入股農(nóng)商行,正在成為各路資本投資銀行業(yè)的新選擇。
11月23日,上市公司保齡寶正式入股山東禹城農(nóng)商行,并成為該行第一大股東。在此之前,方圓支承、人福醫(yī)藥等多家上市公司已入股當?shù)剞r(nóng)商行。截至目前,今年已有10余家上市公司宣布入股農(nóng)商行。
業(yè)內(nèi)人士對《第一財經(jīng)日報》表示,多數(shù)農(nóng)商行由農(nóng)信社改制不久,股本少,股價亦低,可以較低成本控股或成為大股東。而農(nóng)商行面向的“三農(nóng)”業(yè)務(wù)市場空間廣闊,且受宏觀經(jīng)濟影響較小,業(yè)績增長迅速,也對投資者產(chǎn)生了一定吸引力。
農(nóng)商行成投資新方向
11月23日,保齡寶與山東禹城農(nóng)商行籌建工作小組簽訂《入股協(xié)議書》,以3164萬元的價格,認購了該行新增的2260萬股,占其該行總股本的5.91%。資料顯示,禹城農(nóng)商行是以禹城農(nóng)信社為基礎(chǔ),聯(lián)合其他出資人,共同發(fā)起成立,其總股本為3.82億股。此次增資后,保齡寶將持有該行3139萬股,持股比例為8.21%,為該行第一大股東。
實際上,雖然未能像保齡寶一樣成為大股東,但今年以來,包括上市公司在內(nèi)的各路資本,入股農(nóng)商行、農(nóng)合行已屢見不鮮。11月19日,人福醫(yī)藥宣布認購武漢農(nóng)商行增發(fā)的5000萬股,而榮盛石化和杭齒前進則共同入股蕭山農(nóng)合行。據(jù)本報記者粗略統(tǒng)計,截至目前,今年以來已有泰爾重工、人福醫(yī)藥、好想你、杭齒前進等十余家上市公司,利用增資擴股或股權(quán)轉(zhuǎn)讓的機會,入股近十家農(nóng)商行。
而相較于保齡寶,上述公司出手更為闊綽。11月12日,杭齒前進以5.02元/股的價格,認購杭州蕭山農(nóng)合行增發(fā)的7818.2萬股,共需支付3.92億元;而榮盛石化亦以3.56億元的價格,認購了該行7109.7萬股股份。而人福醫(yī)藥、鹿港科技等入股資金也都在1億元以上。
與此同時,上述農(nóng)商行的股權(quán)價格也相對堅挺。如武漢農(nóng)商行此次擬發(fā)行10億股,每股發(fā)行價為3.2至4.2元,而該行今年一季末的每股凈資產(chǎn)為3.12元,溢價率達35%。
而錦龍股份受讓東莞農(nóng)商行股份的價格更高。截至2012年底,該行每股凈資產(chǎn)為2.45億元,而錦龍股份受讓價高達1.61億元,約合4元/股,每股溢價1.55元,溢價率達62%。
低成本產(chǎn)生吸引力
在各路資本紛紛入股農(nóng)商行之際,同為地方銀行的城商行卻一再被股東“拋棄”。
今年4月,江蘇銀行增資擴股,模塑科技本打算認購2000萬股,但在股東大會上卻遭到幾乎全體參與投票股東的反對。此外,華融湘江銀行、宜賓商業(yè)銀行增資擴股也有類似遭遇。
某券商研究人士向本報記者分析,今年10月,銀監(jiān)會擬允許個人發(fā)起成立農(nóng)商行,再加上金改的背景,被外界認為是鼓勵農(nóng)商行發(fā)展的信號,因此導(dǎo)致入股熱情高漲。
“多數(shù)農(nóng)商行近幾年才從農(nóng)信社改制,股本少,價格也比較低,在縣級農(nóng)商行,幾千萬就能成為控股股東;在城商行,這點股份什么都不是!
某大型城商行高層向本報記者分析,這些股東入股農(nóng)商行,目的還是為了成為控股股東,而非作為財務(wù)投資者。
在上述入股農(nóng)商行的上市公司中,持股比例均相對較高。如杭齒前進認購?fù)瓿珊螅瑢⒊钟惺捝睫r(nóng)合行5.17%的股份,鹿港科技則占有長春農(nóng)商行5.1%的股份。
由于網(wǎng)點眾多,覆蓋城鄉(xiāng),部分業(yè)務(wù)上也具有明顯優(yōu)勢,在各自區(qū)域內(nèi),農(nóng)商行通常是最大的銀行。如蕭山農(nóng)合行截至今年6月末的總資產(chǎn)為777.71億元,是蕭山第一大金融機構(gòu)。
上述城商行人士說,農(nóng)村金融服務(wù)匱乏,在銀行中,農(nóng)商行議價能力最強,這導(dǎo)致農(nóng)商行業(yè)績快速增長。
武漢農(nóng)商行今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入32.86億元,凈利潤11.2億元,增速遠超同城的漢口銀行。而蕭山農(nóng)合行作為一家縣級銀行,今年上半年營業(yè)收入和凈利潤也分別達到21.39億元、5.29億元。
上述城商行人士表示,因為城商行基本上只能在城市開展業(yè)務(wù),但目前宏觀經(jīng)濟下行,制造業(yè)和中小企業(yè)受影響很大,城商行已經(jīng)在走下坡路;而“三農(nóng)”領(lǐng)域并未受到明顯沖擊,因此農(nóng)商行業(yè)績增長迅速。隨著城鎮(zhèn)化、土地流轉(zhuǎn)等政策逐步推進,農(nóng)商行將獲得廣闊的市場空間,發(fā)展前景將會好于城商行。