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    1. 烏龍事件再度上演 基金普惠神秘復(fù)活一個(gè)半小時(shí)
      2013-12-24   作者:  來源:每日經(jīng)濟(jì)新聞
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          上市交易基金風(fēng)波不斷,傳統(tǒng)封閉基金也沒能擺脫“擺烏龍”的命運(yùn)。昨日(12月23日),本該終止上市,等待三個(gè)月后“封轉(zhuǎn)開”的基金普惠仍在深交所正常交易。在開市并零星交易1.5個(gè)小時(shí)后,交易所緊急叫停基金普惠交易。但事后如何處理,是相關(guān)責(zé)任方必須解決的問題。
        上海一位ETF基金經(jīng)理分析稱,此次事件屬于業(yè)務(wù)事故,基礎(chǔ)市場影響甚微,問題的關(guān)鍵在于是否存在賣出基金然后買入股票的投資者,這部分投資者原先是否有自有資金,墊資問題如何解決?此外,涉及到此次事件的投資者,心理或也受到影響。

        基金異動1.5小時(shí)

        昨日,細(xì)心的基金投資者發(fā)現(xiàn),原本昨日就已終止上市的基金普惠,依舊處于“活躍”狀態(tài)。
        昨日早間9點(diǎn)25分,基金普惠成交了當(dāng)日第一單,成交價(jià)0.891元,相較昨日0.890的收盤價(jià)小幅低開,成交金額4455元。此后,基金普惠在小幅沖高后掉頭向下,10點(diǎn)05分達(dá)到全日最低價(jià)0.889元后開始逐步回升。10點(diǎn)53分在0.895元價(jià)位上成交了2058.5元,這也是基金普惠全天最后一筆成交單。
        隨后,深交所在官網(wǎng)上發(fā)布了針對基金普惠異常交易的公告,公告中稱:“根據(jù)《普惠證券投資基金(184689,基金吧)終止上市公告》,基金普惠于2013年12月23日終止上市。由于本所與相關(guān)基金管理公司業(yè)務(wù)銜接問題,基金普惠今日仍掛牌交易,本所發(fā)現(xiàn)后于今日10點(diǎn)55分對基金普惠實(shí)施停牌。截至10點(diǎn)55分,基金普惠今日累計(jì)成交144.70萬元,成交120筆,涉及投資者97人,平均每筆成交金額為12058元。”
        公告同時(shí)稱:“根據(jù) 《深圳證券交易所交易規(guī)則》第3.5.4條等相關(guān)規(guī)定,本所認(rèn)定基金普惠今日交易無效。本所將和相關(guān)基金管理公司積極聯(lián)系上述投資者,做好后續(xù)處理工作,并承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。”

        事后處理存難點(diǎn)

        盡管二級市場風(fēng)波已過,但如何善后是各方關(guān)注的焦點(diǎn)。
        “基金普惠異常交易事件可以歸結(jié)為業(yè)務(wù)事故,對基礎(chǔ)市場影響甚微,主要影響在于當(dāng)日仍舊買賣該基金的投資者。”上海一位ETF基金經(jīng)理分析指出。
        根據(jù)買賣基金的操作流程,當(dāng)日可能存在單純買入、單純賣出、或者賣出基金后再購買股票這樣三類投資者。對于單純買入或者賣出的投資者,在交易所公告交易無效后,基金公司可將份額退還給持有人,這類投資者影響應(yīng)該不大。事后處理難點(diǎn)在于當(dāng)日可能賣出基金普惠然后購買股票的這部分投資者。
        “根據(jù)交易所公告,投資者賣出基金行為無效,但是股票交易行為仍然有效。”上述基金經(jīng)理分析稱,“股票市場的交易行為很難認(rèn)定為無效,因?yàn)檫@會涉及到股票市場的連鎖反應(yīng)。”
        而投資者買入股票的資金來自于賣出基金普惠獲得的金額。“若是這部分投資者賬戶中有自有資金,隨著基金交易行為認(rèn)定為無效,基金公司事后將會歸還基金份額,購買股票的錢將來自投資者自有資金。問題是,若是投資者賬戶沒錢,這部分資金應(yīng)該由誰墊資?”上述基金經(jīng)理稱,“涉及當(dāng)日這筆交易的券商,與登記公司結(jié)算時(shí)肯定是凈賣出,券商會找投資者歸還這筆資金,投資者并不應(yīng)該為此負(fù)責(zé)。”
        “上述分析的前提條件是,此次事故交易方中,存在部分購買了股票但賬戶中又沒有資金的投資者,造成這次事故的負(fù)責(zé)人應(yīng)該為此埋單。”上述基金經(jīng)理指出。
        除此之外,部分投資者的交易心理或受到影響。“若是購買股票的投資者,當(dāng)日買入股票浮虧,投資者可能會認(rèn)為自己購買股票的行為,來自于賣出基金行為的驅(qū)動,這部分投資者可能會想:我沒有成功賣出基金,就不會有下一步購買股票的動作。”上述基金經(jīng)理稱,“這一切取決于投資者如何衡量。”

        交易所上市基金歷次烏龍

        交易所上市基金發(fā)生烏龍事件并不是第一次,此前事故多集中于ETF之上。
        ETF最大的一次烏龍事件,來自于交銀施羅德基金旗下上證180治理ETF,2009年12月30日,交銀施羅德基金公司旗下上證180治理ETF因申贖清單出現(xiàn)重大失誤,投機(jī)套利盤的瘋狂涌入導(dǎo)致其漲停,上海證券交易所對其緊急停牌處理。根據(jù)交銀施羅德基金公司當(dāng)日晚間發(fā)布的公告,出現(xiàn)這種情況的原因是由于2010年1月4日上證180治理指數(shù)成份股即將調(diào)整,交銀施羅德在2009年12月30日對申購贖回清單進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整,但在調(diào)整過程中出現(xiàn)“技術(shù)錯誤”所致。
        不過,上證180治理ETF烏龍也并不是ETF管理上發(fā)生的第一次事故。2009年4月,華安基金旗下的上證180ETF基金也出現(xiàn)了因交易清單中“預(yù)估現(xiàn)金部分”出錯而停牌。
        今年,ETF管理中也出現(xiàn)問題,南方300</a>ETF基金在募集期間允許以正在停牌期的永泰能源換購基金份額,給部分基金份額持有人造成了一定的損失,隨后南方基金對持有人以現(xiàn)金的方式進(jìn)行了補(bǔ)償。

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