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    1. 基金混戰銷售費率監管層厘定底線
      2013-09-05   作者:丁寧  來源:上海證券報
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          8月1日,修改后的《開放式基金銷售費用管理規定》正式施行,新規取消了原先對于基金銷售費率的硬性管制,銷售機構可以自主調整費率高低。近期管理層表態,基金銷售費率調整的底線是不能低于成本搞惡性競爭
        隨著新版《開放式基金銷售費用管理規定》放開了對基金銷售費率的硬性管制,基金公司及第三方銷售機構對認(申/贖)購費率的打折活動也越來越多,有的費率已低于行業的四折優惠底線,甚至推出了“零費率概念”,基金銷售費率或已出現惡性競爭的苗頭。不過有消息稱,在近期舉行的基金業務培訓會上,監管層表態,費率高低由基金公司自己定,但底線是不能打“低于成本”的價格戰。
        業內人士也指出,在銀行仍占銷售大頭的背景下,基金直銷的降價需要考慮渠道伙伴等多重因素,價格戰的空間有限。

        基金:你降我也降

        “XX基金官網直銷申購費接近1折,這樣做有違規風險嗎?”
        近期,某第三方基金銷售機構人士看到基金銷售費率一降再降,有些坐不住了。他告訴記者,如果確認合規,他們將隨即加入降價隊伍。
        8月1日,修改后的《開放式基金銷售費用管理規定》正式施行,新規取消了原先對于基金銷售費率的硬性管制,銷售機構可以自主調整費率高低。
        一時間,為了搶占市場,基金公司直銷、第三方銷售機構紛紛在認(申/贖)購費率上打折讓利,原先行業統一的4折優惠底線被一降再降。
        華安基金近日實施“贖回轉認購”費率優惠活動,投資者借助公司電子直銷平臺將獲得認購費免費的優惠。
        所謂的“贖回轉認購”,是指投資人在贖回貨基時,贖回款項不回到銀行賬戶而直接參與新基金的認購并免去認購費。在華安基金電子直銷渠道持有公司旗下貨基的投資者,登陸基金網上交易系統,使用“贖回轉認購”功能認購處于募集期的新基金時,將不收取認購費。
        此前不久,某第三方基金銷售機構發起優惠活動,期間投資者申贖基金的費用將由該機構通過電子貨幣的形式“補貼”,“補貼”的最高上限甚至高于機構銷售基金所得傭金收入,“倒貼”賣基金成為該活動的一大“噱頭”。

        管理層:降價不能低于成本

        上述基金公司、第三方機構的降價并非個案。目前已有十幾家基金公司網上直銷平臺申購費率優惠幅度低于4折,多家第三方機構也在開展各種形式的費率優惠活動。
        不過業內人士擔心,機構對于爭奪市場的天然需求,有可能讓這場降價潮隱藏惡性競爭的風險。
        對此,某第三方銷售機構內部人士表示,在近期基金業協會舉辦的業務培訓會上,管理層針對費率調整表態:調整多少由基金公司、銷售機構自己決定,但底線是不能低于成本搞惡性競爭。
        “基金銷售有些成本難以回避,包括后臺系統投入、客服人力成本等等,管理層的意思是希望不要盲目壓低價格,進行不可持續的惡性競爭。”該人士表示。
        事實上,即便是在銷售新規中,也有限制打價格戰的條文。新規第十四條指出,基金銷售機構在基金銷售活動中,不得以排擠競爭對手為目的,壓低基金的收費水平;也不得采取抽獎、回扣或者送實物、保險、基金份額等方式銷售基金。

        銀行:你降價我下架

        不過,也有基金公司人士指出,這場價格戰不會持續太久。
        在該人士看來,基金費率的行程受到市場制約,尤其是在銀行仍然占據基金零售大頭的背景下,基金單方面的降價還要看銀行的“臉色”。
        事實上,傳統上銀行渠道壟斷了基金零售的絕大部分市場,客戶資料也都掌握在銀行手中,基金公司相對被動;此波基金公司網上直銷、第三方銷售機構在費率方面的發力,意在掌握更多客戶資料,從銀行那里爭得更多市場份額。
        “這讓銀行感覺到自己的地位正受到挑戰。”該人士告訴記者:“渠道方面甚至暗示,基金公司"降價",銀行就把產品"下架"。”
        “所以看似熱鬧的價格戰其實空間有限,砸錢賺吆喝也難以持續,"過了頭"營銷成本難以負擔,銀行也會施加壓力。”該人士表示。

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