上市公司三季報大幕拉開，多只中小板、創業板個股仍在三季度受到社保基金組合與公募、私募基金的追捧。但由于IPO重啟傳聞與創業板三季報業績預告不達預期影響，成長股16日出現大面積回調。在這種情況下，基金在四季度更看好政策主導的主題性機會，軍工、環保等領域受到基金經理青睞。

　　社保新進海康威視

　　在今年的成長股結構牛市中，社保基金組合也頻頻出現在成長股十大流通股東名單之中，個別股票甚至還出現高位進駐的現象。
　　海康威視三季度以來股價漲幅接近50%，三季報顯示，海康威視1-9月份實現收入68.60億元，同比增長42.99%，歸屬上市公司股東凈利潤17.60億元，同比增長42.16%。全國社保基金一一七組合出現在海康威視的三季度十大流通股東之列，持股2499.98萬股。此外，還有六只基金占據海康威視的十大流通股東席位。
　　國民技術三季度以來股價漲逾40%，雖然三季報顯示國民技術凈利潤較上年同期減少76.27%，但三季度國民技術的前十大流通股東出現了全國社保基金一一五組合，持股數為680萬股，占流通股比例2.73%，為第三大流通股東。社保基金一一五組合還出現在東方園林的十大流通股東之列，持股數300萬股。
　　除了增持舉動，社保基金一一五組合在三季度還對藍色光標進行了減持，在三季度仍位列藍色光標第三大流通股東的該組合減持179.87萬股。寶新能源三季報業績同比大幅增長，但持有該股的全國社保基金一一一組合在三季度減持100萬股，同在十大流通股東之列的光大保德信量化核心基金也減持459萬股。

　　基金看好主題機會

　　但16日創業板、中小板個股出現大面積回調，成長股估值過高也是機構投資者的憂慮所在。分析人士認為，IPO重啟傳聞以及創業板三季報預告不及預期，是促使成長股大幅調整的主要原因。
　　大成基金首席宏觀策略分析師李冒余認為，在十八屆三中全會之前重啟IPO的概率不大，傳聞對市場的沖擊力并不足以為懼。而創業板指數三季度漲幅過大，前期市場對創業板傳媒板塊外沿式收購、兼并給予過高預期，但從已公布的業績情況看，增長并未達到前期目標。加上市場風險偏好正在發生變化，擔心通脹上升較快、流動性沒有出現明顯的放松信號，才是導致市場調整的主因。
　　博時精選股票基金經理孫占軍表示，實際上經濟增長的持續性是受質疑的，在這種情況下，市場向上的空間也比較有限。在具體的投資方向上，前期漲幅較大的創業板和傳媒等板塊或可回避；在可能出臺重大的改革政策的預期下，建議投資者重點關注改革主題，包括國企改革、土改等主題投資，對轉型受益的軍工和環保仍可中期配置。
　　對于后市，李冒余表示十八屆三中全會之前，市場出現大幅波動的概率較小，應密切關注周五公布的經濟數據，如果沒有出現大幅超預期下滑，那么改革主題題材火熱的格局仍將持續，主題板塊仍將是市場人氣聚集的焦點。但是，如果四季度CPI上漲過快，那么市場或許會出現較大幅度的震蕩和波動。