11月30日，IPO新政祭出，同時(shí)，重啟時(shí)間表確定為明年1月。
A股：頗多震撼，頗多爭(zhēng)議。
預(yù)期中的IPO重啟
今年以來(lái)，IPO何時(shí)重啟一直是懸在市場(chǎng)上空的利空之劍，但卻遲遲未能落下，甚至前一次征求意見(jiàn)稿還因?yàn)楦母锪Χ炔蛔愣簧蠈哟蚧刂刈�。而從本次公布的《意�?jiàn)》)的內(nèi)容來(lái)看，頗有創(chuàng)新之處。
首先從公布的時(shí)點(diǎn)來(lái)看，市場(chǎng)此前預(yù)期IPO的重啟將在三中全會(huì)之后，而事實(shí)也證明了這一預(yù)期的正確性，在暫停超過(guò)了一年的IPO之后，隨著市場(chǎng)的不斷走暖，恢復(fù)IPO本是題中應(yīng)有之義，對(duì)此多位市場(chǎng)人士均表示證監(jiān)會(huì)于此時(shí)重啟IPO并未出乎市場(chǎng)的預(yù)料，但是《意見(jiàn)》的內(nèi)容改革力度之大，卻有點(diǎn)出乎預(yù)料之外。
綜合《意見(jiàn)》的創(chuàng)新之處來(lái)看，其與此前征求意見(jiàn)稿的不同之處主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：1.規(guī)定審核期不能超過(guò)3個(gè)月，這確定了證監(jiān)會(huì)只能進(jìn)行合規(guī)性監(jiān)管，沒(méi)有時(shí)間進(jìn)行實(shí)質(zhì)性監(jiān)管；2.把承銷(xiāo)商拿到批文后6個(gè)月內(nèi)發(fā)行放寬到12個(gè)月；3.增加了很多承諾，以限制大股東虛假披露；4.在新股發(fā)行過(guò)程中制定剔除最高報(bào)價(jià)的方式限制虛假報(bào)價(jià)。
中信證券策略分析團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，新股發(fā)行體制改革明確提出注冊(cè)制改革理念，配售方案執(zhí)行網(wǎng)下自主配售、網(wǎng)上市值配售方案，整體利好于提高新股定價(jià)效率，改善新股三高現(xiàn)象。
股指會(huì)否應(yīng)聲下跌？
盡管如此，IPO重啟這一利空“靴子”的終于落地，會(huì)否對(duì)目前處于盤(pán)整突破前期的A股走勢(shì)產(chǎn)生負(fù)面影響，成為了市場(chǎng)人士最為關(guān)注的話題。
一位戰(zhàn)略智庫(kù)的研究員就認(rèn)為，目前臨近年底，市場(chǎng)整體流動(dòng)性較為緊張，在這個(gè)時(shí)候IPO重啟，肯定會(huì)對(duì)投資者心理造成相當(dāng)?shù)睦沼绊�。從上周的走�?shì)來(lái)看，本來(lái)周四就該出現(xiàn)突破上行，但就是因?yàn)槭袌?chǎng)有IPO將重啟的預(yù)期，所以才會(huì)出現(xiàn)沖高回落的走勢(shì)。現(xiàn)在“狼”已經(jīng)真的來(lái)了，股指周一出現(xiàn)大幅低開(kāi)應(yīng)該是比較確定的。
不過(guò)也有私募基金人士認(rèn)為，正因?yàn)槔盏难プ右呀?jīng)落地，再加上市場(chǎng)此前對(duì)IPO重啟早有預(yù)期，《意見(jiàn)》的改革力度也超出市場(chǎng)預(yù)期，因此此次IPO重啟應(yīng)該對(duì)A股中長(zhǎng)期的運(yùn)行趨勢(shì)影響不會(huì)很大，最多就是短期影響，甚至不排除周一出現(xiàn)低開(kāi)高走收陽(yáng)線走勢(shì)的可能，投資者無(wú)需過(guò)于悲觀。
除了IPO重啟之外，上周六公布的四大改革方案中最為出乎市場(chǎng)預(yù)料的無(wú)疑是優(yōu)先股試點(diǎn)方案的提前出爐。盡管市場(chǎng)此前對(duì)于優(yōu)先股或?qū)⒃圏c(diǎn)早有預(yù)期，但普遍認(rèn)為方案尚在研究制定之中，并未預(yù)期到其會(huì)和IPO重啟政策同時(shí)出臺(tái)。
滬上一位公募基金經(jīng)理表示，如果說(shuō)IPO重啟對(duì)A股是利空，那么優(yōu)先股試點(diǎn)就是明顯的利好，這兩個(gè)政策同時(shí)出爐，說(shuō)明監(jiān)管層的目的是再用利好對(duì)沖利空，希望盡量減少對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的政策影響，這也體現(xiàn)了新的監(jiān)管思路。