A股出現震蕩中重心下移的走勢，創業板指更是加速下行，盤中一度擊穿1200點整數關。不過，權重指標股的護盤讓部分看空資金放緩了做空節奏，上海鋼聯等平臺類創新公司股價開始活躍，短線做空陣營有所分化，A股有望迎來企穩契機。

　　金融股強勢護盤

　　上周A股的殺跌先鋒主要來自于前期漲幅居大的品種，比如影視傳媒股的華誼兄弟、光線傳媒等。但金融股板塊卻相當抗跌，銀行股、券商股、保險股等甚至出現輪番護盤的態勢，說明當前主流資金仍不希望A股市場出現持續下跌走勢，屢屢啟動低估值大市值品種護盤，這有利于減緩市場參與各方對后續行情的悲觀預期。
　　受此驅動，市場出現了一個相對積極的信號，上周五做空陣營有所分化，部分資金開始放緩了做空的步伐。比如網絡平臺類上市公司的股價出現強勁反抽，上海鋼聯漲停，長江投資等個股則拉出長陽K線。說明新興產業股經過前期持續殺跌后，部分個股有望迎來強勁反彈。與此同時，華誼兄弟等殺跌先鋒上周五的跌幅也開始收斂，殺跌能量有所萎縮，這有利于短線A股市場企穩。

　　難現趨勢性走勢

　　不過，A股企穩并不等于馬上會出現積極上攻的走勢。一方面因為市場預期中的風格轉移，即從小市值、新興產業轉向大市值、傳統產業的轉換很難實現。道理很簡單，銀行股目前的總市值占A股總市值已達30%以上，這意味著當前銀行股可以強勢和逆勢，但卻不可能持續上漲，形成趨勢性的投資機會。
　　另一方面，創業板指及創業板指權重股品種目前只能企穩，想進一步反彈也較難。因為隨著市場炒作氛圍的降溫，熱錢大多采取了馬放南山、刀槍入庫的策略。因此，此類個股的反彈就會缺乏強有力的買盤支撐。更何況，近期關于影視傳媒股、手機游戲股盈利模式的討論及估值分歧也漸趨增多。在分歧爭論中，市場出現大手筆的跟風買盤。所以，中小投資者在前期強勢股上搶反彈的意愿也在降低。這樣一來，大盤很難有大的反抽空間。
　　綜上所述，近期A股可能會進入橫盤震蕩格局，這其實也符合當前市場參與各方的意愿。對于多頭來說，由于缺乏強有力的漲升主線支撐，難以進一步拓展反彈空間，所以，強勢震蕩也是其喜而樂見的。對于空頭來說，經過持續大跌后，進一步做空的能量在衰弱，所以，在做空勢能不足的前提下，空頭也愿意讓A股橫盤，以尋找新的交易對手。

　　關注供給端萎縮個股

　　據此，我們判斷當前A股最為樂觀的走勢就是橫盤：上證指數在2120點至2180點震蕩；創業板指在1200點上下50點徘徊。
　　在此預判背景下，在操作中，建議投資者不參與反彈。同時，可利用盤中可能的反抽、脈沖進一步減持倉位。當然，畢竟行情低迷過后還有機會，越是市場低迷，越需要為后續行情準備候選股。因此，建議投資者仍可積極關注一些行業的變化，尤其是環保政策高壓下的化工等。隨著供給端的萎縮，該行業可能會成為強勢股的搖籃，其中，染料股、農藥股以及部分化工中間體股值得重點關注。