A股終于開始“圖窮匕見”。滬深兩市股指昨日再度雙雙大幅下跌，上證指數再破2200點，周一大幅上漲的成果已被全部抹去。主題投資連續啞火，權重藍籌護盤不力，隨之而來的或是A股的再次探底之旅？

　　資金離場股指“圖窮匕見”

　　承接周二股指的大幅回調，昨日滬深兩市股指早盤盡管在銀行股“護盤”帶動下一度有所反彈，但市場響應者寥寥使得股指很快沖高回落，連鎖O2O、互聯金融、土地流轉等前期漲幅較大的各個概念股板塊紛紛出現大幅回調，帶動股指加速回落，截至收盤，上證指數僅收報2183.11點，下跌1.25%；深成指報收8512.96點，跌幅1.24%。。
　　盤面顯示，盡管銀行股周三早盤一度快速拉高，龍頭品種平安銀行漲幅一度超過9%，但市場資金明顯對此并不買賬，反而成為了場內資金借機出逃的絕好時機，兩市全天資金凈流出猛增至171.35億元。
　　一位資深市場人士在接受《第一財經日報》記者采訪時表示，股指近來的調整其實早在不少投資者的預期之中。市場此前對三中全會政策預期的炒作熱情過高，臨近會議召開，因為政策可能達不到預期，一些感覺較為敏銳的投資者往往會選擇提前套現。近期股市資金將會以流出為主，市場跌透之后才會重回市場。
　　一位私募基金人士也表示，盡管周一股指一度出現大漲，但從帶動股指上漲的板塊來看，主要還是前期市場熱炒的各大概念股，隨著A股三季報密集披露期的到來，創業板業績增速難達市場預期已是必然，要想通過目前早已估值高企、獲利豐厚的各大概念板塊來帶動股指持續反彈，顯然難度過大。周一的反彈也是囤積在這些概念股中的資金拉高出貨的動作，隨后兩個交易日的大跌就是“圖窮匕見”。

　　市場不悲觀

　　盡管股指的連續大跌使得此前股指維持的整體反彈形態被部分破壞，但市場人士對于股指后市的整體運行態勢卻并不特別悲觀。
　　上述私募基金人士就表示，盡管從短期來看股指仍需繼續下行探底，但2140-2170點的位置將成為重要的技術支撐位，這也意味著股指真正下行的空間較為有限。整體而言，股指運行的態勢很可能是以時間換空間，通過橫盤整理的方式來消化近期的利空因素。
　　同時，盡管由于高基數等原因，四季度中國經濟的整體增速或將再度趨緩，但市場人士對此顯然并不悲觀。如前著名公募基金經理王亞偉就在本周初在一次圓桌論壇上表示，市場現在擔心QE退出對新興市場資金會不會產生沖擊。但實際上從國內資金大的環境來講，其覺得相對來說還是寬松的。一方面在人民幣走向國際化的大背景下，人民幣其實還是保持一個升值的趨勢，不會有大量的資金從中撤出。從前期8月份東南亞的情況也可以看出來，資金即使回流發達市場，但在新興市場的存量資金還會做一個配置，可能更多地向東亞、北亞這些方面流動。所以像人民幣也好，或者是韓元也好，都是處在“增值”的狀態。而從國內的資金供給來講，經過6月份的這么一次壓力測試，資金鏈重新回到機構緊張的狀態可能性也非常小。從資金的供給上來講總體上還是可以的。
　　另一方面，市場擔心三中全會之前政策的預期太強，可能出現一些資金提前獲利了結的情況。還有一個市場的因素，現在大家說的都是評選(最佳分析師)，在這個評選過程中，分析師們對于一些股票的態度會發生變化，會對相關個股走勢產生短期影響，但對于市場整體的大方向不會產生根本性的變化。