“鼓勵互聯網金融發展，鼓勵業態的創新。”
　　這是12月4日，人民銀行副行長劉士余在出席“2013互聯網金融論壇”時公開表示的。在互聯網金融風險巨大的質疑聲中，劉士余的力挺，讓憂心忡忡的互聯網金融企業吃上了一顆“定心丸”。
　　劉士余認為，互聯網金融富有相當的包容性，是普惠金融重要的成功范本。在他看來，目前對互聯網金融進行評價尚為時過早，互聯網金融處在一定的觀察期。
　　“觀察期之內，大江東去、泥沙俱下，都是預料之中的事。”劉士余稱，對互聯網金融應持包容態度，但與此同時，他也強調，絕不姑息違法犯罪，不能“非法集資和非法吸收公眾存款”。
　　具體而言，劉士余昨日對當前存在的一些互聯網金融業務模式發出了“黃牌”警告。以P2P貸款服務平臺（下稱“P2P平臺”）為例，他表示，P2P不能有資金池的功能，更不能自己貸自己保。

　　互聯網金融仍處觀察期

　　劉士余表示，目前，對互聯網金融進行評價尚缺乏完整的時間序列和數據來支持，有待一定的觀察。觀察期內仍要持包容的態度。
　　今年以來，伴隨著互聯網金融的不斷升溫，游走在灰色地帶的創新模式層出不窮。而與此同時，監管層調研也在密集推進，旨在應對各種新型金融業態帶來的政策考驗。
　　今年7月，央行在北京舉行網絡信貸專題座談會，包括劉士余在內的多位監管層人士，以及宜信、陸金所、拍拍貸、人人貸、紅嶺創投等9家P2P平臺的代表參加了該座談會。
　　就在同一天，央行各分支機構向當地的P2P平臺發放“網絡金融發展狀況調查問卷”，這也是監管部門首次全面“摸底”P2P行業。該問卷從P2P平臺的經營情況、業務模式、操作流程等方面著手，涵蓋了三個大項近70個小項。
　　隨后的8月1日，由央行牽頭，銀監會、證監會、保監會、工信部、公安部、法制辦等部門共同組成的“互聯網金融發展與監管研究小組”專程前往上海、杭州兩地進行調研，并到陸金所和阿里巴巴實地考察互聯網金融。
　　10月14日，劉士余再次帶領多部門監管層人士前往深圳調研，包括P2P平臺代表紅嶺創投、合拍電子、第一網貸，互聯網企業騰訊、財付通，眾籌平臺大家投等機構參與了調研座談會。
　　昨日，據接近央行的知情人士透露，經過上述一系列調研之后，相關報告已經完稿并已上報國務院。
　　多位接受央行調研的互聯網金融企業負責人認為，在擴大民間資本進入金融行業和整合金融資源支持小微企業發展的趨勢下，監管部門對于互聯網金融的態度從過去的“靜觀其變”轉為“引導疏通”已經是一個很積極的信號。

　　P2P行業吃“黃牌”

　　在肯定互聯網金融積極意義的同時，劉士余還強調了互聯網金融的兩條紅線不能觸碰：非法集資和非法吸收公眾存款。
　　在多位互聯網金融企業人士看來，這是對現有的不少互聯網金融業務發出了“黃牌”警告。其中，對于P2P平臺，劉士余便提出，P2P不能有資金池的功能，更不能自己貸自己保。
　　目前，這兩種業務模式在國內的P2P行業里并不鮮見，甚至已經成為一種“主流”的做法。
　　所謂資金池模式是指一些P2P網絡借貸平臺通過將借款需求設計成理財產品出售給放貸人，或者先歸集資金，再尋找借款對象等方式，使放貸人資金進入平臺的中間賬戶，產生資金池，此類模式涉嫌非法吸收公眾存款。
　　而對于自己貸自己保的問題，劉士余舉例解釋稱，成立個P2P平臺，自己做個“三間房”，一個房間做擔保公司，正門提供P2P平臺，第三間又是自己的實體。也就是說，吸收資金，自己給自己擔保，然后發放給自己的公司。“這種屬于典型的詐騙，不誠信，是犯罪，必須出重拳打擊。”
　　根據第一財經新金融研究中心發布的《中國P2P借貸服務行業白皮書》，截至2012年末，中國P2P貸款服務平臺超過200家，可統計的P2P線上業務借款余額超過100億元，年交易量超過200億元，投資人超過5萬人。
　　而在這其中，絕大多數的P2P平臺都承諾“保本保息”，比較常見的做法是P2P平臺從每筆借款中計提一定比例(一般為2%)作為風險準備金。一旦出現壞賬，先用資金池的資金墊付，再由公司去催收。
　　在這一模式下，網貸公司不再是單純的中介：一方面，網貸公司對出借人的資金提供擔保，另一方面也重視貸后資金的管理，同時扮演了擔保人、聯合追款人的復合中介角色。
　　昨日，一位參與論壇的P2P平臺負責人表示，這種擔保模式能夠保障投資者的本金，降低投資者的風險，不過也加大了P2P機構的盈利難度。風險實際上仍在平臺內部流轉，并極易引發最終的系統性風險。