周三，受相關經濟數據不及預期等因素影響，兩市股指在保險、券商、銀行等權重股的拖累下一路走低。滬指一舉跌破下方5日、20日均線支撐，并一度跌破2200點整數關口。截至收盤，滬指報2204.17點，下跌1.49%，成交943億元；深成指報8409.80點，跌幅1.69%，成交960億元。創(chuàng)業(yè)板指數再現蹺蹺板行情，收盤上漲1.02%。

    金融股成做空主力

    因為權重股巨大，金融股對大盤走向有決定性作用。昨日早盤金融指數大幅低開帶動大盤跳空低開，滬指直接破10日線下行考驗20日線支撐。
    盤面上看，銀行、保險、券商等三大金融股成為昨日砸盤主力。券商、保險大幅殺跌，盤中跌幅超3%；長期低迷的銀行板塊也出現了1.58%的下跌。
    究其原因，金融股大跌還是與宏觀經濟面以及政策面有關。11月份經濟數據顯示工業(yè)生產環(huán)比和同比增速都有所放緩，說明當前我國經濟回升的壓力仍較大。而當前召開的2014年中央經濟工作會議中有關明年的經濟增速目標可能調低的預期，及中組部《關于改進地方黨政領導班子和領導干部政績考核工作的通知》，加重了市場對明年經濟增長的擔憂。另一方面，全國消費者物價指數已經連續(xù)3個月站上3%的通脹分水嶺，給明年價格改革和貨幣政策調整等預留空間增加了難度。
    今年以來，銀行業(yè)一直受到市場化困擾，政府“不放水”已成常規(guī)，而市場傳言“地方債截至上半年已達18萬億 ”給銀行股雪上加霜。多家機構預測，目前中國地方債總規(guī)模達到20萬億元以上。渣打銀行就曾發(fā)表報告稱，目前地方政府性債務規(guī)模可能達到21.9萬億至24.4萬億元。另一方面，隨著人口老齡化提速和人口出生率斷層，保險股的投保率要走相當一段長的下坡路。而券商股集體殺跌，是因為券商創(chuàng)新將面臨更加嚴格法律法規(guī)，所面臨的新股發(fā)行（IPO）重啟與過去相比更多的也不是機會而是責任。

    調整為IPO重啟鋪路

    毋庸諱言，IPO重啟對股市短期影響偏負面。例如，新股申購需要資金，可上周基金持倉顯示，開放式偏股型基金平均倉位達84.08%，股票型基金平均倉位為88.49%。這樣的倉位，哪有資金打新股。加之，基金年底現金分紅開啟，也迫使它們拋售部分股票。雙重壓力下，“88魔咒”再次顯現。
    再如，IPO改革是要遏制高價發(fā)行。那么，如果新股以適當價格發(fā)行，那么很自然就會刺破現有股票的高估值泡沫。因此只有調整到位，才能確保新股發(fā)行順利著陸。
    此外，昨日市場大跌還包含對美國量化寬松退出的擔憂，資源類股票的下跌拖累股指走弱。從國際視角來看，美國和歐洲的經濟逐漸復蘇，美聯儲退出量化寬松的呼聲越來越高，國際大宗商品的價格面臨壓力，這對A股的資源板塊也有影響。加之，新三板擴容倒計時，12月底或將最終出臺，以及年底資金回籠的壓力，使市場流動性趨緊。
    總之，大盤圍繞2200點展開的爭奪戰(zhàn)可能還將繼續(xù)，成敗或許將看政策面變化，如果有利空消息出臺，短線市場破位的風險較大。