IPO開閘日期一拖再拖,具體時間表目前仍不明朗,而在A股排隊擬上市的銀行隊伍也正悄悄地發生變化,有些選擇了中止審查,將IPO的目的地轉戰香港H股市場。近期,最受關注的是徽商銀行和重慶銀行兩家銀行。據悉,重慶銀行已經通過港交所聆訊,而徽商銀行不久也將接受聆訊,他們都已經選擇在A股市場中止審查。
“中資銀行轉戰H股凸顯其融資需求的緊迫。一方面A股IPO重啟尚未有時間表,與其被動等待不如主動尋求他路。就算IPO在半年內開閘,上市排隊數量之多意味著中資銀行短期內也難以實現IPO;另一方面,我國正推進民資進入銀行業,行業變革即將到來,不少中資銀行上市籌資、提升實力的動力十分強勁。”中投顧問宏觀經濟研究員白朋鳴接受《中國產經新聞》記者采訪時表示。
隨著我國金融改革的不斷推進,銀行業的改革也更加深入。銀監會副主席閻慶民表示,我國金融業正面臨利率市場化、匯率市場化、資本項目放開及“金融脫媒”等多重變革,長期來看銀行將面臨利差收窄的局面。
據數據顯示,去年上半年我國商業銀行凈利潤增速達23.3%,而今年上半年商業銀行凈利潤同比增長13.8%,凈利潤增速明顯放緩。
然而,銀行一方面面臨利潤下滑,一方面又面臨更加嚴格的補充資本的壓力。銀監會2011年發布的《中國銀行業實施新監管標準的指導意見》即中國版“巴塞爾III”,顯著強化了銀行資本充足率監管標準。意見要求,正常條件下,系統重要性銀行和非系統重要性銀行資本充足率分別不得低于11.5%和10.5%,核心資本充足率最低要求分別為9.5%和8.5%。據統計,今年中報顯示A股有7家上市銀行資本充足率下降,5家銀行核心資本充足率下降。
“新的"巴塞爾III"對資本充足率的要求非常嚴,徽商銀行和重慶銀行是地方性的銀行,現在向全國拓展業務資本金肯定不足,核心資本不夠充足。中國籌資成本高,H股融資成本相比內地較低,監管比大陸要嚴格,而大家預期不到IPO什么時候能開閘,它一拖再拖,很多銀行拓展業務迫切需要資本金,所以只能轉向H股了!蹦祥_大學金融系講師王博對《中國產經新聞》記者說道。
中國農業銀行首席經濟學家向松祚也表示,目前銀行的利潤增長幅度在下降,要求分配利潤的壓力在增加,各銀行補充資本金的壓力會更加沉重。也有分析人士指出,股份制銀行面臨嚴重的再融資問題,多家銀行已經跌破或逼近資本紅線。
無論是因為A股上市受阻轉戰H股,還是因為香港市場開始回暖,而歸根結底,資本的壓力是讓多家銀行選擇沖擊H股主要原因。“目前,我國銀行業正面臨改革轉型期,要尋求新的發展機遇,上市是某些銀行的必然選擇,如果不上市則可能錯過很多發展機遇!币晃粯I內人士分析道。
無疑,轉戰H股為苦苦排隊的眾銀行們提供了一個新的上市渠道,也將減輕我國銀行的資本金問題。然而,H股和A股的市場規則不同,中資銀行赴香港上市同樣也面臨一定的難題和風險。
“當前低迷的市場環境是國內城商行H股上市面臨的主要難題。市盈率低、估值低是影響城商行上市的重要因素。進一步說,國內銀行業正面臨諸多的壓力,包括貸款風險、民資開放、互聯網金融創新的沖擊等,這給城商行的經營、業績、估值形成一定的沖擊。H股上市更多地考驗企業的成長能力和盈利能力。在當前低迷的市場行情中,H股上市的企業增多,即市場供給的增加,港股投資者選擇的余地就會增加,這將會提升上市企業融資的壓力。因此,企業能否成功掛牌、價格是否讓人滿意、交易是否活躍,除了與企業自身的實力相關,還與市場的供給狀況和行情相關!卑着篪Q表示。