周二(10月29日)亞市早盤，美元指數繼續低位整理，現交投于79.30附近。隔夜匯市總體波動有限，市場消息面較為清淡。投資者正等待北京時間周四凌晨將公布的美聯儲10月貨幣政策會議結果給出指引。而目前，多家機構紛紛對美聯儲決議可能發生的情景作出預測。不過有了9月決議的前車之鑒，目前市場對于這些論調均保持較為審慎的態度。
市場除美聯儲決議外目空一切
制定QE“退出規則”或成議題
隔夜外匯市場上，美元指數在經歷了上周大跌后始終弱勢盤整，未再進一步下挫，只是持續表現出“欲振乏力”態勢。從走勢看，投資者并不對其前景表示看好，這主要與兩方面因素相關：一為美聯儲月末利率會議即將于當地時間本周二和本周三召開，而市場預期會議將沒有“積極舉動”，且可能通過會后聲明傳達偏軟言論；二為最近美國公布的就業類、信心類經濟指標大多數偏弱。
本周市場的焦點事件無疑是北京時間周四凌晨美聯儲利率決議，從目前的市場情緒來看，由于經濟不確定性，以及近期經濟數據持續走弱，市場普遍預期美聯儲不會在本次利率決議中縮減購債規模，此前彭博社的調查報告顯示，目前經濟學界主流觀點是購債規模縮減會推遲至明年3月份，而在明年年底結束。
此前美國政府結束部分關停狀態以來公布的經濟數據意外地疲弱。9月就業增長放緩，企業投資計劃也有所萎縮。更糟糕的是，10月政府停擺打亂了數據公布日程，妨礙美聯儲決策者清晰了解經濟狀況。
除了經濟不確定性之外，考慮到美聯儲即將更換主席，決策者們可能不愿意做出任何重大政策調整。總統奧巴馬本月稍早提名美聯儲現任副主席耶倫接替伯南克擔任主席一職。伯南克的任期將于明年1月屆滿。
在本周美聯儲極有可能不會開啟縮減QE計劃的背景下，市場對于此次美聯儲決議的關注點，顯然也更多地集中到了其他細節方面。首當其沖的無疑將是屆時美聯儲決議中對年末是否還會縮減QE的具體措辭，以及對目前經濟下行風險是否增加的評判。
當然，除了以上這些，有關QE“退出規則”的討論也可能將是此次會議新增的一大話題。
據美國媒體10月28日報道，美聯儲在清晰闡述有關削減每月850億美元債券購買規模的計劃方面遇到了不少困難。一些美聯儲官員認為，如果制定一條有關何時以及如何削減債券購買規模的規則，美聯儲就會感覺輕松一些。
有分析認為，美聯儲不太可能在10月29日至30日的政策會議上調整刺激措施，屆時討論的內容可能側重于制定上述這樣一條規則等問題。一些政策委員希望能清晰界定何時開始削減債券購買措施，比如失業率達到某一水平的時候。
但目前也有其他人擔心，在美聯儲摸著石頭過河之際，硬性規定可能會限制它的選擇，或者在形勢發生變化的情況下很難遵循。因此，可以預見，在本周決議上有關這方面討論很可能難以達成一個相對一致的意見。
投行機構點評美聯儲決議
你相信哪家觀點？
與往常一樣，隨著美聯儲10月決議腳步日益臨近，投行機構目前也紛紛趕在這一時間點之前發表了各自對此的看法。不過有了9月決議投行預測集體“失靈”的前車之鑒，目前市場對于這些論調均保持較為審慎的態度。
以下是我們近一周搜集的投行和專家的最新觀點：
道明證券：美聯儲近期立場偏謹慎，本周決議或乏善可陳
道明證券(TD
Securities)周一指出，美聯儲此次會議的結果很有可能會乏善可陳。該機構表示，誠然，美聯儲各位官員的想法目前來看還存在著相當的不確定性，部分市場人士可能認為美聯儲可能會考慮遲遲不撤除當前的量化寬松措施(QE)，甚至暗示把每月的購債力度進一步加大，這都會使市場出現意料之外的波動。
但是現在看來，美聯儲維持寬松的前景已經為各界所料及，因而，只有在美聯儲意外宣布開始縮減QE規模時，市場才會受到震動。
摩根大通：10月縮減QE無望，最快明年4月縮減
摩根大通(JPMorgan)的分析師周一稱，美國聯邦公開市場委員(FOMC)這次應該不會造成什么影響，華盛頓的爭斗給經濟增長前景蒙上了陰影，所以先別管美聯儲(FED)是否會提前縮減貨幣寬松政策了。
該分析師補充說，美聯儲可能最快會于2014年4月的會議中宣布縮減量化寬松(QE)。
高頻經濟：美聯儲將在本周會議上強調有限的耐心
高頻經濟(High Frequency Economics)首席美國經濟學家Jim
O'Sullivan周一稱，美聯儲很可能將在本周的議息會議上重申，準備保持耐心并等待美國經濟足夠強勁以應對削減購債規模，但這種耐心是有限的，而且可能在隨后的會議中很快被消磨掉。
O'Sulliva表示：“他們將在不久以后開始削減QE，只是現在還沒準備好。他們不想用一種方法或另外一種方法傳達信息。12月(縮減QE)仍是有可能的。我們得觀察經濟數據怎樣。”
德國商業銀行：明年一季度前不會縮減QE，此次會議將談及經濟下行風險
德國商業銀行周一表示，美聯儲在9月會議上意外選擇維持資產購債規模不變。除了令決策者們頗感失望的經濟數據以及不斷的惡化的財政狀況之外，預算爭議升級的風險可能是美聯儲做出上述決定的最重要因素。該行認為，美聯儲在2014年第一季度前不會削減國債購債規模。
該行指出，美聯儲聲明將肯定會談及財政政策對美國經濟構成的下行風險。FOMC也將再度指出，通脹率仍低于美聯儲的目標水準。委員會可能會重申，因美聯儲實施“適宜”的寬松貨幣政策，失業率將逐步下滑至美聯儲目標水平。此外會后聲明可能將強調，主要通脹預期穩定，美聯儲將在失業率降至6.5%水平之前維持零利率政策。
邁德利環球顧問：美聯儲回到縮減QE的原點
對沖基金顧問公司邁德利環球顧問(Medley Global
Advisors)上周末在一份報告中表示，9月FOMC會議上，美聯儲的決定令縮減QE的進程舉步維艱。該機構分析師寫到，FOMC按下了重置鍵，現在一切又都回到了6個月以前，那時候剛剛開始出現削減QE的信號。
他們指出，FOMC在10月29-30日的會議上可能會維持9月的決議不變，政府關門所導致的數據失實的問題可能讓美聯儲不得不等待更多的數據，來判斷9、10月的經濟是暫時放緩還是更為嚴重。他們同時表示，就業市場在關門和債務上限鬧劇之前已變得更加疲軟，原本預計會加速的經濟增長，實際表現令人失望，而通脹一直都很溫和，以至于通縮都有可能很快會成為FOMC的中心議題。這些都意味著，美聯儲現在調整貨幣政策比之前很長一段時間的門檻都要更高。
法興：美聯儲并非沒有可能本周擴大QE規模
法國興業銀行上周發布的報告稱：“我們認為，FOMC在10月的會議上決定增加購買資產的可能性很低，但這不是我們可以忽視的可能情境。”
法興根據以下三種可能情境分別預測，他們表示：“FOMC聲明大致未變，承認當前經濟疲弱可能是短期現象，稱并非不會考慮今后六個月內縮減QE”的可能性為50%；“FOMC聲明重申可能增加或縮減QE，更加擔憂近來經濟疲弱”的可能性為40%；“FOMC10月會議決定將本輪QE每月購買資產的規模增加100-200億美元”的可能性為10%。
美聯儲通訊社：現在很難對美聯儲的退出行動時點做預測
《華爾街日報》首席經濟欄目通訊記者，被市場人士稱為美聯儲傳聲筒的Jon
Hilsenrath近日指出，“實際情況就是，我們也不太清楚情況美聯儲何時將開始縮減QE，因為要看經濟怎么表現。”
Jon
Hilsenrath表示：如果你說是3月份，那么你知道3月之前的經濟增速嗎？你也不知道就業形勢究竟如何。換句話說，如果經濟增長形勢良好，就業市場加速復蘇，美聯儲可能更早采取行動。Jon
Hilsenrath認同美聯儲不會在此次會議有所動作的市場共識，除此之外，未來政策前景變得更加迷霧重重起來。他說：“正如美聯儲官員所說的，現在完全要看經濟數據怎么表現。如果沒有數據在手，那么預測美聯儲的行動無疑是一場危險游戲。”
格羅斯：美聯儲10月決議措辭將維持鴿派
太平洋投資管理(PIMCO)創始人格羅斯周一表示：“美聯儲10月會議上不會放緩QE，措辭也不會有多大變化，預計將維持鴿派。青睞10年期之內的美國國債。”
北京時間8:25，美元指數報79.34/35。