趁著美聯儲溫和的退出聲明以及美國強勁的三季度GDP數據,美國股市23日再次刷新歷史高點。與此同時,在美歐日等發達市場帶動下,一項覆蓋全球發達及新興市場的指標也來到了近六年高位。
上證報獲得的多家國際大行和資產管理機構的最新投資建議顯示,即將到來的2014年,在美元走升、資金成本上漲以及發達經濟持續復蘇的背景下,發達市場整體跑贏新興市場的趨勢仍可能繼續。相比之下,后者則被謹慎看待。不過,一些機構仍對明年中國市場的表現看高一線。
全球股市指標升至六年高點
臨近年底,在美國以外宣布即將開始啟動量化寬松退出后,全球股市反倒是走出了一波“小陽春”行情。
根據彭博數據,截至紐約時間23日尾盤,明晟(MSCI)所有國家世界股票指數上漲0.6%,來到2008年1月份以來最高收盤點位。該指標覆蓋了全球最主要的44個發達及新興股票市場。最近四個交易日,該指數累計漲逾2.5%,將今年的漲幅擴大至19%左右。
來自全球最大經濟體美國的利好消息,被認為是提振股市人氣的最大功臣。美國上周五發布的三季度GDP增長修正數據達到4.1%,為2011年來的新高。IMF總裁拉加德本周表示要提高美國的經濟增長預期。
而在那之前,美聯儲盡管意外在今年最后一次會議上宣布即將啟動QE,但當局同時強化了低利率的前瞻指引,強調在失業率跌破加息門檻后很長時間內,依然會維持超低利率。
在最新一輪股市上漲中,發達國家功不可沒。
過去幾個交易日,美股幾乎每天都在刷新歷史高點。標普500指數今年迄今已累計漲28%,有望創下自1997年來最佳表現。
在日本,安倍經濟學推動下的日本股市今年也漲勢如虹,今年迄今漲幅超過50%,穩居全球主要市場漲幅榜榜首。
歐洲股市同樣表現不俗,德國股市以25%的漲幅,擠進全球漲幅前十,并屢次刷新歷史高點。而最近宣布退出國際援助的愛爾蘭,其股市今年以來的漲幅已超過30%。
根據明晟公司官網數據,覆蓋全球23個主要發達市場的明晟世界指數目前已升至2008年9月底以來的高位。相比之下,明晟新興市場股票指數甚至都沒有突破今年2月的前高點,目前該指數位于1020點附近,遠低于2007年10月底創下的1340點前高位。明晟新興市場股票指數覆蓋了全球21個主要新興市場。
中國明年或突圍新興市場困局
展望2014年,多家國際機構都認為,新興市場前景相對謹慎。
美銀美林的經濟學家和策略師指出,明年美國經濟和股市依然有望表現突出,美股的漲幅盡快可能低于2013年,但仍將高于市場普遍預期。
美銀美林認為,2013年全球的一些典型投資趨勢,到2014年仍可能延續,其中就包括發達市場跑贏新興市場。總體上,該行預計美股標普500指數到明年年底將升至2000點左右,目前為1830點附近。而MSCI所有國家世界指數則預計升至444點,當前點位在400點附近。
大摩則表示,繼續偏好發達股市多于新興市場。“我們相信現在轉向新興市場還太早。因此,我們重申超配發達股市和低配新興市場的投資建議。”
大摩稱,新興市場企業盈利可能受到自身經濟增長疲軟、美元走強以及全球資本成本上升等因素沖擊,特別是對于巴西、土耳其、南非、印度和印尼等經濟體,而且這些經濟體很多都在明年面臨大選。
不過,繼續局部看多新興市場的觀點也不在少數。
資產管理巨頭貝萊德認為,2014年,該機構總體上偏好歐洲及日本股票。但另一方面,其也建議相對發達市場增持新興市場股票,具體操作上建議精選個股以及間接投資西方跨國企業。
總體看淡新興市場的大摩則表示,看好中國和北亞市場。“我們對北亞經濟體有著強烈的偏好,包括中國、韓國等。”大摩的策略師在發給上證報的最新報告中寫道。大摩稱,中國最近的三中全會給市場帶來了正面驚喜。
在美銀美林的亞太區投資組合建議中,中國市場也在少數建議超配之列。在亞太區,美銀美林首選超配澳大利亞,其次為日本,接下來就是中國內地和中國香港市場。