無錫尚德債權總額日前得到了初步確認，江蘇銀行擁有一筆3.12億元的債權，使得該行資產質量承受巨大的壓力。
自江蘇銀行成立至今，該行資本金消耗就非常快，發債、增資擴股成為常態。然而，2013年6月的增資擴股中，該行股東卻表現出不一樣的態度。日前，北京產權交易所掛出的一筆江蘇銀行股權轉讓項目更是無人問津。
牽涉無錫尚德
11月12日，無錫尚德債權審查終于有了結果，初步確認總金額為94.64億元。其中國家開發銀行是最大的債權人，確認金額為23.73億元。深耕江蘇地區的江蘇銀行也深受牽連，涉及資金3.12億元。
盡管順風光電順利接盤無錫尚德，但是目前10萬元以上的債權人僅被償還31.55%的欠款。江蘇銀行2.14億余款若全轉化為不良貸款，將對該行資產質量產生很大的壓力。
截至2012年年末，江蘇銀行不良貸款余額達35.65億元，不良貸款率為1.01%。江蘇銀行的不良貸款率近3年一直維持在1%左右的水平，遠高于目前城商行0.85%的平均水平。2012年不良貸款余額較上年大幅上升，增加27.81%。
不良貸款的大幅上漲，與2012年江浙地區中小企業聯保和民間借貸風險爆發有關。同樣排隊上市的杭州銀行，2012年年末不良貸款率為0.97%，上升0.38個百分點，不良貸款余額比年初增加7.29億元。同城南京銀行的風險控制則相對優于江蘇銀行，2012年年末不良貸款率僅為0.83%。
2013年1-6月，江蘇新增不良貸款182億元，成為同期全國新增不良最多的省份，鋼貿、光伏、航運等行業仍推動著不良資產反彈。由于江蘇銀行沒有對外發布半年報、季報，其不良貸款狀況不為外界所知，但市場對其資產質量一直存在著擔憂。
“江蘇地區鋼貿、船舶等行業還沒有回暖跡象，銀行逾期貸款會逐漸演變成不良貸款。江蘇銀行主要在江蘇地區，行業集中度偏高，資產質量壓力很大。”一家大型券商行業分析師告訴理財周報記者。
資本金屢遭考驗
除了宏觀經濟下行所帶來的影響外，江蘇銀行本身資產質量和風控水平也是造成不良率高企的重要因素。
江蘇銀行是以江蘇省政府主導，由省內無錫、蘇州、南通、常州、淮安等10個地區的城市商業銀行合并重組而形成。成立之初，就有16.4億元不良資產需要該行在五年內以自有利潤進行回購核銷。
同時，江蘇銀行的分行基本上是由各地區城市商業銀行轉變而來，人事變動不大。原有內部管理體系需要完善，風控水平也待提高。
2007年成立時，江蘇銀行總資產僅為1517.96億元，而至2012年總資產卻達到了6502.38億元，總資產在7年間增長3.28倍。在城商行中，江蘇銀行位列第三，僅落后于北京銀行和上海銀行。
中小企業放貸占比過高，信貸質量承壓，資產規模不斷擴張，都考驗著江蘇銀行資本金是否充足的問題。截至2012年年末，江蘇銀行資本充足率為12.16%，較2011年下滑0.66個百分點；核心資本充足率為8.45%，較2011年下滑0.28個百分點。
事實上，自江蘇銀行成立以來，其資本消耗就非常厲害。補血注資是其不得不面對的問題。據統計，江蘇銀行分別于2008年、2009年和2011年發行次級債，募資總計70億元。2009年和2010年，江蘇銀行通過引入沙鋼、三胞、蘇寧等戰略投資者以及向原有股東定向增發合計12.5億股，募資總計54.8億元，更是注入了一股強有力的血液。
2013年，江蘇銀行A股遙遙無期，資本充足率下滑，不良情況惡化，資本金再臨考驗。然而4月初，江蘇銀行高層出現了變動，原南京銀行行長夏平出任董事長，其上任后首要任務仍然是解決資本金問題。
4月20日，江蘇銀行2012年股東大會通過增資擴股方案，以5元每股定向增發13億股，融資65億元。
然而其股東卻表現出不一樣的態度。股東模塑科技、悅達投資和寧滬高速均支持江蘇銀行方面，積極出資認購。而股東華西股份卻表態放棄增資，理由是江蘇銀行此次增發價格與同類公司相比較不具較大競爭優勢。
A股上市路漫長
截至2012年年末，江蘇銀行每股凈資產為3.75元，對應其每股5元的增資擴股價格，此次發行的靜態市凈率為1.33倍，被市場認為定價偏高。
11月4日，1筆江蘇銀行1605萬份股權交易轉讓項目出現在北京產權交易所，轉讓方為江蘇安邦電化。此次轉讓股份占比0.1764%，掛牌價格為8311.43萬元，折合每股5.18元。
理財周報記者從北京產權交易所了解到，該項目7月底就在該所預掛牌。然而自正式掛牌至今，還沒有接到報價。
“現在很多銀行都跌破凈值，江蘇銀行掛牌價格相比偏高，沒有吸引力。股東短期內依靠江蘇銀行上市獲得溢價收益并不現實。而現在交易所銀行項目掛牌價有下跌的趨勢，套現離場對小股東而言是不錯的選擇。”一名城商行內部人士解釋說。
截至2012年年末，江蘇銀行法人股共有971戶，占比95.19%。個人股共2.35萬戶，占比4.81%。該行2012年實現營業收入346.93億元，其中利息收入323.99億元，占93.39%。非利息收入占比偏低，其應對利率市場化將面臨著巨大的挑戰。
目前，江蘇銀行IPO仍處于“初審中”。但市場人士認為，江蘇銀行真正實現上市，還有很長一段路要走。經過新一輪的增資擴股，江蘇銀行的資本金暫時充足，但是隨著江蘇地區不良貸款繼續爆發、江蘇銀行資產不斷擴張，資本金難題仍然是不得不面對的。
近日，重慶銀行、徽商銀行相繼登陸香港資本市場，實現H股掛牌交易，讓其他急切上市的城商行看到了上市希望。而10月30日，證監會和銀監會聯合發文，支持包括在會商業銀行在內的三類主體發行公司債補充資本，為城商行補充資本拓寬了渠道。
“對江蘇銀行而言，發公司債對解決其資本金問題猶如及時雨。夏平的到任，將推進江蘇銀行上市進程。江蘇銀行將面臨著新一輪的改革。”一位接近江蘇銀行的人士如此表示。