周三匯市將迎來美聯儲會議這一重磅風險事件，分析師指出，部分因投資者消化了美聯儲將在未來數月維持當前購債計劃不變的預期，美元指數周二連續第三個交易日上揚。但美元人氣當前依然負面，假如美聯儲會后聲明措辭較預期更加鴿派，美元可能遭到投資者大肆拋售；相反，若美聯儲出其不意地透露出縮減QE的蛛絲馬跡，則對美元而言無疑是一個重大利好。
Forex.com的匯市策略師Eric
Viloria表示：“由于美聯儲數月維持QE規模的預期已基本被消化，存在美聯儲在聲明中表示推遲購債的時間可能不及市場預期的那樣長的風險，我認為，周二的反彈可能只是在周三聲明公布前的部分空頭回補。”
北京時間周四(10月31日)凌晨02:00，美國聯邦公開市場委員會(FOMC)將公布的利率決議及政策聲明。
經濟數據“霧里看花” FED政策本周料無改變
“借我，借我一雙慧眼吧，讓我把這世界看個明明白白，真真切切。”這可能是美聯儲目前最真實的心聲，可惜此前一段時間政府停擺和債務上限之爭打亂了數據公布日程，并在一定程度上令數據可靠性受到影響，而債務之爭對未來經濟的影響也充滿不確定性，妨礙美聯儲決策者清晰了解經濟狀況。
有鑒于此，多數市場人士預期，美聯儲本周不大可能對貨幣政策進行任何改變，他們正在等待更多證據，以研判預算之爭對美國經濟造成的損害有多嚴重。分析師指出，從目前狀況來看，美聯儲甚至可能在今年余下時間里都保持現狀。
Raymond James首席分析師Scott
Brown在被問及美聯儲可能何時開始縮減購債刺激規模時回答稱：“我認為現在看來要等到1月或者3月，12月采取行動的可能性還不到50%。”
美國政府結束部分關停狀態以來公布的經濟數據意外地疲弱。9月就業增長放緩，企業投資計劃也有所萎縮。
消費者和企業信心可能遭受長期損害，此前美國差點陷入違約境地，因政客們一直拒絕提高舉債上限，直到最后一刻才達成妥協，卻也只是將這場財政問題的角力推遲到了明年。更糟糕的是，政府停擺打亂了數據公布日程，令美聯儲決策者難以清晰了解經濟狀況。
除了經濟不確定性之外，考慮到美聯儲即將更換“掌舵人”，決策者們可能不愿意做出任何重大政策調整。
總統奧巴馬(Barack Obama)本月稍早提名美聯儲現任副主席耶倫(Janet Yellen)接替伯南克(Ben
Bernanke)擔任主席一職。伯南克的任期將于明年1月屆滿。鑒于美聯儲最高領導即將更迭，現階段對所謂的利率前瞻性指引進行調整的可能性不大。
美聯儲在9月會議上決定維持刺激政策不變震驚市場。該聯儲在6月時稱，預計將在年底前開始縮減刺激規模，并在2014年中結束購債。
為了激勵經濟增長和就業，美聯儲自2008年底以來一直維持隔夜拆借利率在近零水平，并實施三輪債券購買計劃，將其資產負債表規模擴大至約3.7萬億美元，以進一步壓低借款成本。
美聯儲此前已經承諾，若通脹率料將持穩于2.5%以下，其將在失業率至少降至6.5%后才會升息。9月失業率為7.2%。
警惕美聯儲會后聲明營造意外風險
貨幣市場市場似乎基本上已經消化了美聯儲將在3月削減資產購債規模的預期。而許多市場人士相信，10月美聯儲會議不會令主要貨幣對出現顯著波動。然而，一些分析師警告稱，美聯儲決策者仍有可能制造“意外”。
西太平洋銀行(Westpac Bank)高級分析師策略師Sean
Callow表示，美聯儲部分聲明措辭可能轉為鴿派，此外，本周美國經濟數據存在意外下行的風險，特別是ISM制造業指數。
摩根士丹利(Morgan Stanley)首席利率分析師Matthew
Hornbach認為，投資者應該注意美聯儲在關鍵段落上表述用詞的調整。
BK Asset
Management董事總經理Kathy
Lien警告稱，本周美聯儲會議可能不會如一些市場人士預期般的“無關緊要”，她說道：“即便做出縮減購債規模可能在今年出現的一丁點的暗示，美聯儲都可能令市場大感意外。總體而言，美聯儲官員們并未表現得過度鴿派，且并非每位FOMC投票委員聲稱縮減購債規模將遭到推遲。”
奧地利第一儲蓄銀行(Erste Bank)公布了一份名為“市場聚焦美聯儲會議
歐銀或對歐元升值感到擔憂”的展望性報告。
報告稱：“在美聯儲本周的貨幣政策會議前，美聯儲竟無法獲得包括零售銷售、CPI在內的大量經濟數據。因此預計美聯儲的聲明很難傾向鷹派，聲明內容或將更傾向于提示包括‘經濟下行風險尚未完全擺脫’在內的各項風險。”
根據CNBC最新針對貨幣交易商、分析師和策略師的一份調查結果顯示，因預期美聯儲將在本周為其兩日的會議上暗示將在較長時段內維持寬松貨幣政策，美元本周預計將繼續承壓。
CNBC調查顯示，52%的受訪者(23位受訪者中有12位)相信，美元本周將下滑；44%的受訪者(23位受訪者中有10位)預計美元上漲；只有一位受訪者預計，美指將維持在當前水平附近。
大行如何看待此次美聯儲會議？
針對即將到來的美聯儲會議，各大機構紛紛發表觀點，FX168也為各位投資者整理了近期一些大行對此次會議的預期。
德國商業銀行
德國商業銀行(Commerzbank)近日發布報告對此次會議進行展望，報告指出，本周美聯儲會議不太可能給出任何新的暗示，特別是此次會議沒有新聞發布會。決策者可能會選擇等待并觀望此前預算爭斗對于經濟究竟產生何種影響。該行認為，美聯儲在2014年第一季度前不會削減國債購債規模。
報告稱，因大量聯邦政府辦公室在兩周時間內處于關門狀態，且國會驚險地在最后一刻達成協議以避免債務違約，美聯儲所設想的風險情景已經成為現實。有鑒于此，多數美聯儲官員感到他們9月份做出的決定被證明是正確的，并會選擇在本周會議上放棄縮減QE。由于許多經濟數據因此前政府停擺而遭到延遲發布，美聯儲“按兵不動”的可能性變得更大。此外，近期數據也表明，美國經濟增速在第三季度相當溫和；當前該國經濟潛在增速低于2%。
報告并顯示，美聯儲聲明將肯定會談及財政政策對美國經濟構成的下行風險。FOMC也將再度指出，通脹率仍低于美聯儲的目標水準。委員會可能會重申，因美聯儲實施“適宜”的寬松貨幣政策，失業率將逐步下滑至美聯儲目標水平。會后聲明可能將強調，主要通脹預期穩定，美聯儲將在失業率降至6.5%水平之前維持零利率政策。
美銀美林
美銀-美林(Bank of America Merrill
Lynch)的市場策略師Michael S. Hanson和Brian
Smedley日前表示，此前部分政府部門停擺造成的后果不只是經濟數據的延后公布，或者是零點幾個百分點的4季度GDP損失。
該行在報告中指出：“美聯儲有可能在年內維持每月購債力度不變，多位美聯儲官員已明言，退出選項已不在政策考慮范疇內。因此10月29-30日的FOMC政策行動之外的內容才是市場所感興趣的。我們預計美聯儲不會縮減每月購債力度，也不會變更貨幣政策前瞻性指導內容。不過委員們多半會在會議中深入細致地探討這兩項政策工具的實施可能，令之后公布的會議紀要內容得以吸引世人眼球。”
盡管美國經濟及財政政策前景仍存在巨大的不確定性，美銀美林本月稍早仍預計，美聯儲會在明年1月底的會議上宣布開始縮減月度QE購債規模。此前，該機構已經在月初美國政府停擺時把美聯儲縮減QE的期限由今年12月中旬延后到了明年1月底。
高頻經濟
高頻經濟(High Frequency
Economics)首席美國經濟學家Jim
O'Sullivan稱，美聯儲將在不久以后開始削減QE，只是現在還沒準備好。
O'Sullivan表示，“他們不想用一種方法或另外一種方法傳達信息。12月(縮減QE)仍是有可能的。我們得觀察經濟數據怎樣。”
O'Sullivan認為，12月縮減QE仍是有可能的，尤其是如果經濟數據沒有受到政府停擺影響而保持強勁。如果沒有跡象顯示經濟放緩，亦或是勞動力市場狀況比較穩固，美聯儲可能開始縮減QE。
道明證券
道明證券(TD
Securities)周一公布的一份的報告稱，本周美聯儲將公布貨幣政策會議，但預計此次會議將“風平浪靜”。
道明證券報告稱，FOMC
10月的利率政策會議不會召開新聞發布會，沒有經濟預測概要，預計也不會改變目前的政策。鑒于距離前段時間美國聯邦政府部分關停為時不遠，且經濟勢頭走疲，10月會議不是做出任何根本性改變的現實時機，市場也已反映總體維持現狀的結果。
報告指出：“12月會議之前的經濟數據仍將表現不一，且適逢市場清淡、流動性低迷的假期季，難以解釋開始縮減量化寬松(QE)的邏輯。
1月會議存在可能，但1月中旬華盛頓可能再次爆發關于債務上限的爭論。沒有足夠的數據顯示當前的經濟活動平淡是否是暫時的，且面臨2月7日債務上限到期，美聯儲現任主席伯南克主持的最后一次會議仍可能不改變政策。”
道明證券認為，3月是美聯儲最可能開始縮減QE的時間。
摩根士丹利
摩根士丹利(Morgan
Stanley)分析師Matthew Hornbach認為，美聯儲可能要等到明年6月才會削減國債購買規模。
Hornbach近日就美聯儲政策前景發布一份報告，報告顯示：“有什么因素能令美國國債市場在2013年底過后繼續受到支撐？或者是，有什么因素將令美債收益率在中期內甚至低于我們預期的水準(即低于2.20%-2.40%)。在我們看來，美聯儲最可能會在2014年6月會議上宣布削減購債規模。”
報告稱：“為何美聯儲會推遲到該會議才會削減QE？如果市場相信美聯儲希望看到GDP增速加快才會安心削減刺激措施，那么市場將關注何時經濟數據才會表明增速可能將加快。假若市場認為今年第四季度GDP增速不可能會加快(大摩經濟學家預期今年第四季度實際GDP年化增速低于2%)，那么明年第一季度可能就會首次看見增速高過2%。如果美聯儲等到美國商務部公布明年第一季度實際GDP數據之后，則該聯儲可能會在4月29-30日會議上削減國債購買規模；商務部定于4月底公布第一季度GDP數據初值。而若希望等到第一季度GDP修正值(明年5月底公布)出爐，在美聯儲或將在6月17-18日會議前都‘按兵不動’。”
巴克萊
巴克萊(Barclays Bank)首席美國分析師Dean
Maki表示，很難找到強有力的理由讓美聯儲調整政策，甚至10月會議聲明也不會有重大改變。
他說道：“美聯儲在何時縮減刺激政策的問題上可能并沒有很堅定的看法。他們希望先看到政府部分關門會如何影響第四季度經濟表現，以及再多幾份就業報告出爐。”
Maki指出，他已經把縮減刺激政策的預期從今年12月推遲到明年3月。
法國興業銀行
法國興業銀行(Societe
Generale)美國利率策略主管Mary-Beth
Fisher日前直言，美聯儲在10月政策例會上宣布增加購債規模“是不可忽視的風險”。
Mary-Beth
Fisher在職客戶的研報中寫道：“美聯儲不會縮減購債規模是大概率事件，然而不幸的是，自上次會議召開以來，‘經濟形勢并沒有持續改善’。而且財政風波造成了政府停擺，10月份經濟數據必然受拖累，進而影響到2014年1季度的經濟表現。事到如今，FOMC委員會是否會在下月例會上選擇增加資產購置力度，或者是否嚴肅考慮類似政策選項就成了現實問題。而類似的姿態可參照FOMC會議聲明中有關調整購債計劃的暗示：‘結合就業市場和通脹形勢變化，委員會同時做好增減購債力度的準備，以維持政策適應性。’”
Fisher認為美聯儲本周決定擴大QE的幾率有10%，“而我們的經濟師團隊認為這種可能性微乎其微。”
基于上述假設，Fisher認為10年期美債收益率或回落至2.00%，“總體收益率下降的同時，收益率曲線也將變得平緩。”
美聯儲自然也有充足的理由不擴大購債，Fisher寫道：“美聯儲這么做的風險包括：1.市場會認為FOMC非常看淡經濟總體形勢。2.風險資產泡沫會越吹越大。3.FOMC立場搖擺會嚴重挫傷美聯儲的政策立場公信力。”