200美元的關鍵價位。一些市場分析師認為，由于眼下黃金市場投資者極為“敏感”，美聯儲量化寬松的收緊弱化了黃金的避險屬性，打壓金價。受利空消息打壓，次日A股黃金板塊也出現普跌，山東黃金跌超2%，園城黃金、赤峰黃金、中金黃金、辰州礦業、老鳳祥、恒邦股份跌超1%。
　　總體來看，上半年至今，山東黃金、中金黃金、紫金礦業這三只A股市場上重要的黃金股，股價自4月15日以來，累計跌幅分別超過52%、47%、32%。

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　　2013年十大市值新聞

　　12月25日，中國上市公司市值管理研究中心聯合中國證券報等多位財經媒體主編，評出2013年度中國十大市值新聞，分別是(除年度統計外，市值新聞按發生時間排序)：
　　1.創業板大放異彩，助推A股市值年線收陽
　　2.產業整合漸入佳境，并購成為市值成長新途徑
　　3.霧霾肆虐，環保行業市值上漲近半
　　4.中央反腐力度持續加大，高端消費行業市值應聲而落
　　5.金融系統出現錢荒，引發大盤股市值跳水
　　6.光大證券鬧出烏龍指，滬深市值呈現過山車
　　7.阿里巴巴入股天弘基金，互聯網金融備受追捧
　　8.市值管理進入清華大學，人才工程贏得業界重視
　　9.新股發行制度改革意見發布，市值管理面臨市場新環境
　　10.新三板擴至全中國，市值管理增添新舞臺